Les analystes de Jefferies ont abaissé leur recommandation pour Ulta Beauty (ULTA) de "Buy" à "Hold". Ils ont adopté des perspectives plus conservatrices sur la croissance attendue des ventes comparables, qu'ils prévoient dans le milieu de la fourchette de pourcentage à un chiffre. Ce changement est dû à une concurrence accrue, à un changement dans le mix des marques proposées par Ulta Beauty, et à une stabilisation de la croissance globale de la catégorie des produits de beauté.
Les actions d'ULTA ont baissé de 1,5 % pendant les heures de préouverture du marché boursier.
Les analystes ont observé que le taux de croissance dans le segment du maquillage haut de gamme a diminué, passant de pourcentages à deux chiffres à une fourchette comprise entre un chiffre élevé et un chiffre faible. Néanmoins, ce taux de croissance est toujours considéré comme fort pour les entreprises qui augmentent leur part de marché.
Sephora a réalisé une croissance significative en introduisant des produits innovants et en sélectionnant soigneusement les marques qu'elle propose. À titre de comparaison, L'Oréal a enregistré une hausse de 9,4 % de ses ventes, directement comparables à celles du premier trimestre de l'année précédente. En revanche, ULTA a vu sa part de marché diminuer dans des domaines importants où les marges bénéficiaires sont élevées, tels que les produits de maquillage et de soins capillaires haut de gamme.
La sélection de maquillage haut de gamme d'Ulta comprend principalement des marques établies telles que Clinique, Estée Lauder et MAC. Ces marques connaissent une baisse de leur part de marché depuis plusieurs années.
Bien qu'Ulta Beauty ait tenté de diversifier son offre de produits, l'entreprise n'a pas réussi à mettre en œuvre sa stratégie consistant à se concentrer sur des marques plus petites et moins établies. En revanche, Sephora a réussi à intégrer des marques exclusives et nouvelles qui s'alignent sur les tendances de consommation actuelles. En outre, les analystes soulignent que de nombreuses marques vendues par ULTA ont commencé à vendre leurs produits directement à des détaillants discount tels que TJX Companies (TJX).
Selon les analystes, les consommateurs choisissent de plus en plus de faire leurs achats chez Sephora pour les marques les plus récentes, ou chez TJX où ils peuvent acheter les mêmes marques que celles vendues chez ULTA pour un tiers du prix.
Les analystes ont déclaré qu'ils espéraient vivement que des marques telles que Charlotte Tilbury et Sol de Janeiro revitaliseraient les activités d'ULTA. Cependant, les évaluations préliminaires n'ont pas montré d'améliorations significatives.
Jefferies a également réduit son objectif de cours pour l'action ULTA de 585 $ à 438 $.
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