Les entreprises américaines ont afflué sur le marché obligataire aujourd'hui, cherchant à se financer avant les perturbations potentielles liées à la prochaine décision de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt et à l'élection présidentielle américaine. Les données d'Informa Global Markets indiquent que près de 35 émetteurs privés ont lancé de nouvelles offres d'obligations mardi, ce qui marque une augmentation significative de l'activité après le week-end de la fête du travail.
Cette semaine, traditionnellement la plus active pour les transactions d'obligations de qualité supérieure, connaît un bon départ malgré les prévisions d'un volume légèrement inférieur de transactions de qualité supérieure par rapport à la moyenne hebdomadaire historique depuis 2016. Dan Krieter, directeur de la stratégie des titres à revenu fixe chez BMO Capital Markets, a indiqué que les bureaux de syndication prévoient environ 50 milliards de dollars de transactions de qualité supérieure cette semaine, soit une baisse par rapport à la moyenne de 61,1 milliards de dollars.
Selon le rapport, de nombreux émetteurs ont choisi d'accéder au marché plus tôt en août, anticipant la volatilité prévue du marché liée à la réunion du Federal Open Market Committee et à la prochaine élection présidentielle. Peter Toal, responsable mondial du syndicat des titres à revenu fixe chez Barclays, a souligné la possibilité d'une augmentation des émissions primaires cette semaine, les entreprises cherchant à tirer parti des conditions d'emprunt actuelles et à atténuer les risques à court terme.
Le resserrement des spreads des obligations d'entreprises depuis le 5 août contribue également à la ruée vers les refinancements et les nouvelles transactions en septembre. Andrzej Skiba, responsable de l'équipe BlueBay U.S. Fixed Income chez RBC Global Asset Management, a suggéré que les investisseurs pourraient ne pas voir le ralentissement des émissions de qualité que certains attendaient pour la seconde moitié de l'année.
Lundi, les écarts de taux des obligations de qualité supérieure étaient de 96 points de base, contre 112 points de base le 5 août, selon l'indice ICE BofA Corporate Bond. Les spreads des obligations de pacotille se sont également resserrés, s'établissant à 317 points de base, contre 393 à la même date, selon l'indice ICE BofA High Yield Bond.
L'activité intense comprend la fixation attendue du prix de 29 transactions de qualité supérieure aujourd'hui, y compris des offres de financiers du secteur automobile tels que NYSE:HMC (Honda Finance), NYSE:GM (General Motors (NYSE:GM)), et NYSE:F (Ford (NYSE:F) Motor).
Le marché des obligations de pacotille n'est pas en reste, avec au moins six opérations annoncées aujourd'hui, dont une offre notable de 500 millions de dollars de NYSE:QSR (Restaurant Brands), la société mère des chaînes de restauration rapide Burger King et Popeyes.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.