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Les Hedge Funds réduisent leur exposition aux Magnificient 7 au T2 - Rapport

Publié le 23/05/2024 20:44
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Les données préliminaires pour le deuxième trimestre 2024 indiquent que les fonds spéculatifs ont légèrement réduit leur participation dans un groupe d'actions connu sous le nom de "Magnificent 7", après trois trimestres consécutifs d'augmentations significatives.

Malgré cette modeste diminution, la participation des fonds spéculatifs dans ces actions reste nettement supérieure aux niveaux observés avant la pandémie, comme le montre la ligne noire en pointillé dans les graphiques de propriété récents, ont indiqué les analystes de JPMorgan (NYSE:JPM) dans un rapport.

Les courtiers, quant à eux, ont maintenu leurs niveaux d'investissement dans les "Magnificent 7" au cours de la même période, leur part de propriété étant également nettement supérieure aux chiffres d'avant la pandémie.

L'augmentation des parts de propriété des fonds spéculatifs et des courtiers au cours des deux dernières années a été compensée par une baisse des parts détenues par d'autres catégories d'investisseurs, notamment les fonds de pension, les compagnies d'assurance, les banques et d'autres investisseurs en argent réel, qui n'entrent pas dans la catégorie des "conseillers en investissement".

Contrairement aux fonds spéculatifs, les gestionnaires actifs de fonds réels, en particulier ceux qui supervisent les 100 plus grands fonds communs de placement actifs en actions américaines, ont maintenu ou augmenté leurs positions surpondérées dans certaines actions technologiques, en choisissant de ne pas prendre de bénéfices.

Ces fonds ont montré une préférence pour Meta (NASDAQ :META) et Google (NASDAQ :GOOGL), tout en sous-pondérant Apple (NASDAQ :AAPL) et Tesla (NASDAQ :TSLA). Leurs stratégies ont porté leurs fruits, puisqu'elles ont surpassé leurs indices de référence tout au long de 2023 et depuis le début de l'année.

Les gestionnaires macroéconomiques, qui utilisent généralement des produits indiciels liquides tels que les contrats à terme sur indices boursiers américains et les ETF SPY et QQQ, ont augmenté leur exposition aux actions américaines au lieu de la réduire. C'est ce que démontrent le niveau plus élevé des positions approximatives sur les contrats à terme sur actions américaines et la baisse de l'intérêt pour les positions courtes sur les ETF SPY et QQQ, qui ont atteint de nouveaux records à la baisse.

Enfin, les investisseurs particuliers, après une pause en avril, ont fait preuve d'un regain d'activité en mai. Ce regain d'activité est suggéré par les flux nets de fonds d'actions et le volume des options d'achat de petits négociants sur les actions américaines.

Les investisseurs individuels semblent avoir acheté des actions lors de la chute de 5 à 6 % du marché en avril, qui pourrait avoir été en partie déclenchée par les actions de prise de bénéfices des fonds spéculatifs axés sur les actions.

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