Investing.com - Sur le marché volatil actuel, où les méga-capitalisations technologiques connaissent des fluctuations et où les rendements obligataires évoluent de manière imprévisible, un secteur brille par sa relative stabilité et ses bonnes performances : celui des infrastructures américaines.
L'attrait de ce secteur va au-delà des cycles à court terme, car il repose sur des fondamentaux solides et des politiques gouvernementales favorables.
Les analystes de Gavekal Research soulignent que les investissements dans les infrastructures américaines sont devenus un refuge fiable pour les investisseurs à la recherche de stabilité dans un contexte d'incertitude du marché.
Depuis la mi-juillet 2024, le marché boursier est en dents de scie, en particulier les valeurs technologiques, qui ont fait preuve d'une grande volatilité. L'indice MSCI U.S. Information Technology, par exemple, reste 6,5 % en dessous de son pic de juillet.
"Les soubresauts subis la semaine dernière par Nvidia (NASDAQ:NVDA) indiquent que les leaders du marché sont à bout de souffle", ont déclaré les analystes. En revanche, les actions américaines du secteur de l'infrastructure ont enregistré des performances exceptionnelles, l'indice de référence MSCI du secteur atteignant de nouveaux sommets.
L'un des principaux moteurs de la résilience du secteur américain des infrastructures est le soutien continu du gouvernement fédéral. La loi sur les infrastructures 2021 du président Joe Biden, qui alloue un financement important aux projets jusqu'en 2026, constitue une base solide pour le secteur.
En outre, les investissements dans les infrastructures bénéficient d'un rare soutien bipartisan, comme en témoigne le projet de loi sur l'énergie présenté par le sénateur Joe Manchin et le sénateur républicain John Barrasso. Quelle que soit l'issue des prochaines élections générales, les infrastructures américaines resteront probablement une priorité absolue, ce qui garantira un financement et un soutien continus.
Les investisseurs à la recherche d'un refuge sûr en prévision d'une éventuelle récession aux États-Unis pourraient trouver du réconfort dans les infrastructures. Contrairement aux secteurs très sensibles à la croissance, tels que les industries, les actions liées aux infrastructures relèvent principalement des secteurs défensifs des services de communication et des services publics.
Ces secteurs sont connus pour la stabilité de leurs flux de trésorerie, qui tendent à être moins affectés par les ralentissements économiques. En outre, en cas de récession, les taux d'intérêt sont susceptibles de baisser considérablement, ce qui favorise le profil de rendement à long terme des actions d'infrastructure.
La récente volatilité des grandes capitalisations technologiques soulève la question de savoir si le boom de l'intelligence artificielle touche à sa fin ou s'il s'agit simplement d'une pause temporaire. Quelle que soit la réponse, les actions américaines du secteur de l'infrastructure semblent bien positionnées.
Si l'essor de l'IA reprend, les investissements en infrastructures pourraient encore offrir de bonnes performances, même s'ils sont à la traîne par rapport aux valeurs technologiques. Toutefois, si l'essor de l'IA s'essouffle vraiment, les investisseurs pourraient revenir vers les infrastructures, qui ont enregistré de fortes hausses après l'adoption de la loi sur les infrastructures de Joe Biden en 2021.
Si l'on compare les actions d'infrastructures américaines aux actions technologiques à grande capitalisation, les premières offrent une proposition de valeur plus attrayante, en particulier dans l'environnement de marché actuel.
Bien que les investissements dans les infrastructures américaines soient généralement considérés comme un choix sûr, ils comportent des risques. Une augmentation soudaine des prix du pétrole, potentiellement causée par des tensions géopolitiques croissantes, pourrait faire grimper les rendements américains, ce qui pourrait avoir un effet négatif sur les actions liées aux infrastructures.
"La possibilité d'un cycle d'escalade dans la guerre entre la Russie et l'Ukraine et les tensions accrues au Moyen-Orient signifient qu'une flambée des prix du pétrole n'est pas à exclure", ont déclaré les analystes.
Néanmoins, les analystes de Gavekal Research soulignent que les réactions du marché aux événements géopolitiques sont généralement de courte durée. Par conséquent, les investisseurs pourraient considérer les baisses qui en résultent pour les actions du secteur de l'infrastructure comme des opportunités d'achat, étant donné la solidité des fondamentaux du secteur et ses valorisations attrayantes.