Investing.com -- Les transactions secondaires impliquant des startups soutenues par du capital-risque devraient atteindre un niveau record en 2024. Des entreprises comme OpenAI, SpaceX et Stripe Inc. organisent des offres de rachat pour rémunérer leurs employés, tandis que les investisseurs explorent de nouvelles façons de vendre leurs participations en dehors des introductions en bourse (IPO).
Les offres de rachat permettent aux employés, aux anciens employés et à certains investisseurs de vendre directement leurs actions à d'autres investisseurs, s'écartant ainsi de la méthode traditionnelle consistant à entrer en bourse pour réussir financièrement dans l'industrie technologique.
NewView Capital, une entreprise spécialisée dans les marchés secondaires, s'attend à ce que les transactions sur ces marchés atteignent 21 milliards de dollars en 2024, une augmentation significative par rapport au précédent record de 2023. L'entreprise de technologie financière Carta a réalisé 26 offres de rachat au dernier trimestre, marquant le nombre le plus élevé depuis le boom de la pandémie. D'autres entreprises, comme Fanatics Inc., Databricks Inc. et Rippling, ont récemment finalisé ou discutent d'accords similaires. De plus, SoftBank Group Corp. est en pourparlers avec OpenAI pour acheter 1,5 milliard de dollars d'actions aux employés par le biais d'une offre de rachat.
Les startups plus anciennes et plus importantes organisent souvent des ventes d'actions régulières, généralement quelques fois par an. SpaceX et Stripe, par exemple, ont organisé plusieurs de ces transactions pour atténuer la pression des employés pour une entrée en bourse.
Cette pratique marque un changement par rapport aux années précédentes, où les offres de rachat étaient peu fréquentes et les ventes d'actions de sociétés privées se faisaient souvent discrètement et de manière ponctuelle. Larry Aschebrook, fondateur et associé gérant de G Squared Investment Management LP, affirme que l'attitude négative envers la vente d'actions de sociétés privées a largement disparu en raison de l'attente prolongée pour certaines grandes introductions en bourse de startups.
Cependant, les employés ne sont pas les seuls à vendre des participations. De nombreux capital-risqueurs vendent également des actions sur les marchés secondaires. Au cours des 24 derniers mois, les capital-risqueurs ont connu moins de transactions rentables, telles que des acquisitions, des introductions en bourse ou des rachats, que d'habitude. Au dernier trimestre, ces transactions ont à peine dépassé 10 milliards de dollars, un contraste frappant avec 2021, où chaque trimestre voyait au moins 100 milliards de dollars de rendements. Cela a conduit à une urgence accrue pour les investisseurs de chercher des rendements en dehors des marchés primaires.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.