Si vous êtes sceptique à l'égard de Bitcoin, vous n'êtes pas le seul.
Une récente enquête de Pew Research a révélé que 63 % des Américains n'ont pas confiance dans la fiabilité ou la sécurité des crypto-monnaies en général.
Mais lorsque BlackRock s'exprime, il est souvent utile de l'écouter.
Dans son rapport 2025 Global Outlook, qui vient d'être publié, la plus grande société de gestion d'actifs au monde plaide en faveur du bitcoin, non seulement en tant qu'instrument de diversification au même titre que l'or, mais aussi en tant que couverture stratégique dans un environnement où la corrélation historique entre les actions et les obligations est en train de s'effriter.
Pendant des décennies, le portefeuille classique 60/40 - 60 % d'actions et 40 % d'obligations - a été l'étalon-or de la diversification. Lorsque les actions s'effondraient, comme ce fut le cas lors de la bulle Internet et de la crise financière mondiale, les obligations prenaient généralement de la valeur, ce qui permettait d'amortir la volatilité du marché.
Mais nous sommes entrés dans un nouveau régime où cette corrélation est devenue de moins en moins fiable. Si vous vous souvenez bien, 2022 a été la pire année jamais enregistrée pour les actions et les obligations américaines.
BlackRock identifie cette tendance et suggère aux investisseurs de se tourner vers d’autres options que les obligations d’État pour diversifier leurs placements. C’est là que l’or et le Bitcoin entrent en jeu. Ces deux actifs offrent des avantages uniques en tant que couvertures et diversificateurs, mais ils le font de manière différente.
Playdoyer de BlackRock pour une allocation de 2 % en bitcoins
Le potentiel du bitcoin en tant que diversificateur de portefeuille découle de sa proposition de valeur unique. Il dispose d'une offre fixe de 21 millions de pièces, et sa demande est influencée par les tendances d'adoption, le sentiment des investisseurs et les facteurs macroéconomiques. Dans les jours qui ont suivi l'élection de novembre, le bitcoin a dépassé les 100 000 dollars, sa capitalisation boursière dépassant les 2 000 milliards de dollars, soit un peu moins de 2 % de la valeur totale des actions mondiales.
Jeudi dernier, le bitcoin a chuté de 3,6 %, repassant sous la barre des 100 000 dollars, à la suite de l'annonce que la Réserve fédérale approuverait moins de baisses de taux d'intérêt que le marché ne le prévoyait pour l'année prochaine.
BlackRock (NYSE :BLK) ne suggère pas que le bitcoin remplace les obligations dans votre portefeuille. Il recommande plutôt une allocation modeste - de 1 % à 2 % - afin de profiter de ses avantages en termes de diversification sans augmenter le risque de manière significative. En fait, une allocation de 2 % en bitcoins présente un profil de risque similaire à celui des "sept magnifiques" valeurs technologiques (Apple (NASDAQ :AAPL), Microsoft (NASDAQ :MSFT), Nvidia (NASDAQ :NVDA), Amazon (NASDAQ :AMZN), Alphabet (NASDAQ :GOOGL), Meta (NASDAQ :META) et Tesla (NASDAQ :TSLA)) dans un portefeuille équilibré.
Une capitalisation boursière incontournable
Même si la capitalisation boursière de Bitcoin est passée sous la barre des 2 000 milliards de dollars, elle reste le septième actif mondial, devant Saudi Aramco (TADAWUL :2222) et même l'argent. À titre de comparaison, le marché mondial de l'or est évalué à 17 800 milliards de dollars, soit neuf fois plus que le bitcoin.
Mais la trajectoire de croissance du bitcoin est indéniable. Avant que son prix ne baisse, il fallait 40 onces d'or pour acheter un bitcoin. C'est environ le double de ce qu'il en coûtait au début de l'année.
Mike Novogratz, de Galaxy Digital, estime que le bitcoin pourrait égaler, voire dépasser, la capitalisation boursière de l'or, qui s'élève à 17 000 milliards de dollars, d'ici cinq à huit ans. C'est une prédiction audacieuse, mais elle n'est pas sans fondement. À mesure que de plus en plus d'investisseurs, d'institutions et de pays adoptent le bitcoin, sa rareté devient plus prononcée, ce qui pourrait faire grimper les prix.
Dogecoin: L'alternative ludique à l'utilité réelle
Alors que le bitcoin s'est imposé comme l'or numérique, DOGE/USD s'est taillé une place de choix en tant que crypto-monnaie ludique, communautaire et étonnamment durable. Lancé à l'origine comme une blague en 2013, le Dogecoin est devenu depuis un actif numérique légitime avec une capitalisation boursière de plusieurs dizaines de milliards.
L'attrait du Dogecoin réside dans son utilité pour les microtransactions. Il est principalement utilisé pour rémunérer les créateurs de contenu et favoriser l'engagement en ligne. Ses faibles frais de transaction et ses délais de traitement rapides en font une monnaie idéale pour les petits paiements quotidiens. Contrairement à l'offre fixe du bitcoin, le dogecoin n'a pas de plafond absolu, ce qui permet de maintenir son prix stable pour les transactions.
Le soutien de longue date d'Elon Musk au Dogecoin a contribué à sa popularité croissante. La nouvelle selon laquelle le président élu Trump a l'intention de nommer Musk pour codiriger le nouveau département de l'efficacité gouvernementale (Department of Government Efficiency, ou DOGE) a ajouté à la spéculation et à l'excitation. Depuis l'élection, le dogecoin a nettement surpassé le bitcoin.
Bien qu'il soit encore considéré comme une "mème pièce", le nombre croissant d'utilisateurs et l'utilité réelle du Dogecoin suggèrent qu'il pourrait mériter un examen plus approfondi de la part des investisseurs. Il est même question d'un ETF Dogecoin l'année prochaine.
Arguments en faveur d'une allocation modérée
L'étude de BlackRock présente des arguments convaincants en faveur d'une allocation de 1 à 2 % au bitcoin. Je pense que cette position relativement modeste peut apporter des avantages significatifs en termes de diversification sans exposer votre portefeuille à un risque excessif. Et comme la capitalisation boursière du bitcoin continue de croître, cette modeste allocation pourrait générer des rendements exceptionnels.
N'oubliez pas que le bitcoin reste un actif volatil. Mais il en était de même pour l'or dans les années 1970, lorsqu'il a été réintroduit sur le marché libre après l'effondrement du système de Bretton Woods. Je suis dans ce jeu depuis des décennies et je sais qu'au fil du temps, la volatilité a tendance à diminuer lorsqu'un actif est plus largement adopté.
L'or aura toujours sa place dans mon portefeuille en tant que réserve de valeur ultime. Mais il est également important de rester ouvert aux nouvelles opportunités. Le bitcoin représente une nouvelle frontière dans la préservation et la croissance du patrimoine, et même les investisseurs les plus conservateurs ne peuvent plus se permettre de l'ignorer.
Au nom de toute l'équipe d'U.S. Global Investors, je vous souhaite un joyeux Noël et de bonnes fêtes de fin d'année !
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FTSE L'indice FTSE All-World est un indice flottant pondéré en fonction de la capitalisation boursière qui représente la performance des actions à grande et moyenne capitalisation de la série d'indices FTSE Global Equity.