Par Laura Sanchez
Investing.com - Les marchés européens sont en hausse ce lundi alors qu'ils continuent de digérer la stratégie hawkish des banques centrales.
"Le marché ne savait pas au début si la BCE était bonne ou mauvaise et a finalement décidé qu'elle était plutôt bonne parce que cela aurait pu être pire (et c'est vrai), donc à partir de jeudi, il a acheté un peu d'actions et vendu des obligations plus vigoureusement. Cela s'est traduit par la première semaine avec des soldes boursiers nettement positifs (S&P 500 +3,7%) depuis la mi-août ", commente Bankinter (BME:BKT).
Cependant, ces analystes soulignent que, "malgré le rebond de la semaine dernière, les marchés boursiers sont bloqués depuis Jackson Hole (25/27 août) car ils digèrent encore le fait que, quelle que soit la hauteur des taux, ils ne baisseront pas avant 2023, contrairement à ce que l'on pensait. Ils ont besoin de quelque chose qui les guide pour décider d'aller dans une direction ferme, mais ils ne le trouvent pas et, par conséquent, ils commencent à être sceptiques quant à l'{ inflation américaine de ce mardi 13 ou à la réunion de la Fed du 21".
Pour sa part, Javier Molina, analyste de marché senior chez eToro, est clair : "La fin de l'argent gratuit est arrivée et ce sera maintenant aux gouvernements de faire leurs devoirs et de contrôler le déficit". Pour l'instant, le coût croissant du financement ne sera pas une pilule facile à avaler. De même, l'euro pourrait cesser de se déprécier, du moins au rythme où il s'est déprécié ces derniers mois, à la vitesse observée jusqu'à présent".
"Le marché affronte une autre semaine sur fond de questions quant à savoir si nous avons touché le fond ou si, au contraire, l'effet de la hausse des taux finira par avoir un impact sévère sur l'économie et, par conséquent, sur les bénéfices des entreprises et l'emploi. Pour le moment, le ralentissement économique est une réalité, mais il n'est pas suffisamment déprimé pour commencer à escompter des baisses de taux", ajoute M. Molina.
"Notre vision du marché reste prudente dans un environnement de forte incertitude et un contexte macroéconomique de plus en plus faible", avertit Renta 4 (BME:RTA4).
"Nous restons dans un scénario d'inflation élevée sans en voir le pic dans les prochains mois, et malgré la modération constatée aux Etats-Unis (en attendant la confirmation de cette tendance à l'assouplissement), en Europe les risques supplémentaires dus à la crise gazière rendent difficile la recherche d'un plafond, clé d'un changement de direction cohérent pour les marchés boursiers (plancher clair de l'inflation, changement de biais de la politique monétaire, moindre pression sur le cycle et les profits)", concluent ces experts.