L'indice Standard & Poor's 500 a dépassé les attentes au cours du dernier trimestre fiscal, affichant un bénéfice par action (BPA) surprise de +7,8 %, ce qui est nettement supérieur à la moyenne de 5,24 % observée au cours des sept années précédant la pandémie.
En ce qui concerne le rapport entre les entreprises dont le bénéfice par action a dépassé l'estimation consensuelle et celles qui ne l'ont pas fait, 80 % des entreprises de l'indice ont surpassé les prévisions consensuelles en matière de bénéfice par action, ce qui est supérieur à la moyenne historique de 76 %. Bien que le degré de surprise des bénéfices ait augmenté par rapport au trimestre précédent et que les ajustements des prévisions de bénéfices avant la publication des rapports sur les bénéfices aient été moins pessimistes, la croissance des bénéfices par rapport au même trimestre de l'année précédente s'est ralentie.
Si l'on examine les performances par secteur, le secteur des technologies de l'information reste en tête, avec près de 90 % de ses entreprises qui ont dépassé les prévisions de bénéfices consensuelles, suivi par les secteurs des soins de santé et des biens de consommation. En revanche, c'est dans les secteurs de l'énergie, des services publics et des matériaux de base que le plus grand nombre d'entreprises n'ont pas répondu aux attentes en matière de bénéfices.
Après des performances variées au quatrième trimestre pour les grandes entreprises technologiques, le premier trimestre 2024 a vu une diminution de la croissance des bénéfices du secteur des technologies de l'information d'une année sur l'autre, de 63 % à 56 %. Néanmoins, la mesure moyenne dans laquelle les bénéfices par action ont dépassé les estimations s'est améliorée, des sociétés telles que Nvidia (NASDAQ:NVDA) et Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (anciennement connu sous le nom de Google) contribuant de manière significative à la surprise positive globale du secteur en matière de bénéfices.
"Les grandes entreprises technologiques sont cruciales pour le récit du redressement des marges bénéficiaires de l'indice Standard & Poor's 500 : elles ont contribué à un troisième trimestre consécutif d'efficacité opérationnelle positive pour l'indice, alors que les prévisions pour l'indice excluant les grandes entreprises technologiques prévoient une croissance minimale ou nulle des marges bénéficiaires pour l'année fiscale 2024", ont déclaré les analystes dans un rapport.
En ce qui concerne les ajustements des prévisions de bénéfices pour les douze mois à venir effectués depuis le début de l'année, les grandes entreprises technologiques ont maintenu leur avantage sur les autres actions américaines, avec de récents ajustements positifs des prévisions pour le reste de l'indice Standard & Poor's 500, contrairement aux petites capitalisations qui n'ont pas montré de changement significatif.
Les secteurs des technologies de l'information, des médias et des télécommunications ont été les moteurs de l'amélioration des prévisions de bénéfices par action pour l'exercice 2024, le secteur financier jouant également un rôle, tandis que le secteur de la santé a subi un impact négatif en raison de problèmes liés à des actions spécifiques.
La plupart des secteurs industriels se négocient à leur niveau d'évaluation maximal ou au-dessus de celui-ci, le secteur des technologies de l'information semblant assez coûteux. Toutefois, les grandes entreprises technologiques se négocient à une prime inférieure par rapport à la forte croissance prévue de leurs bénéfices.
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