Jeudi, Evercore ISI a ajusté ses perspectives sur Dollar Tree (NASDAQ:DLTR), réduisant l'objectif de prix à 144 $ contre 157 $ précédemment, tout en maintenant une note In Line pour l'action de la chaîne de vente au détail.
La société a souligné plusieurs aspects positifs de la performance de Dollar Tree, y compris les ventes solides des magasins comparables et la croissance de l'achalandage. Le détaillant a fait état d'une augmentation de 6,3 % des ventes des magasins comparables, d'une hausse de 7,1 % de la fréquentation, et a gagné 3,4 millions de nouveaux clients en 2023, ce qui indique les signes d'un redressement réussi.
L'analyse a noté les actions stratégiques de Dollar Tree, telles que la fermeture des magasins Family Dollar sous-performants, qui devraient contribuer à la santé financière de l'entreprise. Les fermetures de magasins, ainsi que l'introduction de produits à prix multiples, sont considérées comme des facteurs clés de la capacité de l'entreprise à maintenir sa pertinence et à augmenter sa part de marché.
L'analyste prévoit une amélioration de la marge d'environ 100 points de base pour le segment Dollar Tree, avec l'espoir d'approcher une marge de 15 % au cours des deux ou trois prochaines années, grâce à l'amélioration de la marge brute et à la stabilité des frais de vente, généraux et administratifs (SG&A).
La gestion des stocks a également été un point fort pour Dollar Tree, avec une baisse des stocks de 6 % d'une année sur l'autre au quatrième trimestre, ce qui devrait encore améliorer l'efficacité en 2024, lorsque l'entreprise éliminera les produits excédentaires liés aux fermetures de magasins. L'analyse souligne également que le flux de trésorerie disponible (FCF) a augmenté de 200 millions de dollars d'une année sur l'autre, avec un taux d'exécution annuel durable de 500 à 600 millions de dollars, même si les dépenses d'investissement (CapEx) devraient augmenter.
La situation financière de Dollar Tree reste solide, avec environ 700 millions de dollars de liquidités et un ratio d'endettement de 2,4 fois, ce qui offre une grande capacité de rachat d'actions, avec 1,35 milliard de dollars encore autorisés à cette fin. L'analyste prévoit que la combinaison des économies réalisées grâce à la réduction des frais de transport et à la fermeture de magasins pourrait contribuer à hauteur d'environ 1 dollar au bénéfice par action (BPA) en 2024, ce qui ouvrirait la voie à un BPA sous-jacent de 5,80 dollars pour l'année civile 2023 (hors impact d'une 53e semaine et des charges), qui grimperait à 7 dollars.
Enfin, l'entreprise estime que, bien qu'une partie de la récupération des revenus provenant de la fermeture des magasins Family Dollar soit déjà incluse dans les prévisions de Dollar Tree, il pourrait y avoir une augmentation supplémentaire annualisée de 0,30 $ du BPA. Ce chiffre pourrait augmenter de 5 à 10 cents si Dollar Tree réussit à conserver les clients de Family Dollar.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.