Mercredi, US Tiger Securities a maintenu sa cote d'achat pour XPeng Inc. (NYSE: XPEV), mais a abaissé l'objectif de prix de l'action du fabricant de véhicules électriques de 20,00 $ à 15,00 $. La décision fait suite aux résultats du quatrième trimestre de XPeng, qui ont montré des marges supérieures aux attentes malgré des prévisions pour le premier trimestre suggérant une période difficile à venir en raison des effets saisonniers et de la concurrence accrue dans l'industrie.
XPeng a annoncé des marges sur les véhicules de 4,1 % pour le quatrième trimestre, ce qui représente une baisse par rapport à l'année précédente, mais une amélioration significative par rapport au trimestre précédent. Le résultat est légèrement supérieur aux estimations du consensus, grâce à des réductions de coûts et à une meilleure combinaison de produits.
Cependant, les prévisions de l'entreprise pour les livraisons du premier trimestre indiquent une baisse séquentielle, attribuée principalement au Nouvel An chinois et aux pressions concurrentielles.
La société s'attend à ce que les marges brutes des véhicules continuent de s'améliorer d'un trimestre à l'autre au premier trimestre, grâce à un mélange de produits favorable, en particulier avec l'introduction du modèle X9. XPeng prévoit également que les marges brutes continueront à progresser tout au long de 2024, à mesure que les volumes de production augmenteront.
L'entreprise a un plan ambitieux pour lancer 30 modèles nouveaux ou mis à jour au cours des trois prochaines années, dont 12 nouveaux modèles.
XPeng devrait dévoiler sa nouvelle sous-marque MONA au salon de l'automobile de Pékin le mois prochain, le premier modèle devant être livré au troisième trimestre. La marque MONA visera le segment de prix de 100 000 à 150 000 RMB et se concentrera dans un premier temps sur le marché des consommateurs, avant de proposer une version professionnelle quelques mois plus tard.
En outre, XPeng introduira cette année un autre nouveau modèle sous sa propre marque, dont le prix sera compétitif comme celui de la G6, et lancera également la version internationale de la G6 au deuxième trimestre.
Le partenariat avec Volkswagen devrait commencer à générer des revenus de plateforme et de logiciel pour XPeng cette année, la société soulignant la nature récurrente et à forte marge de ces revenus. Les efforts de collaboration avec Volkswagen en matière de développement et d'approvisionnement conjoints devraient également contribuer à réduire les coûts de XPeng.
Pour 2024, XPeng prévoit un retour à la croissance des livraisons d'une année sur l'autre et d'un trimestre sur l'autre à partir du deuxième trimestre, avec un élan supplémentaire au second semestre après le lancement de la MONA et des versions facelift.
Les dépenses de recherche et développement pour l'ensemble de l'année devraient se situer entre 7 et 7,5 milliards de RMB, avec une réduction significative du ratio des dépenses commerciales, générales et administratives (SG&A) par rapport à 2023. L'entreprise prévoit également une amélioration du flux de trésorerie d'exploitation d'une année sur l'autre.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.