La société ModivCare (MODV) a vu sa note abaissée par le cabinet financier Jefferies, passant de 'Buy' à 'Hold' jeudi, en raison d'inquiétudes concernant ses prévisions financières pour l'année fiscale 2024.
Dans le même temps, la prévision du cours de l'action après 12 mois a été réduite de 60 à 39 dollars.
"Nous modifions notre recommandation pour MODV à 'Hold' parce que nous pensons que les investisseurs douteront des prévisions d'EBITDA de la société pour l'exercice 2024. Ce scepticisme est dû au fait que les prévisions sont inférieures de 10 % à ce que les analystes financiers avaient prévu (soulignant les défis dans les opérations, y compris les pertes récentes de contrats et de base de clients) et l'augmentation significative nécessaire pour l'année qui est suggérée par la faible prévision de l'EBITDA du premier trimestre de la société", ont déclaré les analystes de Jefferies.
Le cours de l'action de MODV a chuté de 13 % avant l'ouverture du marché.
La prévision de l'EBITDA du premier trimestre de la société, qui ne représente que 15 % de l'EBITDA total de l'année par rapport à la moyenne de 24 % sur trois ans, fait douter de la capacité de l'équipe de direction à atteindre ses objectifs de rentabilité, a expliqué le courtier financier.
Même si les nouveaux contrats devraient commencer à augmenter les bénéfices au deuxième trimestre, l'effet des réévaluations de la politique Medicaid devrait entraîner une augmentation progressive de l'EBITDA d'un trimestre à l'autre. Cela prolonge la période nécessaire pour évaluer la capacité de ModivCare à améliorer ses bénéfices jusqu'à la seconde moitié de 2024, a commenté Jefferies.
"En raison de cette incertitude sur les bénéfices et des inquiétudes des investisseurs sur le fait que l'entreprise dépense plus de liquidités qu'elle n'en rapporte (un flux de trésorerie négatif de 37 millions de dollars au quatrième trimestre) et sur sa stabilité financière, MODV est désormais considérée comme une entreprise qui doit démontrer sa valeur. Par conséquent, il est probable que le cours de l'action stagne à court terme", ajoutent les analystes de Jefferies.
Les analystes de Deutsche Bank ont également abaissé la note de MODV de 'Buy' à 'Hold' vendredi. Ils ont également réduit l'objectif de prix de 60 à 40 dollars et diminué leurs prévisions pour le bénéfice par action et le chiffre d'affaires total de la société.
"Avec divers revers au cours de l'année écoulée et des difficultés à générer des flux de trésorerie disponibles, nous ne pouvons pas continuer à recommander MODV et avons abaissé notre note à 'Hold'", ont exprimé les analystes de Deutsche Bank.
"Notre objectif de prix est légèrement inférieur à la moyenne historique du ratio cours/bénéfice de MODV. Nous pensons que cela est approprié en raison des risques incertains liés aux réévaluations des politiques et à l'utilisation des services dans le transport médical non urgent, aux problèmes de flux de trésorerie et aux niveaux d'endettement élevés", ont-ils mentionné.
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