Investing.com - Les actions du secteur des semi-conducteurs ont rebondi cette année après une année 2022 difficile. L'ETF iShares Semiconductor, qui suit le secteur, est en hausse de près de 25 % depuis le début de l'année, surperformant largement les principaux indices américains.
Le secteur, réputé cyclique, a toutefois subi quelques chocs récents : Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) a annoncé une baisse de son chiffre d'affaires mensuel pour la première fois en près de quatre ans, tandis que Samsung (KS:005930) a fait état d'une chute de 96 % de son bénéfice trimestriel. Le fabricant de puces sud-coréen a également annoncé qu'il réduirait sa production de puces mémoire dans un contexte de ralentissement de la croissance mondiale, de baisse de la demande et de surabondance de l'offre.
En ce qui concerne TSMC, Morgan Stanley (NYSE:MS) reste optimiste malgré les attentes d'une pression à court terme sur le titre.
"Les investisseurs continuent de nous demander notre avis sur les prévisions de TSMC pour l'ensemble de l'année. Nous pensons que la société pourrait revoir légèrement à la baisse ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année et donner des prévisions d'investissement plus prudentes pour 2023, compte tenu d'une reprise plus modérée de la demande de semi-conducteurs au second semestre de l'année 2023. À court terme, nous nous attendons également à ce que les prévisions de revenus de TSMC pour le deuxième trimestre 2023 soient plus faibles que prévu"
Les résultats du premier trimestre de TSMC devant être publiés le 20 avril, le scénario de base de la banque prévoit que le géant des puces s'attendra à une correction des stocks plus longue que prévu.
Néanmoins, Morgan Stanley pense que TSMC est toujours à acheter. "Rester surpondéré sur TSMC jusqu'aux résultats du 1er trimestre 23 pour un leadership technologique à long terme". La banque a conservé son objectif de prix de 700 dollars taïwanais sur le titre. Cela représente un potentiel de hausse d'environ 30 %.