Mardi, Morgan Stanley a maintenu sa note de surpondération sur CIGNA Corporation (NYSE:CI) et a augmenté l'objectif de prix à 382 $, contre 365 $ précédemment. L'ajustement intervient après que les actions de CIGNA ont affiché une surperformance notable depuis le début de l'année par rapport à ses pairs dans le groupe des soins gérés. L'action de CIGNA s'est appréciée de 7,3 % depuis le début de l'année, alors que ses pairs ont connu une baisse de 5,5 %.
Le cabinet attribue le succès de CIGNA à l'exécution efficace de ses activités principales Commercial et Evernorth, ainsi qu'à son déploiement stratégique de capital. CIGNA est également reconnue pour être moins exposée aux vents contraires de Medicare Advantage, ce qui a été une préoccupation pour le secteur.
"Nous pensons toujours qu'il y a une marge de manœuvre sur la base de notre dernière analyse SOTP, ce qui soutient notre objectif de prix accru", ont déclaré les analystes de Morgan Stanley.
L'objectif de prix est basé sur plusieurs hypothèses clés énoncées par la société. Il s'agit notamment d'appliquer un multiple cours/bénéfice (P/E) de 12,3x aux segments Commercial Risk, Commercial ASO, Exchange Marketplace et International de CIGNA. Ce multiple reflète la moyenne sur 10 ans du ratio cours/bénéfice de CIGNA pour les douze prochains mois. Le segment Evernorth est évalué à un multiple P/E de 13,4x, en ligne avec le multiple P/E NTM moyen sur 10 ans d'Express Scripts Holding Company (ESRX) jusqu'à sa date d'acquisition.
En outre, les segments Medicare et Prescription Drug Plan (PDP) sont supposés avoir un multiple P/E de 14,0x. Cette évaluation aboutit à une valeur des capitaux propres qui correspond au prix d'achat potentiel du segment par Health Care Service Corporation, qui était estimé à environ 3,3 milliards de dollars. Le prix d'achat de 3,7 milliards de dollars comprend 400 millions de dollars de réserves libérées.
Perspectives InvestingPro
Alors que Morgan Stanley réaffirme sa confiance en CIGNA Corporation (NYSE:CI) avec un objectif de cours revu à la hausse, les données et perspectives InvestingPro apportent un contexte supplémentaire à la santé financière de l'entreprise et à ses performances sur le marché. La capitalisation boursière de CIGNA s'élève à 95,65 milliards de dollars, ce qui reflète sa présence importante dans le secteur des soins de santé. Le ratio cours/bénéfice (P/E) de la société est de 18,87, avec un P/E ajusté pour les douze derniers mois au quatrième trimestre 2023 à un niveau légèrement inférieur de 17,32. Cela indique une valorisation raisonnable par rapport à ses bénéfices, s'alignant sur les perspectives positives de Morgan Stanley.
La croissance des revenus de la société a été solide, avec une augmentation de 8,42% au cours des douze derniers mois au T4 2023, soulignant l'exécution réussie de CIGNA dans ses activités principales. Cette trajectoire de croissance est encore accentuée par une croissance trimestrielle des revenus de 11,65% au premier trimestre 2023, ce qui montre la capacité de la société à étendre sa base financière dans un marché de la santé dynamique.
Les conseils d'InvestingPro soulignent la gestion financière stratégique de CIGNA, qui rachète agressivement des actions et maintient un rendement élevé pour les actionnaires. En outre, CIGNA a augmenté son dividende pendant trois années consécutives et a maintenu les paiements de dividendes pendant un nombre impressionnant de 43 années consécutives, démontrant ainsi son engagement à retourner de la valeur aux actionnaires. Ces facteurs peuvent contribuer à la résilience de l'entreprise et à son attrait pour les investisseurs à la recherche de rendements stables.
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