Morgan Stanley a relevé son objectif de cours pour l'action Taiwan Semiconductor (TSM) lundi, citant la demande croissante de semi-conducteurs d'IA suite à l'annonce de la stratégie d'IA d'Apple (NASDAQ:AAPL).
L'objectif de prix révisé pour TSMC est de 1 080 NT$, ce qui indique une augmentation potentielle d'environ 17 % par rapport à la valeur actuelle de l'action. Les analystes de Morgan Stanley ont déclaré que ce nouvel objectif est basé sur l'augmentation attendue de la demande pour les processeurs d'IA d'Apple dans les serveurs en nuage et les appareils personnels tels que les iPhones.
À court terme, TSMC pourrait connaître une réduction de ses marges bénéficiaires dans la seconde moitié de 2024 en raison des marges bénéficiaires plus faibles associées aux plaquettes de 3 nanomètres d'Apple. En outre, il y a un risque de baisse séquentielle des ventes en juin, car la demande de produits non liés à l'IA reste faible.
Néanmoins, Morgan Stanley maintient une opinion favorable sur la demande de processeurs Apple à partir de 2025, ce qui coïncide avec l'intention d'Apple de déployer des modèles de traitement du langage basés sur des serveurs qui fonctionneront sur des serveurs équipés de processeurs Apple.
La divulgation par Apple, lors de sa Worldwide Developers Conference (WWDC) de 2024, de ses modèles de base "Apple Intelligence" a validé les évaluations antérieures de Morgan Stanley concernant la chaîne d'approvisionnement. Les processeurs M2 Ultra, fabriqués par TSMC à l'aide de la technologie 4 nanomètres, devraient générer un chiffre d'affaires d'environ 2 milliards de dollars en 2024, ce qui représenterait près de 2 % du chiffre d'affaires total de TSMC.
"Compte tenu du nombre croissant d'utilisateurs pour le Cloud Computing dédié, nous prévoyons qu'Apple utilisera les processeurs Apple à 3 nanomètres, soit le M3 ou le M4, pour la production de processeurs de serveurs IA supplémentaires en 2025", ont noté les analystes dans leur rapport.
"En outre, d'ici 2026, Apple pourrait mettre en œuvre la technologie 2 nanomètres et la technologie SoIC (System on Integrated Chips) de TSMC pour développer un processeur encore plus robuste pour les serveurs d'intelligence artificielle", poursuivent-ils.
Le prochain iPhone 16 Pro devrait inclure un processeur A18 Pro amélioré pour faciliter les opérations d'Edge AI. Ce processeur, potentiellement 15 à 20 % plus grand que l'A18, est conçu pour intégrer des unités supplémentaires pour les graphiques et le traitement de l'IA. Morgan Stanley a souligné qu'une augmentation de 15 % du contenu en semi-conducteurs des processeurs de l'iPhone pourrait entraîner une augmentation de 3 % des ventes de TSMC, étant donné que les processeurs de l'iPhone représentent 20 % des ventes de TSMC.
Cet article a été créé et traduit avec l'aide d'AI et a été revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, veuillez consulter nos conditions générales.