Les actions ont récemment connu une baisse plus importante et plus prononcée, le S&P 500 ayant chuté de 4,14 % par rapport à son record historique de mardi dernier.
Contrairement à l'avis de certains analystes qui pensent que ce recul est le signe d'inquiétudes sur la croissance économique future ou de problèmes politiques, Sevens Research attribue ce repli à des facteurs plus terre-à-terre : le positionnement et les bénéfices.
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Selon Sevens Research, un rapport positif sur l'IPC il y a deux semaines a fait apparaître aux investisseurs la certitude d'une réduction des taux en septembre. Cela a entraîné une rotation des actions technologiques à grande capitalisation vers des secteurs plus cycliques tels que les petites capitalisations, les valeurs industrielles, les valeurs financières et les valeurs de rendement.
Selon la société, si ce mouvement a eu un impact négatif sur le S&P 500, à forte composante technologique, il a été neutre ou bénéfique pour d'autres secteurs du marché, comme en témoigne la hausse de 11 % du Russell 2000 en cinq jours de bourse.
Ils notent toutefois que les tentatives de stabilisation du marché lundi ont été de courte durée en raison des résultats décevants des entreprises technologiques. ASML (AS :ASML), suivie par Google (NASDAQ :GOOGL) et Tesla (NASDAQ :TSLA), n'ont pas atteint les estimations de bénéfices, ce qui a ajouté une pression à la vente dans un secteur technologique déjà tendu.
L'effet combiné de la sous-performance du secteur technologique et des bénéfices neutres d'autres secteurs a intensifié le déclin du marché, selon Sevens.
La société d'analyse financière souligne que ce recul n'est pas dû à des préoccupations macroéconomiques majeures, mais à une correction du secteur technologique surendetté et à des bénéfices médiocres.
Il souligne l'importance de bénéfices solides pour mettre fin à ce repli et insiste sur la nécessité de surveiller les inquiétudes liées à la croissance, car elles pourraient faire passer la situation d'un simple repli à quelque chose de plus grave. Pour l'instant, Sevens estime qu'il s'agit toujours d'un repli lié au positionnement et aux bénéfices, la stabilité du secteur technologique étant la clé de la reprise du marché.