Le cours de l’action AMD ( NASDAQ: NASDAQ:AMD ) a complètement divergé de celui de Nvidia (NASDAQ:NVDA) au cours des derniers mois. Il a déjà chuté de plus de 27 % par rapport à son plus haut niveau de cette année alors que Nvidia a atteint son plus haut historique et atteint une capitalisation boursière de plus de 2 600 milliards de dollars.
La croissance d’AMD est au point mort
AMD et Nvidia ont évolué dans des directions différentes au cours des derniers mois, Nvidia affichant une forte croissance de ses revenus. Les résultats financiers les plus récents ont révélé que la croissance de ses revenus était supérieure à 240 %. Son chiffre d’affaires trimestriel de 24 milliards de dollars était supérieur à celui des quatre trimestres de 2019.
AMD, en revanche, a enregistré une croissance de 2 % de son chiffre d’affaires à plus de 5,4 milliards de dollars tandis que son bénéfice net a bondi de 188 % à plus de 123 millions de dollars. Cette performance s’est produite alors même que les revenus de ses centres de données ont grimpé de 80 % pour atteindre 2,3 milliards de dollars, aidés par le GPU AMD Instinct et les processeurs AMD EPYC.
Les revenus des clients d’AMD ont augmenté de 85 % tandis que son segment de jeux a plongé de 48 % à plus de 922 millions de dollars. Les revenus intégrés ont chuté d’environ 46 % à 846 millions de dollars.
Les analystes s’attendent à ce que la croissance des revenus d’AMD soit à la traîne de celle de Nvidia pendant un certain temps. On estime que le chiffre d’affaires annuel d’AMD augmentera de 12,60 % cette année pour atteindre plus de 25,5 milliards de dollars, suivi de 28 % pour atteindre plus de 32 milliards de dollars en 2025. Dans ses récents résultats, AMD a déclaré que son chiffre d’affaires au deuxième trimestre augmenterait de 6 % pour atteindre plus de 5,7 milliards de dollars. milliard.
Nvidia, en revanche, devrait croître de 95 % et 30 % pour atteindre respectivement 119 et 155 milliards de dollars. Cela explique pourquoi les investisseurs ont attribué à Nvidia une valorisation de plus de 2 600 milliards de dollars, car ils s’attendent à ce que son activité continue de croître de manière rentable au cours des prochaines années.
Je pense que la valorisation boursière d’AMD peut augmenter au fil des ans. Mais pour ce faire, l’entreprise devra redynamiser la croissance de ses revenus et de sa rentabilité en se concentrant sur le marché des CPU et GPU. En cela, ses GPU doivent être de meilleures alternatives à ceux proposés par Nvidia.
L’autre défi pour AMD est qu’il est assez surévalué étant donné qu’il ne croît plus comme par le passé. L’indice S&P 500 a enregistré une croissance trimestrielle des revenus d’environ 6 %, ce qui signifie qu’il a un taux plus rapide qu’AMD.
Dans le même temps, l’indice S&P 500 a un ratio PE à terme de 20, tandis qu’AMD a un multiple à terme de plus de 100. Cela signifie qu’AMD est gravement surévalué même s’il est entré dans un marché baissier profond.
Prévisions du cours de l’action AMD
Graphique AMD par TradingView
En ce qui concerne le graphique hebdomadaire, nous constatons que le cours de l’action AMD a formé une configuration doji en mars, conduisant à un fort renversement. Il est maintenant tombé en dessous du niveau de support crucial à 164,53 $, son plus haut niveau en novembre 2021.
Le stock a maintenant retesté ce niveau, qui était la partie supérieure du motif de la tasse et de la poignée. Plus particulièrement, le titre est constamment resté au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 200 semaines.
Par conséquent, techniquement, le titre continuera probablement à augmenter alors que les acheteurs tenteront de retester le sommet annuel de 227,50 $, soit environ 37 % de plus que le niveau actuel.
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