Les analystes de Roth MKM ont revu à la hausse leurs projections financières du deuxième trimestre pour AMC Entertainment (NYSE:AMC) suite à une note publiée jeudi. Cette révision fait suite à une augmentation des ventes de billets de cinéma vers la fin de la période qui a dépassé les projections initiales.
Cette révision intervient dans un contexte d'inquiétudes persistantes concernant l'endettement important de la société et les perspectives limitées en matière de flux de trésorerie disponible (FCF).
L'amélioration des projections financières de Roth MKM est attribuée à la performance exceptionnelle du film "Inside Out 2" au cours des dernières semaines du trimestre.
Les analystes prévoient désormais un chiffre d'affaires de 1,012 milliard de dollars, soit une baisse de 25 % par rapport à la même période de l'année précédente, et un EBITDA ajusté (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) de 7 millions de dollars. Il s'agit d'une amélioration significative par rapport aux prévisions antérieures de 946 millions de dollars de revenus et d'un déficit de 54 millions de dollars d'EBITDA ajusté. Ces chiffres placent les projections de Roth MKM au-dessus de la moyenne des prévisions des analystes du marché, qui tablent sur un déficit de 7 millions de dollars de l'EBITDA ajusté.
L'analyse de Roth MKM montre une réduction de 25 % des revenus aux États-Unis et de 23 % au niveau international. Aux États-Unis, ils estiment que le nombre de spectateurs diminuera de 26 % et que le coût moyen des billets de cinéma augmentera légèrement. Ils s'attendent à une diminution de 1,5 % du montant moyen dépensé par chaque personne en collations et boissons, en raison d'une sélection de films moins susceptibles d'inciter à l'achat de collations que les films de l'année précédente.
À l'échelle internationale, Roth MKM note une baisse de 25 % du nombre de spectateurs, qui est quelque peu compensée par une augmentation de 1 % du prix moyen des billets de cinéma et du montant moyen dépensé par personne dans les concessions.
Roth MKM calcule qu'AMC a terminé le deuxième trimestre avec 335 millions de dollars de liquidités, soit une baisse par rapport aux 624 millions de dollars à la fin du premier trimestre. Ils estiment que le déficit du flux de trésorerie disponible de la société pour le deuxième trimestre s'élève à près de 250 millions de dollars, ce qui est considérablement plus élevé que les 61 millions de dollars de l'année précédente. Malgré ces pressions financières, ils s'attendent à ce qu'une gamme de films plus étoffée se traduise par un flux de trésorerie disponible positif d'environ 125 millions de dollars au cours du second semestre, ce qui pourrait réduire la nécessité d'une nouvelle collecte de fonds par le biais de ventes d'actions. La dette totale devrait s'élever à environ 4,45 milliards de dollars.
Roth MKM prévoit une tendance à la hausse au troisième trimestre, avec des recettes prévues de 1,320 milliard de dollars et un EBITDA ajusté de 152 millions de dollars, ce qui dépasse les estimations moyennes des analystes du marché en matière de recettes et d'EBITDA, qui s'élèvent respectivement à 1,290 milliard de dollars et 138 millions de dollars.
Ils estiment que les ventes de billets de cinéma au troisième trimestre afficheront une baisse de 6 % par rapport au même trimestre de l'année précédente, mais qu'elles augmenteront par rapport au trimestre précédent, ce qui en fera le sommet de l'année 2024 en termes de revenus.
Bien que les analystes restent prudents quant à la stabilité financière globale et à la valeur de marché d'AMC, ils reconnaissent l'influence positive des récentes ventes de billets de cinéma sur les perspectives financières à court terme de l'entreprise.
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