Vendredi, Seaport Global Securities a modifié sa note sur les actions Discover Financial (NYSE:DFS) d'Achat à Neutre. La révision fait suite à la divulgation par Discover Financial des tendances des cartes de crédit pour février 2024, qui a mis en évidence des taux d'impayés plus élevés que prévu.
Discover Financial a déclaré une légère baisse des taux de défaillance pour février, conformément aux attentes saisonnières. La baisse d'un mois sur l'autre a été de 1 point de base, portant le taux d'impayés à 4,01 %, ce qui correspond étroitement à la baisse moyenne historique de 3 points de base. D'une année sur l'autre, les impayés ont augmenté de 127 points de base, une légère amélioration par rapport aux augmentations observées en décembre et janvier.
Cependant, le taux d'impayés pour février a augmenté de 63 points de base d'un mois sur l'autre et de 246 points de base d'une année sur l'autre pour atteindre 5,86 %. Cette hausse suggère que le taux d'impayés du premier trimestre pourrait dépasser la prévision consensuelle de 5,40 %. Seaport Global prévoit que le taux d'impayés atteindra son maximum au milieu de l'année 2024, puis se stabilisera pendant le reste de l'année, avec une baisse potentielle en 2025.
La croissance du portefeuille de cartes de crédit de Discover Financial a également connu un ralentissement, avec une augmentation en glissement annuel de 11,5 % en février, en baisse par rapport à 12,2 % en janvier et nettement inférieure au pic de 22,6 % atteint en février 2023. Le consensus du marché pour la croissance en glissement annuel au premier trimestre 2024 est de 8,8 %.
L'abaissement de Seaport Global est également influencé par l'acquisition imminente de Discover Financial par Capital One, dont la note est également neutre. La société a précisé que le changement de note n'est pas dû à une perte de confiance dans la réalisation de la transaction, qui devrait avoir lieu à la fin de 2024 ou au début de 2025.
Perspectives InvestingPro
Au milieu des préoccupations soulevées par Seaport Global Securities concernant les tendances de Discover Financial (NYSE:DFS) en matière de cartes de crédit, les données d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire pour les investisseurs. La capitalisation boursière de la société s'élève à 30,87 milliards de dollars, avec un ratio cours/bénéfice (P/E) de 11,01, reflétant ses bénéfices par rapport au prix de l'action. Plus précisément, le ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au quatrième trimestre 2023 est de 10,45. Ces valorisations suggèrent que l'action Discover Financial pourrait se négocier à un prix raisonnable par rapport à ses bénéfices.
En outre, la marge bénéficiaire brute de la société est particulièrement élevée à 93,82% pour la même période, ce qui indique une forte rentabilité sur son chiffre d'affaires, qui était de 9,842 milliards de dollars. Cette santé financière est en outre soulignée par une solide marge d'exploitation de 40,21%, qui témoigne de l'efficacité des activités de base de la société.
Les investisseurs pourraient également s'intéresser à l'historique des dividendes de Discover Financial. Selon InvestingPro Tips, la société a non seulement maintenu ses paiements de dividendes pendant 18 années consécutives, mais a également augmenté son dividende pendant 13 années consécutives, ce qui témoigne de son engagement à restituer de la valeur aux actionnaires. De plus, la société se négocie près de son plus haut niveau sur 52 semaines, avec un prix qui représente 96,98 % de ce sommet, et a connu une forte hausse de prix au cours des six derniers mois, avec un rendement total de 39,91 %.
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