Dans une note adressée aux clients lundi, les analystes de Stifel ont maintenu leur prévision selon laquelle le S&P 500 connaîtra une correction significative, s'attendant à une chute d'un peu plus de 10 % d'ici octobre 2024.
Bien qu'ils reconnaissent que leur précédent calendrier était prématuré, les analystes réitèrent leurs inquiétudes, soulignant que les problèmes sous-jacents restent les mêmes .
⚠️ LES SOLDES D'ÉTÉ INVESTINGPRO ONT DÉMARRÉ ! Cumulez les soldes et la réduction réservée à nos lecteurs pour un rabais total de -43%* sur l'abonnement d'un an ! Profitez d'outils de pointe, et de stratégies boursières gérées par IA pour moins de 8 euros par mois !⚠️
"Nos préoccupations et nos prévisions concernant une correction d'un peu plus de 10 % du S&P 500 d'ici à octobre 2024 sont en grande partie les mêmes, mais le moment où nous avons exprimé ces préoccupations il y a trois mois était trop précoce et donc erroné", a écrit Stifel.
L'ajustement des prévisions vise désormais la fourchette de 5 000 pour le S&P 500, contre une correction de 10 % à 4 750 selon l'avis précédent.
Cette révision est motivée par la persistance anticipée de l'inflation et par une croissance économique plus lente que prévu au cours du second semestre 2024. Stifel qualifie cette combinaison de "stagflation modérée" et la considère comme un facteur négatif pour les actions, en particulier pour le S&P 500 Growth par rapport au Value.
Cette combinaison constitue une "stagflation modérée" et est négative pour les actions, en particulier pour le S&P 500 Growth par rapport au Value, expliquent les analystes.
Stifel suggère que si certains acteurs du marché peuvent considérer ce scénario comme favorable à une rotation et à la poursuite de la tendance haussière, ils restent sceptiques.
Ils préfèrent plutôt les secteurs défensifs de valeur tels que la santé, les biens de consommation de base, les services publics et la qualité au cours de cette période.
Les analystes soulignent plusieurs points clés à l'appui de leurs prévisions. Tout d'abord, la correction du S&P 500 devrait être due à un ralentissement de l'économie et à une inflation persistante, ce qui fera baisser le ratio cours/bénéfice.
Dans ce contexte économique, les secteurs défensifs devraient surperformer l'ensemble du S&P 500.
Enoutre, le Bitcoin, quise négocie en continu, est utilisé comme indicateur de l'effervescence spéculative et indique actuellement une correction potentielle de 10 % pour le S&P 500. Stifel indique également que l' enthousiasme pour les nouvelles technologies, y compris l'IA, devrait réduire les rendements futurs du S&P 500 au cours de la prochaine décennie.
Stifel souligne les risques sous-estimés posés par la "lutte mondiale entre le populisme de droite et le populisme de gauche".