Par Geoffrey Smith
Investing.com -- Le géant suisse de la consommation Nestle (SIX:NESN) a fourni mercredi une nouvelle preuve de l'une des tendances les moins connues de la pandémie : l'importance croissante des animaux de compagnie dans un monde où les humains sont de plus en plus isolés.
Les ventes d'aliments pour animaux de compagnie, notamment sa marque Purina, ont augmenté de 11% au troisième trimestre, ce qui a permis à l'entreprise d'afficher la plus forte hausse trimestrielle des ventes depuis dix ans et d'améliorer ses perspectives pour l'année.
Dans l'ensemble, les ventes de produits biologiques devraient augmenter de 3% cette année, après une hausse de 4,9% au troisième trimestre. Nestle s'attend également à une amélioration des marges sous-jacentes.
La croissance étonnante des aliments pour animaux de compagnie, une activité déjà bien établie et mature, est largement considérée comme le reflet d'un désir accru de gâter ses plus proches compagnons à un moment où il est devenu plus difficile de rendre visite à sa famille et à ses amis. Pensez à toutes les personnes que vous avez entendues se plaindre de ne pas avoir vu leurs parents et/ou leurs enfants depuis des mois et cela est tout à fait logique.
Dans une autre évolution tout à fait compréhensible, la branche des sciences de la santé de Nestlé a également vu ses ventes de produits biologiques augmenter de plus de 10% par rapport à l'année précédente au cours du trimestre. "La demande de vitamines, de minéraux et de compléments qui soutiennent la santé et le système immunitaire est restée élevée", note-t-elle.
Cette déclaration ne nécessite que peu d'explications, mais soulève des questions quant à savoir si un tel élan peut être maintenu au cours de la nouvelle année si, comme cela semble probable, la pandémie recule à mesure que les vaccins deviennent disponibles pour le grand public.
Ces risques sont, pour l'instant, une préoccupation mineure. Le fait que l'action n'ait pas réussi à rebondir durant la reprise des marchés cet été est sans doute plus préoccupant. Elle a chuté de 0,3% mercredi en réaction à la nouvelle, pour atteindre son niveau le plus bas depuis juillet. Elle est maintenant en route pour une troisième perte hebdomadaire consécutive après avoir échoué à franchir la résistance autour du niveau de 110 francs à trois reprises. L'élan de Marc Schneider, le directeur général de la société, qui cherche à augmenter la valeur de ses marques mondiales stables, semble s'essouffler. Avec 23 fois les bénéfices, elle n'est plus bon marché, même si son rendement en dividendes de 2,5% semble attrayant sur une base ajustée au risque.
Une partie du problème avec Nestlé est que, comme avec son grand rival Unilever (NYSE:UL), les développements ont été extrêmement irréguliers depuis que la pandémie a éclaté. Les gains de Sharp (OTC:SHCAY) réalisés dans une division ont été compensés par des pertes dans d'autres, en particulier dans les ventes liées aux lieux publics tels que les cafés et les cinémas.
Mais le problème le plus important pour les actionnaires de Nestlé est sans doute plus vaste. L'action se comporte mieux, dans un sens relatif, comme un jeu défensif. L'action a quand même surpassé le marché en général le jour où les inquiétudes concernant le virus Covid-19 ont de nouveau dominé. Mais avec l'arrivée d'une nouvelle administration américaine, apparemment déterminée à une reflation massive, et avec des mouvements similaires dans la zone euro, la tentation de quitter Nestlé pour d'autres actions axées sur les consommateurs qui offrent plus de valeur va certainement augmenter.