Tesla (NASDAQ:TSLA) semble enfin regagner la confiance des investisseurs, ses actions s'échangeant à près de 10 % de plus tôt ce jeudi, suite à la publication des résultats du T4 tard hier soir.
Un analyste de chez Morgan Stanley (NYSE:MS) explique point par point ce qu'il y a exactement de positif dans le dernier rapport du fabricant de VE :
1. Inquiétudes concernant la demande: "La direction vient de nous dire que la demande était 2x la production."
2. Inquiétudes concernant les prix: "La direction a déclaré que Tesla a de nouveau augmenté les prix (légèrement) et que les réductions sur le site Web ne tombent pas 1:1 dans les ASP de l'exercice 23 en raison du carnet de commandes, du calendrier et d'autres facteurs."
3. Inquiétudes concernant les volumes à terme: "La société a réitéré l'objectif à long terme d'un TCAC de 50 % et prévoit des livraisons pour l'exercice 23 d'environ 1,8 million d'unités, ce qui englobe les problèmes persistants de la chaîne d'approvisionnement. La direction pense que 2 millions est possible si l'approvisionnement s'améliore."
4. Inquiétudes quant aux effets de la baisse des prix sur les marges futures: "La direction a exprimé sa confiance dans les marges brutes à 20%, atténuant le "bear case". Elle a également discuté de la possibilité de réduire les compensations et d'amortir les inefficacités qui pèsent sur l'exercice 22, ce qui suggère que la marge de l'OP est plus résistante."
Malgré les nombreux points positifs, l'analyste reste prudent quant à l'exercice 2023, car il estime que "l'inflation du prix des voitures se transforme en déflation, aggravée par une incertitude macro et géopolitique persistante".
Il note également "un risque de fond de facteurs idiosyncratiques et liés au sentiment propres à l'entreprise, qui peuvent également faire basculer ce nom historiquement volatil dans les deux sens".
Néanmoins, Morgan Stanley réitère la note "Surpondération" sur les actions avec un prix de 220 $ et nomme l'action "Top Pick", estimant que Tesla "peut tirer parti de son leadership en matière de coûts dans les VE pour étendre de manière agressive sa base d'utilisateurs".
TSLA se négocie actuellement autour de 158 $, avec des actions en hausse de plus de 46 % depuis le début de l'année.
Par Vlad Schepkov