Investing.com - UBS maintient une vision positive de la performance future de la Compagnie Financière Richemont (SIX:CFR), et ce, malgré un environnement économique du luxe particulièrement complexe.
La banque s'attend à ce que l'entreprise continue de bien résister, ce qui pourrait faire grimper le cours de l’action, actuellement valorisée à 14 fois le bénéfice net ajusté.
Le renforcement du modèle économique de la joaillerie, couplé à une diversification géographique et à une moindre exposition au marché, sous-tend une vision positive de l'avenir du secteur.
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Selon UBS, le marché de la joaillerie, plus stable que celui de la maroquinerie, est un atout pour CFR. Les changements à la tête de l'entreprise dissipent les incertitudes quant à son avenir.
Sur le plan financier, UBS prévoit des ventes de 10,1 milliards d’euros pour CFR au premier semestre 2024, soit une légère baisse de 1% par rapport à l’an dernier.
La division Joaillerie Maisons (JM) devrait croître de 4% au deuxième trimestre, compensant la chute de 15% dans le segment des montres.
Le bénéfice opérationnel devrait atteindre 2,3 milliards d’euros, en recul de 13%, avec une marge de 22,7%, impactée par les devises et la pression sur les marges des fabricants de montres.
Bien qu'UBS ait revu à la baisse de 6% son objectif de cours pour CFR (fixé à 144 CHF) en raison de perspectives sectorielles moins favorables et de l'évolution du taux EUR/CHF, la banque maintient sa recommandation d'achat.