Mardi, UBS a revu à la baisse les actions de PJT Partners (NYSE:PJT), faisant passer la note de la société d'investissement de Neutre à Vendre. L'objectif de cours a également été ajusté, abaissé à 75 dollars contre 100 dollars précédemment.
La raison de cette rétrogradation est liée aux défis anticipés en matière de croissance des bénéfices de PJT Partners à court terme (NT). UBS prévoit une augmentation significative des dépenses de rémunération différée et une faible possibilité de croissance des revenus suffisante pour contrebalancer cette augmentation des coûts.
L'analyste d'UBS s'est dit préoccupé par le fait que, même avec un pourcentage d'augmentation des revenus de conseil stratégique de PJT Partners de l'ordre de 10 % en 2024, il serait difficile d'augmenter les revenus de RX. Cette limitation de l'expansion des revenus est susceptible de rendre difficile pour l'entreprise de tirer parti des coûts de rémunération de manière efficace. UBS estime une croissance totale des revenus d'environ 7 % pour PJT Partners en 2024.
En outre, les prévisions comprennent une croissance de 27% de l'amortissement de la rémunération différée pour PJT Partners, ce qui devrait entraver la capacité de l'entreprise à atteindre l'effet de levier de la rémunération. Le ratio de rémunération ajusté d'UBS pour PJT Partners en 2024 devrait diminuer de 40 points de base par rapport à 2023, ce qui contraste avec l'estimation consensuelle d'une réduction de 220 points de base.
L'analyste a conclu en établissant un parallèle entre les perspectives actuelles de PJT Partners et les difficultés rencontrées par l'entreprise en 2021, suggérant que PJT pourrait entrer dans une période de luttes similaires. Cette comparaison avec 2021 indique une position prudente sur la performance financière à court terme de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.