Jeudi, UBS a revu à la baisse la note de E-Mart, l'un des principaux détaillants sud-coréens, la faisant passer de Neutre à Vendre. L'entreprise a également revu son objectif de cours pour les actions E-Mart de 78 000 KRW à 65 000 KRW, signalant une position plus prudente à l'égard des perspectives financières de l'entreprise.
L'abaissement de la note fait suite à la récente hausse du cours de l'action E-Mart, qui a augmenté de 13 % au cours du mois dernier. Cette hausse a été attribuée à l'optimisme des investisseurs concernant un éventuel changement de la politique de retour aux actionnaires de l'entreprise, encouragé par le "Corporate Value-Up Program" du gouvernement sud-coréen.
L'analyste d'UBS s'est dit préoccupé par le fait qu'E-Mart ne dispose pas de réserves de trésorerie suffisantes et qu'il est peu probable qu'elle vende ses biens immobiliers pour financer l'amélioration de la rémunération des actionnaires. Cette évaluation jette le doute sur les attentes du marché concernant les stratégies financières du détaillant.
En outre, UBS a identifié des risques potentiels pour les estimations consensuelles des performances d'E-Mart en 2024. La direction du détaillant a indiqué qu'elle mettait l'accent sur l'intégration et la restructuration de ses plateformes hors ligne, ce qui pourrait entraîner des coûts supplémentaires. En outre, les activités de commerce électronique, de magasins de proximité et de construction de l'entreprise pourraient continuer à subir des pertes dans un contexte d'incertitudes commerciales et macroéconomiques persistantes.
En raison de ces facteurs, UBS a réduit ses estimations du bénéfice d'exploitation d'E-Mart pour les années 2024 et 2025 de 68 % et 32 %, respectivement. Ces projections révisées sont nettement inférieures au consensus du marché, de 59 % pour 2024 et de 24 % pour 2025, ce qui laisse présager des perspectives financières plus difficiles que prévu pour le détaillant.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.