Les analystes financiers de Piper Sandler ont déclaré mardi qu'une augmentation du taux de chômage pourrait être un indicateur positif pour les marchés financiers. En effet, elle conduirait probablement à une diminution de l'inflation et à une réduction des coûts d'emprunt, ce qui rendrait les investissements tels que les actions et les obligations plus attrayants pour les investisseurs.
"L'observation d'une hausse du taux de chômage et d'une baisse des coûts d'emprunt serait à notre avis une évolution positive, car les coûts d'emprunt élevés sont la principale préoccupation de tous", ont écrit les analystes dans un rapport financier.
D'après les données historiques, soulignent les analystes, cette tendance s'est manifestée au cours de cinq récessions économiques depuis 1960. Dans ces cas, les coûts d'emprunt les plus élevés ont coïncidé avec les prix des actions les plus bas.
Les récents ralentissements économiques de 2001 et 2007 nous ont permis de mieux comprendre comment les cours des actions réagissent à la baisse des coûts d'emprunt en période de récession. Toutefois, les conditions économiques des récessions de 1969, 1973, 1980, 1981 et 1990 étaient différentes. Au cours de ces récessions antérieures, les cours des actions ont chuté en raison de l'augmentation des coûts d'emprunt, puis ont atteint leur point le plus bas lorsque ces coûts ont atteint leur niveau le plus élevé, a observé Piper Sandler.
Les analystes ont tiré deux conclusions principales de l'examen historique des tendances inflationnistes. Premièrement, les coûts d'emprunt augmentent généralement lorsqu'une économie entre en récession, ce qui entraîne d'abord une baisse des prix des actions. Deuxièmement, lorsque les coûts d'emprunt commencent à diminuer, les prix des actions commencent à se redresser et à augmenter.
"Cette situation n'est pas familière à beaucoup d'entre nous, car nous avons été influencés par les récessions de 2001 et 2007. À l'époque, l'inflation était faible et il existait une relation positive entre les coûts d'emprunt et les cours des actions. Aujourd'hui, nous vivons un scénario très différent", ont-ils expliqué.
"Actuellement, la relation entre les variables financières indique que les prix des actions pourraient augmenter si les coûts d'emprunt diminuent, même si l'économie est en récession", concluent les analystes.
Cet article a été produit et traduit à l'aide d'une technologie d'intelligence artificielle et revu par un rédacteur financier. Pour plus de détails, veuillez consulter nos conditions générales.