Par Geoffrey Smith
Investing.com -- L'action de Vodafone Group (LON:VOD) a chuté mardi en milieu de matinée à Londres après avoir prévu une année de bénéfice d'exploitation essentiellement stable, plombé par l'inflation.
Le plus grand fournisseur de réseaux mobiles du Royaume-Uni a déclaré qu'il s'attendait à ce que le bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement pour l'année fiscale qui vient de commencer se situe entre 15,0 et 15,5 milliards d'euros, essentiellement inchangé par rapport aux 15,3 milliards qu'il a rapportés mardi pour l'année qui s'est terminée en mars. Le flux de trésorerie disponible devrait diminuer de 5,4 à 5,3 milliards d'euros (5,7 milliards), ce qui reste suffisant pour couvrir un dividende qui rapporte actuellement plus de 6 %.
"Le climat macroéconomique actuel présente des défis spécifiques, notamment l'inflation, et devrait avoir un impact sur notre performance financière au cours de l'année à venir", a déclaré le directeur général Nick Read dans un communiqué.
Read a précisé que les objectifs du groupe restaient inchangés par rapport à il y a six mois, dans une référence implicite à l'investisseur activiste suédois Cevian, qui a déclaré vouloir que Vodafone simplifie son modèle d'entreprise et vende les activités peu performantes.
La position du conseil d'administration a été renforcée ces derniers jours lorsque la société a annoncé que e&, l'opérateur de télécommunications contrôlé par l'État d'Abu Dhabi, avait pris une participation de 9,8 % dans le groupe pour un montant d'environ 4,4 milliards de dollars, citant la "valorisation convaincante" du groupe. L'action se négocie à moins de la moitié de son pic de 2015, après des années de restructuration difficile.
Le groupe basé aux Émirats arabes unis a déclaré qu'il soutenait la stratégie actuelle du conseil d'administration et souhaitait être un actionnaire à long terme.
Dans sa déclaration, Read a tendu un rameau d'olivier à Cevian, affirmant que l'entreprise reste à l'affût des transactions, notamment en ce qui concerne Vantage Towers (ETR:VTWRn), l'unité de mâts dont elle s'est séparée il y a 15 mois.
Le FT a rapporté la semaine dernière que la société est également en pourparlers avec 3, l'opérateur de réseau mobile appartenant à CK Hutchison (HK:0001) de Li Ka-Shing, au sujet d'une éventuelle combinaison de leurs activités au Royaume-Uni. Le Royaume-Uni est la moins rentable de toutes les activités principales de Vodafone, avec une marge EBITDA ajustée de seulement 21,2%. En Allemagne, par contre, où elle a réalisé 425 millions d'euros de synergies de fusion avec UnityMedia deux ans avant la date prévue, la marge comparable est supérieure à 43 %.