Stericycle Inc . (NASDAQ : NASDAQ:SRCL) est sous le feu des projecteurs alors que Waste Management Inc. (NYSE : NYSE:WM) se rapproche de l’acquisition de la société d’élimination des déchets médicaux pour 7 milliards de dollars, dette comprise. Cet accord potentiel, rapporté par le Wall Street Journal le 2 juin, pourrait être annoncé prochainement.
L’acquisition comprend la dette à long terme de Stericycle de 1,384 milliard de dollars, laissant aux actionnaires un gain important. Compte tenu de la dette, les actionnaires de Stericycle pourraient voir une hausse supplémentaire de plus de 15 % si l’accord est finalisé.
Bloomberg avait rapporté le 24 mai que Stericycle étudiait une vente, ce qui aurait fait grimper ses actions. Les actions de la société ont augmenté de plus de 13 % après l’annonce de la nouvelle.
Stericycle est spécialisé dans l’élimination des déchets biologiques et pharmaceutiques provenant des établissements médicaux. En revanche, Waste Management est une entreprise leader dans la collecte des déchets et du recyclage aux États-Unis, élargissant son portefeuille avec cette acquisition.
Fondamentaux de l’entreprise et performances récentes
Stericycle a été confronté à certains défis avec ses récents bénéfices. Son chiffre d’affaires au premier trimestre a chuté de 2,8 % sur un an à 664,9 millions de dollars, principalement en raison des cessions. L’entreprise reste toutefois optimiste quant à l’amélioration de sa marge et à la réduction de ses coûts.
Les analystes ont une vision mitigée de Stericycle, certains soulignant le potentiel d’amélioration de la rentabilité. Les marges d’EBITDA de la société ont affiché des tendances positives et les initiatives de réduction des coûts devraient stimuler la croissance future.
En revanche, Waste Management continue de réaliser de solides performances. La société a enregistré une croissance de 5,5 % de son chiffre d’affaires sur un an au dernier trimestre. Malgré un léger manque à gagner par rapport aux attentes en matière de revenus, les améliorations de sa rentabilité et de son efficacité sont remarquables.
Évaluation
Stericycle est actuellement valorisé avec un multiple EV/EBITDA prévisionnel d’environ 14,03 fois pour l’exercice 2024. Les analystes voient un potentiel d’augmentation de ce multiple à mesure que l’entreprise améliore ses marges et atteint ses objectifs de croissance. Waste Management, bien que considéré comme surévalué par certains, reste un acteur solide et stable dans son secteur.
Avec l’acquisition potentielle de 7 milliards de dollars par Waste Management, les actionnaires de Stericycle ont beaucoup à espérer. Malgré l’inclusion de la dette dans l’opération, il existe suffisamment de marge pour réaliser des gains substantiels pour les actionnaires. Alors, devriez-vous acheter les actions de Stericycle et les vendre à Waste Management si la transaction est conclue ? Voyons ce que les graphiques disent à ce sujet.
La forteresse à 40$ : Un support résilient
L’action de Stericycle a connu une tendance à la baisse significative entre octobre 2015 et décembre 2018, passant de plus de 140 $ à moins de 40 $. Cela a été suivi d’une reprise autour de 80 $ entre janvier 2019 et mai 2021, mais le titre est ensuite entré dans une nouvelle tendance à la baisse, retombant au niveau de 40 $. Tout au long de ces fluctuations, le titre a fréquemment trouvé un support proche de 40 $.
SRCL graphique de TradingView Le 24 mai, le titre a connu un pic suite à l’annonce selon laquelle Stericycle envisageait une vente. Sans ce pic, le titre aurait présenté un point d’entrée attrayant pour les investisseurs haussiers, proche de 44 $. Cependant, il n’est pas trop tard pour les investisseurs, car le titre affiche une dynamique haussière sur les graphiques à court terme. Les personnes optimistes quant à l’accord peuvent envisager d’acheter au prix actuel d’environ 51 $, avec un stop loss à 44,6 $.
Pour les traders qui pensent que l’accord pourrait échouer, il n’est pas conseillé de vendre le titre à découvert maintenant. Si le cours de l’action s’affaiblit au cours des prochains jours et tombe en dessous de 48 $, une position courte pourrait être initiée avec un stop loss à 54,2 $. S’il y avait des signes indiquant que l’accord se heurte à des obstacles ou échoue, le titre pourrait retomber à son support proche de 40 $, où des bénéfices peuvent être enregistrés.
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