Wells Fargo a abaissé sa note pour Bill.com Holdings, Inc. (BILL) d'Equal-Weight à Overweight et a réduit son prix cible à 12 mois pour les actions de la société à 75,00 $ de 80,00 $, citant une augmentation des risques commerciaux.
BILL est confrontée à des incertitudes accrues, tant au niveau des activités détaillées qu'au niveau économique plus large, à la suite de ses résultats financiers du premier trimestre. Ces incertitudes découlent de plusieurs facteurs : les fournisseurs deviennent plus sélectifs en raison des coûts liés à l'acceptation des paiements, des contrôles de crédit plus stricts suscitent des inquiétudes quant à la stabilité financière des petites et moyennes entreprises clientes de BILL, et les prévisions indiquent pour la première fois une diminution du pourcentage des frais de transaction de la société.
Selon les discussions, ces problèmes semblent avoir réduit les attentes concernant le pourcentage de frais de transaction à long terme de la société et le potentiel de croissance de ses offres de cartes virtuelles.
L'année dernière, BILL a réduit ses effectifs de 15 %, une décision qui, selon Wells Fargo, pourrait permettre d'économiser plus de 100 millions de dollars par an, ce qui pourrait améliorer les marges bénéficiaires de la société d'environ 10 points de pourcentage pour l'année fiscale 2024.
L'humeur des investisseurs suggère que pour maintenir leur intérêt, la société devra démontrer une amélioration de la rentabilité, surtout si la croissance du chiffre d'affaires reste modeste. D'un autre côté, certains pourraient considérer les mesures prises par la direction de l'entreprise comme un signe que les difficultés mentionnées en octobre se sont poursuivies ou intensifiées en novembre.
En outre, bien que la direction de l'entreprise ait réfuté en novembre les affirmations concernant une prétendue acquisition de Melio, un concurrent, pour un montant de 1,95 milliard de dollars, la précision et le moment choisi pour ces affirmations ont pu amener les investisseurs à prendre la nouvelle plus au sérieux.
Wells Fargo a déclaré : "Tant que BILL ne publiera pas régulièrement des trimestres dont les résultats financiers dépassent les attentes et qu'elle ne relèvera pas ses prévisions, nous pensons que les investisseurs verront dans les rumeurs concernant Melio une indication que la direction de l'entreprise n'a pas confiance dans la croissance de ses propres activités commerciales".
Depuis mardi matin, le cours de l'action BILL a diminué de 0,05 %.
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