Wells Fargo a réduit ses objectifs de prix pour les chaînes de distribution Dollar General (DG) et Dollar Tree (DLTR), selon un rapport envoyé aux clients mardi. La banque a invoqué des préoccupations croissantes concernant les activités principales des sociétés, même si les mises à jour du deuxième trimestre ne sont pas aussi négatives que certains le craignent.
La banque a fixé de nouveaux objectifs de prix pour les deux sociétés à 130 dollars, contre 145 dollars pour Dollar General et 160 dollars pour Dollar Tree. Elle a maintenu une note neutre pour DG et une note positive pour DLTR.
Wells Fargo a indiqué que les deux sociétés sont susceptibles de rencontrer des obstacles importants à l'approche de la publication de leurs rapports sur les bénéfices du deuxième trimestre. Il s'agit notamment des faibles attentes des investisseurs et des risques croissants qui pourraient affecter leurs prévisions financières pour l'année 2024.
"Les cours des actions de DG et DLTR sont nettement inférieurs à leurs récents sommets, et de nombreux investisseurs perçoivent des risques pour les projections financières pour l'année 2024", ont déclaré les analystes de Wells Fargo.
Ils ont noté que les ventes dans les magasins ouverts depuis au moins un an au cours du deuxième trimestre devraient être faibles. Cette situation est attribuée aux inquiétudes concernant les dépenses des consommateurs ayant des revenus plus faibles et aux performances de vente plus faibles en juillet, qui pourraient influencer la seconde moitié de l'année.
En outre, ils ont souligné qu'il existe des risques croissants pour les marges bénéficiaires en raison des problèmes liés à l'assortiment des produits, des efforts visant à réduire les pertes dues aux vols et aux erreurs, et de la concurrence croissante sur le marché.
Wells Fargo a observé que si les grands détaillants Walmart (WMT) et Target (TGT) ont publié des résultats et des mises à jour sur la consommation meilleurs que prévu, ces résultats pourraient ne pas refléter la situation des chaînes de magasins à un dollar.
"Walmart gagne des parts de marché plus rapidement, en partie grâce au soutien important de ses fournisseurs", expliquent les analystes. Ils mentionnent également que le succès de Walmart auprès des ménages plus aisés et son modèle commercial intégré en ligne et en magasin lui confèrent un avantage certain.
Malgré les faibles attentes concernant Dollar General et Dollar Tree, Wells Fargo a averti que les problèmes fondamentaux de ces entreprises risquent de perdurer même si leurs résultats du deuxième trimestre sont conformes aux prévisions.
"Il semble difficile de susciter l'intérêt des investisseurs à court terme", commentent les analystes.
Le rapport a également exprimé des inquiétudes spécifiques concernant Dollar General, mentionnant des "problèmes commerciaux fondamentaux" et la nécessité pour l'entreprise de s'adapter à la nouvelle législation du travail.
Les perspectives de Wells Fargo sont plus prudentes pour Dollar General que pour Dollar Tree. Malgré les difficultés rencontrées, Dollar Tree est toujours considéré comme ayant une certaine valeur d'investissement dans l'analyse de Wells Fargo.
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