Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre 2024, Marco Levi, PDG de Ferroglobe PLC (NASDAQ: GSM), a souligné un EBITDA ajusté de 60 millions €, une légère augmentation par rapport aux 58 millions € du trimestre précédent. Cette hausse est principalement due à l'amélioration des prix des alliages de manganèse et à la réduction des coûts énergétiques. Cependant, l'entreprise prévoit des pressions sur les résultats du prochain trimestre, avec des perspectives prudentes en raison d'une demande du marché modérée et d'un assouplissement des prix.
Malgré ces préoccupations, Ferroglobe a réaffirmé ses prévisions pour l'année complète, s'attendant à une amélioration des volumes et des prix du ferrosilicium sur le marché américain suite aux récentes actions commerciales. L'entreprise fait également progresser une expansion brownfield aux États-Unis et s'est engagée dans des activités favorables aux actionnaires, notamment le versement d'un dividende et un programme de rachat d'actions.
Points clés
- L'EBITDA ajusté du T3 a augmenté à 60 millions €, contre 58 millions € au T2.
- Les revenus du T3 ont légèrement baissé à 434 millions € en raison de volumes plus faibles dans tous les segments de produits.
- Ferroglobe bénéficie de prix plus élevés des alliages de manganèse et d'un accord énergétique français de 20 millions €.
- L'entreprise est prête à renforcer sa position sur le marché américain suite à l'imposition de droits importants sur les importations de ferrosilicium.
- Une expansion brownfield aux États-Unis est prévue pour augmenter la capacité de silicium métal, avec un achèvement prévu d'ici 2029.
- L'entreprise a annoncé un dividende trimestriel de 0,013 € par action et a racheté 117.000 actions.
Perspectives de l'entreprise
- Les prévisions pour 2024 restent entre 150 millions € et 170 millions € pour l'EBITDA ajusté.
- Pression anticipée sur les résultats du T4 en raison d'une demande modérée et d'un assouplissement des prix.
- Plans d'amélioration des volumes et des prix du ferrosilicium aux États-Unis en raison des récentes actions commerciales.
- L'expansion brownfield aux États-Unis augmentera la capacité de silicium métal, avec le dépôt des permis bientôt et un début des opérations prévu pour début 2028.
Points baissiers
- Les ventes ont diminué de 4% à 434 millions € au T3, avec des baisses de volume dans tous les segments.
- L'entreprise a connu une baisse globale de volume de 10%, 3% et 21% respectivement pour le silicium métal, les alliages à base de silicium et les alliages de manganèse.
- Le flux de trésorerie disponible était négatif de 10 millions €, influencé par une utilisation de 21 millions € de fonds de roulement.
Points haussiers
- Des prix plus élevés ont contribué à l'amélioration de l'EBITDA ajusté malgré des volumes plus faibles.
- L'accord énergétique français de 20 millions € devrait porter le bénéfice annuel à 60 millions €.
- Deux importants contrats américains de ferrosilicium pour 2025 ont été sécurisés, en attente de négociations finales.
- Un nouveau contrat de silicium métal lié à une unité de production de polysilicium au Moyen-Orient démarrant en 2025.
Manques
- Des volumes de ventes plus faibles dans tous les segments de produits ont conduit à une légère baisse des revenus au T3.
- Le solde de trésorerie de l'entreprise a diminué à 121 millions €, et la trésorerie nette est passée de 64 millions € à 32 millions €.
Points saillants de la séance de questions-réponses
- Le PDG a discuté de l'impact des importations russes sur le marché américain du ferrosilicium et des frais inattendus de 1000%.
- Levi a confirmé d'importants contrats américains pour le ferrosilicium en 2025, avec des volumes finaux en attente des décisions gouvernementales sur les droits de douane.
- Amélioration des conditions de marché attendue au second semestre 2025 en raison des droits d'importation et des potentiels stimuli économiques.
Perspectives InvestingPro
Ferroglobe PLC (NASDAQ: GSM) présente un cas d'investissement intrigant, comme le soulignent les données et conseils récents d'InvestingPro. Malgré les défis évoqués lors de la conférence téléphonique sur les résultats du T3 2024, plusieurs indicateurs positifs méritent d'être notés.
Selon les données InvestingPro, la capitalisation boursière de Ferroglobe s'élève à 817,3 millions €, avec un ratio P/E de 13,34, suggérant une valorisation relativement modeste par rapport à ses bénéfices. Ceci est renforcé par un conseil InvestingPro indiquant que la valorisation de l'entreprise implique un fort rendement de flux de trésorerie disponible, ce qui pourrait être attrayant pour les investisseurs orientés vers la valeur.
La rentabilité de l'entreprise est soulignée par ses bénéfices positifs au cours des douze derniers mois, avec un bénéfice brut de 676,45 millions € et une solide marge bénéficiaire brute de 40,94%. Cela s'aligne avec un autre conseil InvestingPro affirmant que les analystes prévoient que l'entreprise restera rentable cette année, ce qui est particulièrement pertinent compte tenu des perspectives prudentes exprimées lors de l'alerte résultats.
Il est intéressant de noter que, bien que l'entreprise fasse face à des pressions à court terme, les données InvestingPro montrent une croissance trimestrielle des revenus de 4,01% au T3 2024, contrastant avec la légère baisse mentionnée dans le rapport sur les résultats. Cela pourrait suggérer une certaine résilience dans la performance du chiffre d'affaires de l'entreprise.
Pour les investisseurs considérant le potentiel à long terme de Ferroglobe, un conseil InvestingPro souligne le fort rendement de l'entreprise au cours des cinq dernières années. Cette performance historique, couplée à l'expansion brownfield prévue aux États-Unis et aux avantages potentiels des actions commerciales, pourrait offrir des perspectives positives pour les actionnaires patients.
Il convient de noter qu'InvestingPro offre des informations supplémentaires, avec 6 conseils supplémentaires disponibles pour Ferroglobe, fournissant une analyse plus complète pour les investisseurs intéressés.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.