Souvent, une distinction ferme est faite entre trading et investissement. L’investissement sous-entend un horizon de long terme, tandis que le trading sous-entend un horizon de court terme.
C'est essentiellement vrai, mais il ne faut pas pour autant en déduire que l’investissement revient à acheter des actions et à ne plus y toucher pendant plusieurs années, voire des décennies.
En réalité, les meilleurs gestionnaires de portefeuilles « font du trading dans leurs investissements ».
C’est ce qu’explique Richard Rosso, responsable de la planification financière chez RIA Advisors, dans un article publié cette semaine sur RealInvestmentAdvice.com. Il y explique dit que "trader" n'est pas un mot vulgaire.
La prise de bénéfices, la réduction des pertes, la substitution d'une action par une autre, la prise en compte des signaux techniques, sont selon lui des stratégies essentielles à mesure que le marché change d'humeur.
Il explique en effet que tous les grands investisseurs ont un processus pour " acheter " et " vendre " des placements. Il souligne que même Warren Buffet, souvent mis en avant comme l’exemple parfait du succès des stratégies d’investissement passives de long terme, gère en réalité son fonds Berkshire Hathaway beaucoup plus activement que l’on pourrait le penser, expliquant que l’Oracle (NYSE:ORCL) d’Omaha a par exemple allégé ses positions sur au moins 6 lignes rien que sur le T3 2019.
Dans ce contexte, il a présenté les 10 règles qui doivent selon lui être suivies pour injecter du trading dans l’investissement à bon escient :
1. Couper court aux pertes et laisser courir les gains : " Il n’y a pas lieu de faire preuve d'orgueil quand les placements vont comme on le veut ; il n'y a absolument aucune place dans votre cerveau ou dans votre portefeuille pour le déni quand ils ne vont pas dans le bon sens ".
2. Investir sans objectifs finaux spécifiques est une grosse erreur : " Le mantra de Wall Street est " ne jamais vendre ", et en tant qu'investisseur individuel. Cependant, les investissements sont censés être récoltés pour financer des objectifs spécifiques."
3. Les préjugés émotionnels et cognitifs ne font pas partie du processus : "Nous sommes des pigeons de l’actualité financière. Elle a le pouvoir d'alimenter la peur, la cupidité et notre état émotionnel général. Malheureusement, se laisser influencer par les gros titres peut mener à des conclusions désastreuses."
4. Suivez la tendance : " 80 % du rendement du portefeuille est déterminé par la tendance sous-jacente... les investisseurs devraient comprendre l'importance d'une tendance sous-jacente pour la génération de rendements ".
5. Ne laissez pas un profit se transformer en perte : "La montagne russe émotionnelle lorsque l’on voit un profit se transformer en perte et ensuite devenir à nouveau du profit, n'est pas pour les faibles. J'ai vu des investisseurs qui souffrent de cette maladie depuis des années, parfois des décennies."
6. Les chances de succès s'améliorent considérablement lorsque l'analyse fondamentale s'appuie sur l'analyse technique
7. Essayez d'éviter de renforcer positions perdantes : " Paul Tudor Jones a dit un jour que " seuls les perdants ajoutent aux perdants ". Couper les pertes rapidement permet une plus grande croissance et et de meilleurs gains avec le temps."
8. Dans les marchés haussiers, vous devriez être acheteurs. Dans les marchés baissiers, neutres ou vendeurs : "Investir à contre-courant de la tendance majeure du marché est généralement un effort inutile et frustrant.... Ça sent l'excès de confiance. Et l'excès de confiance et les finances sont un mélange mortel."
9. Investissez d'abord en pensant au risque et non au rendement : " Les investisseurs qui se concentrent d'abord sur le risque sont moins susceptibles d'être la proie de la cupidité. Nous avons tendance à nous concentrer sur le rendement potentiel d'un investissement et à considérer le risque pris pour y parvenir comme une réflexion après coup."
10. 70% de positions gagnantes est un objectif tout à fait suffisant : " La gestion de portefeuille n’exige pas d'avoir TOUJOURS raison. Il n'y a pas de stratégie, de discipline ou de style qui fonctionne à 100% du temps."