Suite à la dernière décision politique de la Fed le 16 septembre, le président de la Réserve fédérale Jerome Powell Press a discuté de la "nouvelle normale", dans laquelle les taux d'intérêt devraient rester proches de zéro jusqu'à la fin de 2023, voire au-delà.
Depuis que les taux se sont effondrés pendant les jours volatiles de la Grande Récession de 2008/09, ils n'ont pas augmenté de manière significative, ce qui signifie que d'ici à 2023, le délai sera passé à quinze ans avant qu'ils ne recommencent à augmenter.
M. Powell a souligné un certain nombre de préoccupations, en déclarant que "les perspectives de l'économie sont extraordinairement incertaines et dépendront en grande partie de notre capacité à maîtriser le virus", tout en soulignant qu'"une reprise économique complète est peu probable tant que les gens ne seront pas convaincus qu'il est sûr de se réengager dans un large éventail d'activités".
La Banque d'Angleterre a fait écho à ce message en abordant les défis de l'économie britannique et les perspectives des taux d'intérêt, ouvrant ainsi la voie à des taux négatifs.
Suite aux commentaires de M. Powell, les niveaux de volatilité ont augmenté, ce qui a mis sous pression les indices. Alors que les investisseurs commençaient à s'inquiéter de la façon d'investir pendant la nouvelle normale, de nombreux chouchous de Wall Street comme Apple (NASDAQ:AAPL) ont clôturé la semaine dans le rouge.
Étant donné que le coronavirus continue d'influencer l'économie et que les taux d'intérêt resteront probablement bas dans les années à venir, nous allons ici examiner deux fonds négociés en bourse (ETF) qui sont positionnés de manière à tirer profit de cet environnement :
1. ETF Legg Mason Low Volatility High Dividend
- Prix actuel : 29,71$
- Fourchette de 52 semaines : 21,20 $ - 34,69$
- Rendement des dividendes : 3,94%
- Frais : 0,27% par an, soit 27 dollars pour un investissement de 10 000 dollars
En raison des taux d'intérêt très bas, il est de plus en plus difficile de trouver des placements à revenu passif intéressants. Parallèlement, les turbulences sur les marchés des actions peuvent parfois effrayer les petits investisseurs. Pour ces derniers, l'ETF Legg Mason Low Volatility High Dividend (NASDAQ:LVHD) pourrait mériter un examen plus approfondi. Ce fonds à faible volatilité peut offrir un parcours plus fluide même lorsque les marchés sont à la baisse.
L’ETF LVHD, qui compte actuellement 76 participations, offre une exposition aux entreprises basées aux États-Unis avec des rendements en dividendes relativement élevés et une faible volatilité des prix et des bénéfices. Aucun secteur individuel ne dépasse une pondération de 25 %.
La première répartition sectorielle est celle des biens de consommation de base (17,37 %), suivie des services publics (16,67 %), de l'immobilier (15,96 %), des soins de santé (12,22 %), de l'industrie (10,88 %), des technologies de l'information (9,59 %), des services financiers (6,82 %) et des services de communication (6,48 %). Matériaux (2,21%) et Consommation discrétionnaire (1,22%).
Les dix premières participations du fonds constituent plus de 26 % des actifs nets, qui s'élèvent à environ 700 millions de dollars. United Parcel Service Inc (NYSE:UPS), Public Storage (NYSE:PSA), Kimberly-Clark Corporation (NYSE:KMB), Eaton Corporation PLC (NYSE:ETN) et AbbVie Inc (NYSE:ABBV) sont en tête de liste.
Depuis le début de l'année, LVHD a chuté de près de 13 %. Cependant, depuis le creux de mars, l'ETF a grimpé d'environ 45 %. Contrairement à beaucoup d'autres acteurs, la liquidation de septembre n'a pas eu d'impact significatif sur l'ETF, LVHD n'ayant baissé que d'environ 1 % ce mois-ci, passant de 30,03 $ en août à près de 29,71 $ vendredi. En comparaison, de nombreuses actions de haute technologie ont connu une baisse à deux chiffres. Les ratios P/E et P/B du fonds sont respectivement de 15,5 % et 3,6 %. Les investisseurs à long terme peuvent envisager d'acheter les baisses.
2. ETF Amplify International Online Retail
- Prix actuel : 39,91$
- Fourchette de 52 semaines : 18,57 $ - 41,50$
- Rendement des dividendes : 0,12%
- Frais : 0,69% par an, soit 69$ pour un investissement de 10 000$
Depuis que le COVID-19 a accéléré le passage au commerce en ligne, l'intérêt pour les entreprises de commerce électronique s'est également accru.
L'ETF Amplify International Online Retail (NYSE:XBUY) peut être approprié pour ceux qui pensent que la taille des transactions de commerce électronique en dehors des États-Unis va continuer à augmenter.
XBUY, qui compte 50 participations, suit l'indice EQM International Ecommerce, a été créé en 2019.
Les dix premières participations constituent près de 30 % du fonds, dont l'actif net s'élève à environ 10 millions de dollars. En d'autres termes, bien qu'il s'agisse d'un fonds relativement petit, aucune entreprise n'est assez grande pour influencer fortement le prix de XBUY. Les dix principales participations sont Oisix Inc (T:3182), ASOS PLC (LON:ASOS), Demae-Can (T:2484), Fiverr International Ltd (NYSE:FVRR), Ocado Group PLC (LON:OCDO), Webjet (ASX:WEB), Kogan.com Ltd (ASX:KGN), Airtrip (T:6191), Shop Apotheke Europe NV (DE:SAEG) et ZALANDO SE ADR (OTC:ZLNDY).
La répartition par secteur est la suivante : commerce de détail traditionnel (53,0 %), marché (35,3 %) et voyages (11,7 %). En termes de pondération des pays, le Japon et la Chine sont en tête de liste avec environ 20 % chacun. Viennent ensuite le Royaume-Uni (14,1 %), l'Allemagne (10,9 %), l'Australie (6,2 %), l'Argentine (4,6 %) et Israël (4,4 %).
Depuis le début de l'année, le fonds a augmenté de plus de 41 %. Il a atteint un sommet historique le 2 septembre. Comme le déclin du marché américain s'étend à d'autres pays, les investisseurs peuvent décider de retirer de l'argent de la table. Toute baisse vers le niveau de 35 dollars rendrait le fonds plus attractif.
L'abandon des magasins de briques et de mortier au profit des plateformes en ligne devrait entraîner la croissance de nombreux noms détenus dans le fonds au cours des prochains trimestres. Cependant, comme il s'agit d'un fonds jeune et de petite taille, il ne devrait pas avoir une forte pondération dans un portefeuille individuel.
Enfin, ceux qui s'intéressent au commerce électronique plus orienté vers les États-Unis voudront peut-être faire des recherches sur le ProShares Online Retail (NYSE:ONLN) ou le Amplify Online Retail ETF (NASDAQ:IBUY)