Les fonds négociés en bourse (FNB, ou ETF) inversés font l'objet d'une attention accrue à mesure que les inquiétudes du marché s'intensifient. L'invasion de l'Ukraine par la Russie a attisé un sentiment de risque déjà nerveux, poussant les principaux indices à la baisse. Depuis le début de l'année, le S&P 500 et le NASDAQ 100 ont perdu 9,0% et 15,2%.
Des recherches récentes menées par Colby J. Pessina et Robert E. Whaley de l'Université Vanderbilt mettent en évidence :
"Le principal attrait des fonds à effet de levier et inversés est qu'ils offrent un moyen peu coûteux, pratique et à responsabilité limitée de profiter d'une vision directionnelle des prix."
Cependant, les auteurs soulignent également :
"Le problème de ces produits est qu'ils ne sont généralement pas bien compris... Ils sont instables et n'existent que comme mécanisme pour placer des paris directionnels à court terme."
Les lecteurs réguliers sauront que nous couvrons fréquemment les ETF inversés, qui utilisent des produits dérivés pour fournir une exposition courte aux rendements quotidiens de divers indices, secteurs ou classes d'actifs. L'article d'aujourd'hui présente deux autres fonds de ce type qui pourraient intéresser les traders à court terme expérimentés qui font des paris directionnels.
Cependant, nous devons une fois de plus rappeler aux lecteurs que ces produits ne sont généralement pas appropriés pour la plupart des investisseurs particuliers.
1. ProShares UltraShort MSCI Emerging Markets
- Cours actuel : 20,35$
- Fourchette de 52 semaines : 14,29 $ - 20,39$
- Taux de frais : 0,95%
Le ProShares UltraShort MSCI Emerging Markets (NYSE:EEV) cherche à obtenir des résultats d'investissement quotidiens qui reproduisent deux fois la performance inverse (ou -2x) de l'indice MSCI Emerging Markets. En d'autres termes, il s'agit à la fois d'un fonds inversé et d'un fonds à effet de levier. Le EEV pourrait intéresser les traders qui souhaitent profiter des baisses quotidiennes des marchés émergents (ME).
L'indice MSCI Emerging Markets comprend 1 420 sociétés des marchés émergents. Les sociétés chinoises représentent près d'un tiers de l'indice, suivies par Taïwan (16,09 %), la Corée du Sud (12,81 %) et l'Inde (12,45 %).
Les développements militaires en Europe de l'Est ont mis l'accent sur les marchés émergents. Les lecteurs seront peut-être intéressés de savoir que la semaine dernière, MSCI, le fournisseur basé à New York d'une gamme d'instruments et d'indices financiers mondiaux, a déclaré qu'il retirerait la Russie des indices des marchés émergents.
L'indice EEV a commencé à se négocier en octobre 2007 et ses actifs nets s'élèvent à 8,4 millions de dollars. Les principales sociétés de l'indice comprennent Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM), Tencent (OTC:TCEHY), Samsung (OTC:SSNLF), Alibaba (NYSE:BABA) et Infosys (NYSE:INFY).
Le VEE pourrait être un pari efficace sur un jour contre l'indice MSCI Emerging Markets. Cependant, en raison de la composition des rendements quotidiens, des périodes de détention supérieures à un jour peuvent facilement donner lieu à des rendements sensiblement différents de l'objectif.
Depuis le début de l'année, le VEE a gagné près de 18,7 % en 2022. Il a également enregistré un rendement de 26,4 % au cours de la dernière année.
En comparaison, le iShares MSCI Emerging Markets ETF (NYSE:EEM), qui suit l'indice MSCI Emerging Markets, a reculé de 8,6 % cette année et de 17,1 % au cours des 12 derniers mois.
2. ProShares UltraShort Consumer Goods
- Cours actuel : 13,64$
- Fourchette sur 52 semaines : 10,41 $ - 20,12$
- Ratio des frais : 0,95% par an
Notre deuxième fonds, le ProShares UltraShort Consumer Goods ETF (NYSE:SZK), fournit des résultats d'investissement quotidiens reproduisant deux fois l'exposition inverse (ou -2x) de l'indice Dow Jones U.S. Consumer Goods. Indice. L'indice mesure la performance des actions de 108 sociétés de biens de consommation aux Etats-Unis.
Les entreprises des secteurs de l'alimentation, des boissons et du tabac sont en tête de l'indice avec 32,18% ; viennent ensuite les entreprises des secteurs de l'automobile et des composants (30,17%), des produits ménagers et personnels (16,96%) et des biens de consommation durables et de l'habillement (15,27%).
Parmi les principales valeurs de l'indice figurent Tesla (NASDAQ:TSLA), Procter & Gamble (NYSE:PG), Coca-Cola (NNYSE:KO), Nike (NYSE:NKE), Mondelez International (NASDAQ:MDLZ) et General Motors (NYSE:GM).
SZK vise à profiter d'une baisse du marché de ces sociétés de biens de consommation tout en prolongeant les perspectives à court terme avec un effet de levier quotidien de 2x. Le fonds a été coté en janvier 2007 et son actif net s'élève à près d'un million de dollars.
Depuis le début de l'année, SZK est en hausse d'environ 21,6 %. Toutefois, au cours des 12 derniers mois, le fonds inverse a perdu près de 30 %.
Pendant ce temps, l'indice Dow Jones des biens de consommation américains est en baisse de 13,5 % en 2022, et de 2,2 % au cours de la dernière année. Les économistes ont porté une attention particulière à l'humeur du consommateur américain. Les préoccupations économiques et géopolitiques ainsi que les problèmes de chaîne d'approvisionnement ont éclipsé l'évolution plus positive concernant la diminution du nombre de cas de COVID-19.
Par conséquent, les traders à court terme qui s'attendent à ce que les actions des consommateurs américains subissent une pression supplémentaire pourraient utiliser ce fonds à effet de levier inverse comme outil de trading quotidien. Cependant, ils doivent comprendre qu'il ne s'agit pas d'un investissement à long terme.