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Contrairement aux ETF de matières premières générales qui couvrent des actifs comme l'or, l'argent et le pétrole, les produits de niche négociés en bourse se concentrent sur des parties spécifiques du marché qui peuvent sembler obscures à la plupart des investisseurs de détail.
Certains produits de niche négociés en bourse peuvent se concentrer sur des entreprises qui travaillent avec des ressources naturelles et des matériaux de base, tandis que d'autres utilisent des contrats à terme. Un autre ensemble peut contenir du cuivre, du platine, du palladium, du café, du maïs, du sucre ou des entreprises agricoles à petite capitalisation.
Il est essentiel de comprendre le style d'investissement spécifique d'un fonds de niche avant d'engager de nouveaux capitaux, car la volatilité des rendements risque d'être plus élevée si l'on se concentre sur des marchés plus petits ou des catégories d'actifs plus restreintes.
Les fonds axés sur les entreprises sont davantage affectés par l'orientation générale du marché boursier, tandis que les ETF qui détiennent des produits dérivés sont davantage affectés par les mouvements de prix autour des dates d'expiration des contrats et par l'effet de levier que peuvent offrir les produits dérivés. Dans le cas des produits agricoles, l'agitation des rendements peut également dépendre des conditions météorologiques, avec des risques tels que les sécheresses ou les hivers rigoureux.
Avec l'attrait croissant des ETF, plusieurs de ces produits de niche ont maintenant plus d'un milliard de dollars d'actifs. Néanmoins, beaucoup sont relativement nouveaux et continuent d'élargir leur base d'actifs.
Face à ce constat, examinons deux fonds :
Le VanEck Vectors Agribusiness ETF (NYSE:MOO) offre une exposition à un large éventail d'entreprises actives dans les domaines de l'agrochimie, de la santé animale, des engrais, des semences, des équipements agricoles, de l'aquaculture, de l'élevage, du commerce de produits agricoles et des plantations, comme les céréales, les palmiers à huile, la canne à sucre, les feuilles de tabac et les vignes.
MOO suit l'indice MVIS Global Agribusiness et comprend 52 titres. Les dix premiers titres représentent plus de 55 % de l'actif net total du fonds, soit un peu plus de 600 millions d'euros. Les cinq plus grandes participations sont Zoetis Inc (NYSE:ZTS), IDEXX Laboratories Inc (NASDAQ:IDXX), Deere & Company (NYSE:DE), BAYER AG (DE:BAYGN) et Nutrien Ltd (NYSE:NTR).
En termes de pondération des pays, les États-Unis sont en tête de liste avec plus de 55 %, suivis par l'Allemagne, la Norvège, le Japon, la Chine et le Canada. Les secteurs les plus importants (en termes de pondération) sont les biens de consommation de base (30,0%), les soins de santé (26,4%), les matériaux (21,9%) et les produits industriels (17,7%).
Depuis le début de l'année, le MOO est en baisse d'environ 1,5 %, mais depuis les creux de mars, le fonds a fait un bond de plus de 60 %. Étant donné la récente volatilité et la prise de prix sur des marchés plus larges, une nouvelle baisse vers le niveau de 62,5 $ ou même 60 $ est possible, ce qui offrirait aux investisseurs à long terme une meilleure marge de sécurité pour un achat.
De nombreux analystes s'accordent à dire que les résultats du MOO pour 2019 et 2020 ont été impressionnants malgré les risques. Le MOO a réussi à gagner 20,75 % en 2019, alors même que les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine étaient élevées et que d'importantes régions agricoles ont subi de mauvaises conditions climatiques. L'année 2020 a été marquée par la pandémie de coronavirus et a vu la perturbation des chaînes d'approvisionnement et de la production en raison des diverses mesures de verrouillage prises dans le monde entier. Néanmoins, depuis les creux de mars, le fonds a prospéré, les produits de consommation de base et les produits agricoles ayant démontré leur valeur.
Le VanEck Vectors Rare Earth/Strategic Metals ETF (NYSE:REMX) offre une exposition aux entreprises impliquées dans la production, le raffinage et le recyclage des terres rares et des métaux et minéraux stratégiques.
Le REMX, qui compte 21 titres, suit l'indice MVIS Global Rare Earth/Strategic Metals. En termes de répartition par pays, la Chine est en tête de liste avec plus de 50 %, suivie de l'Australie (28,17 %) et des États-Unis (7,12 %).
Les actifs nets du fonds avoisinent les 200 millions de dollars, les dix plus grandes participations représentant plus de 65 % de ce chiffre. Parmi les grands noms, citons Zhejiang Huayou Cobalt Co Ltd (SS:603799), China Molybdenum Co Ltd Class A (SS:603993) et China Northern Rare Earth Group High-Tech Co Ltd (SS:600111).
"Les terres rares sont une partie essentielle de nombreux appareils de haute technologie", selon l'Institut américain des géosciences. Le Service géologique des États-Unis soutient également l'idée qu'il existe une demande croissante pour ces métaux, avec un communiqué énumérant 35 produits minéraux et leurs fonctions essentielles pour les États-Unis :
"L'aluminium est utilisé dans presque tous les secteurs de l'économie ; les métaux du groupe du platine sont utilisés pour les agents catalytiques ; les éléments des terres rares sont utilisés dans les batteries et l'électronique ; l'étain est utilisé comme revêtement protecteur et alliage pour l'acier ; et le titane est utilisé en grande majorité comme pigment blanc ou comme alliage métallique.
Bien qu'il puisse exister différentes classifications pour les métaux rares et/ou stratégiques, la direction du fonds souligne que près de 50 éléments du tableau périodique sont considérés comme des terres rares/métaux stratégiques.
Il est probable que nous assistions à une croissance de l'importance de ce secteur de niche dans les années à venir. Jusqu'à présent, en 2020, le fonds est en hausse de près de 2 %. Mais depuis le début du printemps, il a grimpé de plus de 70 %. Les investisseurs à long terme peuvent envisager de faire des recherches sur le REMX, en se tournant vers 37,50 dollars comme point d'entrée.
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