Les cours d'une série d'actions et de fonds négociés en bourse (FNB) se sont considérablement appréciés depuis le début de 2021. Dans de nombreux cas, les niveaux de valorisation sont devenus trop élevés. De même, les graphiques techniques à court terme indiquent des niveaux de surachat.
Par conséquent, alors que nous nous apprêtons à conclure le premier trimestre de l'année, certains investisseurs pourraient profiter des récents rendements et transférer certains bénéfices de ces noms vers des actifs davantage sous-évalués. Aujourd'hui, nous vous présentons deux ETF pour lesquels une telle prise de bénéfices pourrait être imminente.
Invesco Dynamic Leisure and Entertainment ETF
- Cours actuel : 54,78$
- Fourchette sur 52 semaines : 17,60 $ - 55,25$
- Rendement du dividende : 0,69%
- Ratio de frais : 0,64 %.
L'effet de la pandémie sur les différents secteurs a été différent. Au départ, les secteurs des voyages, des loisirs et de l'hôtellerie ont été parmi les plus touchés. Mais, grâce à l'évolution positive des vaccins, les cours des actions des secteurs de ces segments se sont nettement redressés.
Les définitions des classifications industrielles peuvent varier légèrement d'un pays à l'autre. Pourtant, elles incluent généralement des entreprises qui opèrent dans les secteurs du divertissement, des sports électroniques, des jeux, de l'hébergement, des restaurants, des installations sportives, des voyages et du tourisme.
Aux États-Unis, plusieurs indices permettent aux investisseurs de jauger la santé de ces entreprises. Ils comprennent :
- Dow Jones Travel & Leisure - en hausse de plus de 12 % depuis le début de l'année (YTD) ;
- Dow Jones Travel & Tourism - en hausse de plus de 18 % depuis le début de l'année ;
- Dow Jones Airlines - en hausse de plus de 31 % depuis le début de l'année ;
- Dow Jones Gambling - en hausse de plus de 26 % depuis le début de l'année ;
- Dow Jones Broadcasting & Entertainment - en hausse de plus de 12 % depuis le début de l'année ;
De même, le Invesco Dynamic Leisure and Entertainment ETF (NYSE:PEJ) est également en hausse d'environ 18 % depuis le début de l'année. Il a atteint un niveau record le 15 mars. Par conséquent, dans les semaines à venir, des prises de bénéfices sont probables sur plusieurs des noms qui composent le fonds.
Le PEJ, qui suit l'indice Leisure & Entertainment Intellidex, compte 32 titres. Depuis sa création en juin 2005, les fonds sous gestion ont atteint 1,85 milliard de dollars.
L'allocation sectorielle la plus importante (en poids) est celle des hôtels, restaurants et loisirs (40,87 %), du divertissement (22,63 %), des médias (15,28 %) et autres. Les groupes de médias mondiaux ViacomCBS Inc (NASDAQ:VIAC) et Discovery Inc Class A (NASDAQ:DISCA), la plateforme d'hébergement en ligne Airbnb (NASDAQ:ABNB), Booking Holdings Inc (NASDAQ:BKNG) et Chipotle Mexican Grill Inc (NYSE:CMG) figurent parmi les principaux noms de la liste.
Au cours de l'année écoulée, le PEJ a progressé d'environ 96 %. Ses ratios P/E et P/B de suivi sont respectivement de 46,04 et 2,74, ce qui indique un niveau de valorisation exagéré par rapport aux normes historiques. En cas de prise de bénéfices, le fonds est susceptible de trouver un support entre 50 et 52,5 dollars.
2. Cannabis ETF
- Cours actuel : 22,43$
- Fourchette sur 52 semaines : 15,91 $ - 30,99$
- Rendement du dividende : 0,43%
- Ratio de frais : 0,70 % par an
Les investisseurs dans les actions de marijuana et les ETF axés sur le cannabis ont bénéficié de solides rendements depuis début novembre 2020. Le principal catalyseur a été les résultats de l'élection présidentielle américaine. Les cours des actions de nombreuses entreprises du secteur ont plus que doublé en l'espace de quelques mois.
Au niveau fédéral américain, la marijuana reste une drogue de l'annexe 1 et, par conséquent, est illégale. Au niveau des États, en revanche, le statut juridique dépend des lois de chaque État. Les investisseurs espèrent que la nouvelle administration de Washington D.C. pourrait conduire à une légalisation au niveau fédéral pour un usage médicinal et récréatif pour adultes.
Depuis 2018, le Canada est la seule nation du G7 à rendre la marijuana totalement légale. Cependant, le marché canadien n'est tout simplement pas assez important pour être rentable pour la plupart des entreprises de cannabis. Dit autrement, elles ont besoin de la légalisation fédérale américaine pour augmenter leurs revenus.
Wall Street est tournée vers l'avenir. Par conséquent, il n'est peut-être pas faux de supposer que la plupart des nouvelles positives potentielles concernant la légalisation ont déjà été prises en compte dans le cours des actions d'un grand nombre d'entreprises.
L'ETF Cannabis (NYSE:THCX) a enregistré un rendement de plus de 76 % depuis le début de l'année. Au cours des 12 derniers mois, il a augmenté de près de 220 %. Par conséquent, certains investisseurs sont susceptibles de retirer de l'argent de la table dans les semaines à venir.
THCX, qui compte 32 participations, a commencé à se négocier en juillet 2019. Les actifs sous gestion s'élèvent à 172,1 millions de dollars. Les 10 premiers noms représentent près de 60% du fonds.
Les principaux noms de l'ETF sont actuellement Aphria Inc (TSX:APHA), Village Farms International Inc (TSX:VFF), Amyris (NASDAQ:AMRS), OrganiGram Holdings Inc (TSX:OGI) et Tilray Inc (NASDAQ:TLRY).
Dans le cas d'une baisse du prix, THCX trouverait un support entre 17,5 et 20 dollars. Les mouvements des principaux noms du cannabis ont tendance à être motivés par le momentum. En d'autres termes, un fonds comme THCX présente un risque élevé et un rendement élevé. Les traders à court terme doivent faire preuve de prudence à ces niveaux.
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