2 ETFs pondérés pour éviter la concentration de portefeuille avant la saison des résultats

Les fonds négociés en bourse (FNB) à pondération égale investissent un pourcentage à peu près égal dans chaque entreprise de leur portefeuille, évitant ainsi la concentration. Ce faisant, ces FNB offrent des avantages en matière de diversification et de rééquilibrage par rapport à leurs homologues pondérés en fonction de la capitalisation boursière.

Par exemple, depuis le début de l'année, le SPDR S&P 500 (NYSE:SPY), qui suit les rendements de l'indice S&P 500, a perdu environ 20 % de sa valeur. En comparaison, l'Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (NYSE:RSP) a perdu environ 17%.

De même, le Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ), qui suit l'indice NASDAQ 100, a perdu plus de 30 % depuis le début de l'année. En revanche, le fonds Direxion NASDAQ-100 Equal Weighted Index Shares (NYSE:QQQE) a perdu environ 26 %.

Une telle différence dans les rendements en pourcentage peut s'avérer particulièrement pertinente pendant une saison de résultats chargée, comme celle qui va commencer dans les prochains jours.

La recherche souligne qu'avec un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 19,6 % de 1926 à 2021, les ETF à pondération égale cotés aux États-Unis ont surperformé les fonds pondérés par la capitalisation boursière d'environ 9,3 %. Le rapport de recherche indique :

"De manière générale, les drawdowns de notre nouveau portefeuille à pondération égale et de son homologue pondéré par la capitalisation boursière étaient similaires. Toutefois, dans cinq cas (1932, 1933, 1942, 1978 et 2002), ils ont divergé de 10 % ou plus. Dans chaque cas, le portefeuille à pondération égale présentait des baisses moins importantes."

Sur la base de ces informations, voici deux FNB à pondération égale à rechercher plus avant en juillet :

1. Invesco S&P 100 Equal Weight ETF

• Cours actuel : 71,76$
• Fourchette de 52 semaines : 69,39 $ - 87,99$
• Rendement des dividendes : 2,25%
• Ratio des frais : 0,25 % par an

Notre premier fonds est le FNB Invesco S&P 100 Equal Weight (NYSE:EQWL), qui suit l'indice S&P 100 Equal Weight - une version à pondération égale de l'indice S&P 100. Ce fonds a été coté pour la première fois en décembre 2006.

En termes de répartition sectorielle, on trouve les technologies de l'information (15,67 %), les services financiers (14,97 %), la santé (14,81 %), l'industrie (12,04 %) et la consommation de base (11,31 %).

Les 10 premiers titres représentent près de 11 % des 122,1 milliards de dollars d'actifs nets. Parmi elles figurent Boeing (NYSE:BA), Eli Lilly (NYSE:LLY), FedEx (NYSE:FDX), AbbVie (NYSE:ABBV), Colgate-Palmolive (NYSE:CL) et UnitedHealth Group Incorporated (NYSE:UNH).

EQWL est en baisse d'environ 16,9% depuis le début de l'année. En comparaison, le iShares S&P 100 ETF (NYSE:OEF), qui suit l'indice S&P 100, a perdu près de 22% depuis janvier.

Dans OEF, les 10 principales positions représentent environ 40 % du fonds. Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Amazon (NASDAQ:AMZN), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) et Tesla (NASDAQ:TSLA) sont les principaux noms de ce fonds.

Pour EQWL, les ratios cours/bénéfice (P/E) et cours/valeur comptable (P/B) de suivi sont de 16,07x et 3,21x. En revanche, pour OEF, ces deux ratios sont de 18,78x et 3,96x.

Nous apprécions la diversité d'EQWL et pensons qu'il pourrait intéresser les lecteurs souhaitant s'éloigner du secteur technologique tout en conservant une exposition aux grandes capitalisations pendant la saison des résultats.

2. SPDR S&P Bank ETF

• Cours actuel : 44,78$
• Fourchette de 52 semaines : 42,61 $ - 60,60$
• Rendement des dividendes : 2,85%
• Ratio des frais : 0,35 % par an

Le prochain sur notre liste de fonds à pondération égale est le SPDR S&P Bank ETF (NYSE:KBE), qui investit dans divers noms financiers aux États-Unis. Le fonds a été coté pour la première fois en novembre 2005 et possède plus de 2,1 milliards de dollars d'actifs nets.

KBE suit l'indice S&P Banks Select Industry et détient actuellement 101 actions. Près des trois quarts du portefeuille sont des banques régionales (75,19 %). Viennent ensuite les banques d'épargne et de crédit hypothécaire (12,29%), les banques diversifiées (5,79%), les autres services financiers diversifiés (4,43%) et les banques de gestion d'actifs et de conservation (2,34%).

Environ 12,5% du fonds se trouve dans les 10 premières valeurs. Il s'agit de First Interstate BancSystem (NASDAQ:FIBK), Umpqua Holdings (NASDAQ:UMPQ), Texas Capital Bancshares (NASDAQ : TCBI, Truist Financial (NYSE:TFC), First Citizens BancShares (NASDAQ:FCNCA), et First Republic Bank (NYSE:FRC).

KBE a perdu 17,9% depuis janvier. Les ratios P/E et P/B de suivi sont de 9,33x et 1,10x. Nous trouvons les valorisations attrayantes et envisagerions d'investir à ces niveaux sur le long terme.