L'escalade des tensions géopolitiques en Europe de l'Est a ajouté à la volatilité récente des marchés. Et avec la probabilité de sanctions plus sévères à l'encontre de la Russie, après que le président Vladimir Poutine ait choisi lundi en fin de journée d'intensifier ses menaces contre l'Ukraine plutôt que de chercher une solution diplomatique à l'impasse, l'action du marché pourrait devenir encore plus mercuriale.
Ajoutez à cela les inquiétudes concernant les hausses de taux d'intérêt, les niveaux d'inflation élevés et même l'impact continu de la pandémie qui reste un facteur pour les marchés mondiaux. La saison actuelle des résultats a également apporté son lot de frustrations, car certains noms de sociétés en croissance, notamment un certain nombre de chouchous de la technologie, ont déçu. Ainsi, depuis janvier, les S&P 500 et NASDAQ 100 ont reculé d'environ 8,6 % et 14,2 %, respectivement.
Bien que les marchés boursiers et obligataires américains aient été fermés lundi pour le congé du Presidents' Day, mardi matin, à l'heure où nous écrivons ces lignes, les indices de référence asiatiques et les contrats à terme américains ont déjà réagi à l'escalade des tensions militaires. Et il est probable que la session américaine sera également influencée par les événements géopolitiques.
Dans des moments comme celui-ci, la diversification et les stratégies de couverture alternatives peuvent aider les investisseurs à protéger leurs portefeuilles de l'agitation causée par l'inconnu. Les actifs défensifs offrent aux investisseurs prudents un choix pour protéger le capital et générer des rendements.
La plupart des personnes qui souhaitent protéger leur portefeuille contre de fortes baisses se tournent généralement vers l'or et les autres métaux précieux ainsi que les matières premières, les titres hybrides qui présentent les caractéristiques à la fois des actions et de la dette et, enfin et surtout, les actions défensives.
De récentes recherches universitaires mettent en évidence que
"...les actions défensives constitueraient une couverture (assurance) contre l'incertitude. Cette position est attribuable au fait qu'elles fournissent des bénéfices constants et stables, quelle que soit la phase du cycle économique... ". Les exemples typiques d'actions défensives comprennent les actions des services publics et des commerces de détail essentiels."
Cela dit, le billet d'aujourd'hui présente deux fonds négociés en bourse (FNB) défensifs qui pourraient intéresser les investisseurs à la recherche d'une couverture contre les inquiétudes persistantes du marché.
1. ETF Fidelity MSCI Utilities Index
- Cours actuel : 42,74$
- Fourchette sur 52 semaines : 37,91 $ - 46,47$
- Rendement du dividende : 2,92%
- Ratio des frais : 0,08 % par an
Notre premier fonds, le Fidelity MSCI Utilities Index ETF (NYSE:FUTY), offre une exposition aux noms des services publics américains. Le fonds a commencé à être négocié en octobre 2013.
FUTY, qui suit les rendements de l'indice MSCI USA IMI (LON:IMI) Utilities Index, compte 67 positions. Les 10 principales positions représentent près de 54 % de l'actif net de 1,2 milliard de dollars.
En termes de sous-secteurs, nous voyons les services publics d'électricité avec 59,36 %, suivis par les services publics multiples (27,8 %), les services publics d'eau (4,54 %), les services publics de gaz (4,53 %) et les services publics indépendants d'électricité et de renouvelables (3,4 %).
NextEra Energy (NYSE:NEE), Duke Energy (NYSE:DUK), Southern (NYSE:SO), Dominion Energy (NYSE:D) et Exelon (NASDAQ:EXC) figurent parmi les principaux noms du fonds.
FUTY a atteint un niveau record le 31 décembre 2021. Mais le fonds est en baisse de plus de 7,5 % depuis le début de l'année (YTD). Il a néanmoins enregistré un rendement de plus de 5,3 % au cours des 12 derniers mois. Le FNB se négocie actuellement à 2,24 fois la valeur comptable et à 2,72 fois la valeur des ventes. Son ratio cours/bénéfice (C/B) de suivi est de 24,69.
Compte tenu de la récente baisse de FUTY ainsi que de nombreuses actions du secteur des services publics, les investisseurs continuent de se demander si le secteur n'est plus en faveur. D'un autre côté, certains soulignent que les services publics sont généralement des "valeurs refuges" en période d'incertitude.
Nous pensons que les semaines à venir apporteront un soulagement aux services publics qui ont été mis sous pression. Par conséquent, les investisseurs potentiels pourraient considérer une baisse vers 42 $ comme un meilleur point d'entrée sur FUTY.
2. ETF iShares Preferred and Income Securities
- Cours actuel : 36,03$
- Fourchette sur 52 semaines : 35,54 $ - 39,64$
- Rendement du dividende : 4,77%
- Ratio des frais : 0,46 % par an
Le iShares Preferred and Income Securities ETF (NASDAQ:PFF) investit dans des actions privilégiées américaines, un type de instrument et de FNB connexes que nous avons couvert précédemment. Ces titres hybrides combinent les caractéristiques des actions ordinaires et des obligations. Ce fonds a été coté pour la première fois en mars 2007.
Le PFF, qui compte actuellement 503 positions, suit l'indice ICE Exchange-Listed Preferred & Hybrid Securities Index. Les 10 premiers noms du fonds représentent environ 14 % de l'actif net de près de 18 milliards de dollars.
Ce FNB est fortement pondéré par les institutions financières (61,50 %), suivies par les industries (24,09 %) et les services publics (13,76 %). Parmi les principales positions figurent le groupe de semi-conducteurs Broadcom (NASDAQ:AVGO), les poids lourds de la finance Wells Fargo (NYSE:WFC) et Bank of America (NYSE:BAC), le fabricant de produits médicaux et industriels Danaher (NYSE:DHR) et NextEra Energy.
PFF a touché un plus bas sur 52 semaines à la mi-février. Il est en baisse de 4,4 % sur l'année écoulée et de plus de 8,6 % depuis le début de 2022. Les ratios cours/bénéfice et cours/valeur comptable (P/B) s'établissent à 11,26x et 1,41x, respectivement.
L'ETF offre également un rendement intéressant de 4,77 %. Un flux de revenu passif stable est susceptible de séduire un éventail de lecteurs en 2022. C'est pourquoi un fonds comme le PFF mérite d'être étudié plus avant.