Les inquiétudes concernant la montée en flèche de l'inflation et les projets de relèvement des taux d'intérêt de la Réserve fédérale ont été le principal moteur du sentiment du marché ces derniers mois.
Ainsi, tous les regards seront tournés vers le rapport très attendu de jeudi sur l'indice des prix à la consommation, qui devrait progresser de 7,3 % en janvier d'une année sur l'autre. Si ce chiffre est confirmé, il s'agirait du taux d'inflation le plus élevé depuis mars 1982.
Compte tenu de ce qui précède, nous mettons en évidence ci-dessous trois valeurs gagnantes depuis le début de l'année dans les secteurs énergie, financières et matériaux, chacune étant prête à atteindre de nouveaux sommets alors que les craintes d'inflation secouent les marchés et que la Fed commence à resserrer sa politique monétaire.
Ces trois titres ont des ratios cours/bénéfices relativement faibles, car la hausse des taux d'intérêt pèse lourdement sur les valeurs technologiques à forte croissance dont les valorisations sont élevées.
1. ConocoPhillips
- PER : 15,3
- Capitalisation boursière : 118,9 milliards de dollars
- Performance depuis le début de l'année : +26.5%
ConocoPhillips (NYSE:COP) est l'une des plus grandes entreprises énergétiques du monde. Ses principales activités consistent à explorer et à produire du pétrole, du gaz naturel, du gaz naturel liquéfié et des produits connexes.
Après avoir connu l'un de ses meilleurs débuts d'année, nous pensons que ConocoPhillips poursuivra sa progression dans les semaines à venir, car l'inflation continue d'être élevée et les investisseurs recherchent des sociétés de valeur de haute qualité qui s'en sortent bien en cas de reprise économique.
L'action COP a gagné 26,5 % jusqu'à présent en 2022, dépassant de loin les rendements comparables du Dow Jones Industrial Average et du S&P 500 sur la même période, grâce à la flambée des prix du pétrole brut et du gaz naturel.
Les actions ont clôturé à 91,33 dollars mardi, juste en dessous de leur pic record de 94,93 dollars atteint le 4 février. Aux valorisations actuelles, le producteur d'énergie a une capitalisation boursière de 118,9 milliards de dollars.
L'action de ConocoPhillips affiche un ratio cours/bénéfice (C/B) relativement faible de 15,3, ce qui la rend moins chère que d'autres noms notables du secteur florissant de l'énergie, tels que Chevron (NYSE:CVX), EOG Resources (NYSE:EOG), Pioneer Natural Resources (NYSE:PXD) et Devon Energy (NYSE:DVN).
En outre, la société pétrolière et gazière basée à Houston, au Texas, offre un dividende annualisé relativement élevé de 1,20 $ par action, soit un rendement de 2,50 %, supérieur au rendement implicite du S&P 500, qui est actuellement de 1,34 %.
Signe de la bonne performance de son activité dans l'environnement inflationniste actuel, ConocoPhillips a annoncé le 3 février un bénéfice et des ventes qui ont dépassé les attentes du consensus. L'entreprise a également fait part de son intention d'augmenter le rendement des actionnaires à 8 milliards de dollars, principalement par le biais de rachats d'actions et de dividendes variables.
Compte tenu de ces éléments, l'action COP pourrait connaître une hausse d'environ 34 % au cours des 12 prochains mois, selon le modèle InvestingPro, ce qui la rapprocherait de sa juste valeur de 122,47 $ par action.
Graphique : InvestingPro
Les analystes restent également haussiers sur le titre, citant les attentes d'une reprise continue des prix du pétrole, qui se rapprochent du niveau clé de 100 $.
2. Aflac
- Ratio PER : 10,2
- Capitalisation boursière : 43,0 milliards de dollars
- Performance depuis le début de l'année : +13.1%
Aflac (NYSE:AFL), qui est le plus grand fournisseur d'assurances complémentaires santé et vie aux États-Unis, a connu un excellent début d'année 2022, les investisseurs s'engouffrant dans des noms cycliques aux valorisations bon marché qui devraient bénéficier de l'amélioration des perspectives économiques.
Avec un ratio PER de 10,2 et un dividende annualisé de 1,60 dollar par action, soit un rendement de 2,42 %, Aflac apparaît comme une bonne option pour les investisseurs qui cherchent à se prémunir contre une inflation torride dans les mois à venir.
Les fournisseurs d'assurance sont souvent considérés comme de solides valeurs de couverture contre l'inflation, car les taux d'intérêt augmentent historiquement lorsque l'inflation s'intensifie.
Avec le rendement du billet du Trésor américain 10 ans qui continue de grimper vers les 2 % et les 2,5 % pour la première fois, les taux d'intérêt augmentent. Le rendement des bons du Trésor américain continuant de grimper vers 2 % et au-delà, Aflac devrait générer un bénéfice net plus élevé grâce à ses investissements obligataires à long terme dans les mois à venir.
AFL - qui a gagné 13,1 % depuis le début de l'année - a terminé la séance de mardi à un nouveau sommet historique de 66,04 $, ce qui a permis à la compagnie d'assurance basée à Columbus, en Géorgie, d'être évaluée à 43,0 milliards de dollars.
Le 2 février, Aflac a publié des résultats impressionnants pour le quatrième trimestre, dépassant les attentes à la fois pour les bénéfices et le chiffre d'affaires grâce à de bonnes performances dans les segments Aflac U.S. et Aflac Japan, ainsi qu'à une amélioration du revenu net des investissements.
Ce qui est peut-être plus important encore, c'est que la direction d'Aflac reste déterminée à restituer davantage de capital aux actionnaires sous la forme de dividendes plus élevés et de rachats d'actions. La société a approuvé une hausse de 21,2 % de son dividende en novembre 2021, marquant ainsi la 39e année consécutive d'augmentation du dividende.
Sans surprise, les modèles quantitatifs d'InvestingPro indiquent un gain de 7,1 % de l'action AFL par rapport aux niveaux actuels au cours des 12 prochains mois, ce qui rapprocherait les actions de leur juste valeur de 70,74 $.
Graphique : InvestingPro
3. The Mosaic Company
- Ratio PER : 9,5
- Capitalisation boursière : 17,0 milliards de dollars
- Performance depuis le début de l'année : +14.3%
The Mosaic Company (NYSE:MOS), l'un des principaux producteurs mondiaux d'engrais concentrés à base de phosphate et de potasse, a largement surpassé le marché en général depuis le début de l'année, grâce à la puissante combinaison d'une économie agricole florissante et d'une flambée des prix des produits agricoles de base.
Depuis le début de l'année, les actions Mosaic - qui se négocient à un ratio C/B de seulement 9,5 - ont gagné 14,3 % en 2022, les investisseurs étant de plus en plus optimistes à l'égard de ce nom en raison de la reprise des prix mondiaux des matières premières.
MOS a atteint son meilleur niveau depuis août 2015 à 45,07 $ mardi, avant de clôturer la séance à 44,93 $, ce qui donne au géant de l'agriculture basé à Tampa, en Floride, une capitalisation boursière d'environ 17,0 milliards de dollars.
Mosaic devrait afficher une solide croissance des bénéfices et des revenus lorsqu'elle publiera ses derniers résultats financiers après la cloche de clôture le mardi 22 février.
Le consensus s'attend à ce que le fabricant d'engrais affiche un bénéfice par action de 1,96 $ au quatrième trimestre, soit une amélioration de 243 % par rapport au BPA de 0,57 $ de la période année précédente. Le chiffre d'affaires devrait augmenter de 56,5 % d'une année sur l'autre pour atteindre 3,85 milliards de dollars, grâce à l'augmentation des volumes de vente et à la hausse des prix des engrais. S'il est confirmé, le total des ventes trimestrielles de Mosaic marquerait le plus haut depuis le deuxième trimestre 2014, lorsqu'elle avait enregistré des revenus de 4,43 milliards de dollars.
En tant que tel, nous nous attendons à ce que la direction de Mosaic fournisse des prévisions optimistes pour l'année à venir, car l'entreprise continue de bénéficier d'une forte demande et de fondamentaux de prix pour les nutriments de culture dans un environnement inflationniste.
Les solides performances financières de Mosaic lui ont permis de restituer davantage de liquidités aux actionnaires sous la forme de versements de dividendes plus élevés, puisqu'elle a récemment annoncé une augmentation de 50 % de son dividende annuel, qui passe à 0,45 $ par action.
Il n'est pas surprenant que l'action MOS soit actuellement sous-évaluée selon les modèles d'InvestingPro et pourrait connaître une hausse d'environ 36 % au cours des 12 prochains mois à sa juste valeur de 61,15 $.
Graphique : InvestingPro