- La Fed a comme prévu abaissé ses taux mercredi, et devrait poursuivre sur sa lancée
- Quelles sont les actions qui ont le plus profité des débuts de cycles de baisse des taux ?
- Parmi ces actions, lesquelles affichent actuellement le plus grand potentiel haussier ?
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La Réserve Fédérale Américaine a annoncé mercredi sa décision d’abaisser le taux des Fed Funds de 50 points de base, comme les investisseurs l’avaient assez largement anticipé, puisque l’outil FedWatch du CME témoignait d’une probabilité de 65% environ pour ce scénario.
La banque centrale a par ailleurs tenu des propos et partagé des prévisions incitant les investisseurs à prévoir d’autres baisses de taux d’ici à la fin de l’année. Plus précisément, la probabilité d’une nouvelle baisse de taux de 50 points de base pour la réunion de novembre est actuellement de 29%, l’autre option, probable à 71%, étant une baisse de taux limitée à 25 points de base.
En d’autres termes, le marché est convaincu que la Fed a entamé hier soir un cycle d’assouplissement durable, ce qui implique que les investisseurs vont devoir réviser leurs portefeuilles, pour y inclure des actions sensibles à la baisse des taux, afin de ne pas laisser passer d’opportunités.
Si en théorie les baisses de taux sont positives quelles que soient les actions, certains types de titres sont plus susceptibles de mieux performer que les autres, y compris les actions à dividendes, les actions de consommation, ou encore les actions immobilières.
Pour identifier plus précisément les meilleures actions à acheter, nous avons cherché à repérer les actions du S&P 500 qui ont historiquement affiché les plus fortes hausses dans les 3 mois suivant la première baisse de taux d’un cycle d’assouplissement de la Fed, en remontant jusqu’à 1984.
Parmi les 10 actions du S&P 500 qui ont le mieux performé dans les premiers mois des cycles de baisse de taux de la Fed, nous avons ensuite sélectionné les trois qui affichent le meilleur potentiel selon la Juste Valeur InvestingPro.
Rappelons que la Juste Valeur InvestingPro calcule pour chaque action du marché une synthèse intelligente de modèles de valorisation reconnus, fournissant un objectif précis qui permet de savoir si une action et sur ou sous-évaluée, et quel est son potentiel.
Ces 3 actions sont donc Franklin Resources Inc (NYSE:BEN), Kroger Company (NYSE:KR), et Textron Inc (NYSE:TXT).
Franklin Resources
- Performance médiane dans les 3 mois suivant la première baisse de taux d’un cycle d’assouplissement de la Fed : +13.7%
Franklin Resources, plus connu sous son nom de marque Franklin Templeton, est l’un des plus importants gestionnaires d’investissement au monde, proposant toute une gamme de services financiers pour les particuliers et professionnels.
L’action a marqué un creux à 18.94 $ le 11 septembre, au plus bas depuis 2020, et semble avoir depuis lors entamé un rebond qui l’a ramenée au-dessus de 20 $ cette semaine.
Or, la Juste Valeur InvestingPro valorise le titre à 26.76 $, ce qui suggère que l’action bénéficie d’un potentiel haussier de plus de 31% par rapport au cours de clôture de mercredi.
Source : InvestingPro
Les analystes, bien que moins optimistes, affichent en moyenne un objectif à 22.70 $ pour Franklin Resources, soit 11% de plus que le cours actuel.
Kroger Company
- Performance médiane dans les 3 mois suivant la première baisse de taux d’un cycle d’assouplissement de la Fed : +16%
Kroger est l’un des géants de la vente au détail aux États-Unis possédant et exploitant des supermarchés, des magasins à rayons multiples et des centres d’exécution partout dans le pays.
La société a publié la semaine dernière des résultats trimestriels supérieurs aux attentes qui ont entrainé un rallye de son action, et ce mouvement pourrait encore largement s’accentuer.
En effet, la Juste Valeur InvestingPro de Kroger s’établit à 58.68 $, soit plus de 22% au-dessus du cours actuel.
Source : InvestingPro
Les analystes, bien que plus conservateurs, anticipent également une hausse de l’action, avec un objectif moyen de 58.68 $ à horizon 12 mois.
Textron
- Performance médiane dans les 3 mois suivant la première baisse de taux d’un cycle d’assouplissement de la Fed : +15.2%
Textron Inc. est une société multisectorielle qui tire parti de son réseau mondial d'entreprises aéronautiques, de défense, industrielles et financières pour fournir à ses clients diverses solutions et services. La Société opère à travers six segments : Textron Aviation, Bell, Textron Systems, Industriel, Finance et Textron eAviation.
La tendance de son action est incertaine depuis plusieurs mois, entre 80 $ et 95 $, mais la Juste Valeur prévoit que le titre dépasse les 100 $ pour atteindre 104.38 $ (soit 19.3% au-dessus du cours actuel), ce qui constituerait un record historique.
Source : InvestingPro
Les analystes affichent par ailleurs un objectif similaire de 103.53 $ en moyenne.
Conclusion
Franklin Resources, Kroger et Textron méritent donc une place de choix sur le radar des investisseurs, non seulement parce qu’elles comptent parmi les actions qui ont historiquement le plus profité des débuts de cycles d’assouplissement de la Fed, mais aussi parce qu’elles sont actuellement sous-évaluées par rapport à leur valeur intrinsèque. Cependant, il existe bien d’autres opportunités qui pourraient mieux vous convenir en fonction de votre profil.
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