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3 moyens de booster votre portefeuille grâce à Warren Buffet, via Berkshire Hathaway

Par Investing.com (Tezcan Gecgil/Investing.com )Marchés boursiers05/10/2021 02:07
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3 moyens de booster votre portefeuille grâce à Warren Buffet, via Berkshire Hathaway
Par Investing.com (Tezcan Gecgil/Investing.com )   |  05/10/2021 02:07
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  • L'action BRK.B a augmenté de plus de 30 % au cours de l'année écoulée et a atteint un niveau record en mai.
  • L'action Berkshire Hathaway illustre le potentiel des investissements à long terme et la magie des intérêts composés.
  • En dépit de la volatilité potentielle à court terme au quatrième trimestre, les investisseurs "buy-and-hold" pourraient considérer toute nouvelle baisse à court terme de l'action BRK.B comme un point d'entrée opportun.

Les investisseurs en actions Berkshire Hathaway B (NYSE:BRKb) ont bénéficié d'une année 2021 robuste. L'action BRKb a progressé de près de 19 % en 2021 et de 30,6 % au cours des 12 derniers mois. Les actions ont atteint un sommet historique (ATH) de 295,08 $ en mai.

Mais depuis lors, elles ont perdu environ 6,5 %.

BRK.b Weekly
BRK.b Weekly

La fourchette de prix sur 52 semaines va de 197,81 $ à 295,08 $, tandis que la capitalisation boursière (cap) de la société s'élève à 416,3 milliards de dollars.

Warren Buffett, l'un des investisseurs les plus prospères de tous les temps, parfois surnommé "l'Oracle (NYSE:ORCL) d'Omaha" en raison de ses compétences en matière d'investissement et de sa prescience, est le président et le PDG de Berkshire Hathaway. Il a acheté la société basée dans le Nebraska en 1965 et, au cours des soixante dernières années, Buffett et son partenaire de longue date, Charlie Munger, ont supervisé la croissance spectaculaire de Berkshire Hathaway, transformant l'ancien fabricant de textiles en la plus grande société holding diversifiée du monde.

Wall Street accorde une grande attention aux opinions de Buffett sur l'économie et les marchés en général. Ainsi, ses lettres annuelles aux actionnaires font l'objet d'une attention particulière. Grâce à elles, les investisseurs peuvent également comprendre clairement comment l'action Berkshire Hathaway s'est comportée au fil des ans.

Entre 1965 et 2020, le gain annuel composé de Berkshire Hathaways a été de 20,0 %. Pour l'indice S&P 500, le rendement a été de 10,2 % (dividendes inclus). En d'autres termes, les 1000 dollars proverbiaux investis dans Berkshire Hathaway en 1965 auraient aujourd'hui atteint environ 28 millions de dollars.

Si le même montant avait été investi dans le S&P 500 à cette époque, il serait aujourd'hui d'environ 235 000 dollars. Berkshire Hathaway montre donc le potentiel de l'investissement à long terme associé à la magie des intérêts composés.

Les lecteurs intéressés par Berkshire Hathaway peuvent acheter deux types d'actions, les actions de classe A (NYSE:BRKa) et les actions de classe B mentionnées ci-dessus. Pour la plupart des investisseurs particuliers, la principale différence visible entre les deux types d'actions réside dans le prix.

Le 1er octobre, l'action BRKb a clôturé à 275,71 dollars. Cependant, BRKa a clôturé à 414 877,97 $ (non, ce n'est pas une erreur d'impression). En fait, BRKa a actuellement le prix de l'action le plus élevé de toutes les sociétés de l'histoire. Sa capitalisation boursière est de près de 626,5 milliards de dollars.

Compte tenu du prix des actions BRKa, la plupart des investisseurs particuliers ainsi que les fonds négociés en bourse (FNB) achètent des actions BRKb, ce qui est compréhensible.

Que détient réellement Berkshire Hathaway ?

Début août, Berkshire Hathaway a publié ses résultats financiers pour le deuxième trimestre. Le revenu total s'est élevé à 69 114 millions de dollars. Il y a un an, ce chiffre était de 56 840 millions de dollars. Le bénéfice net s'est élevé à 28 425 dollars, contre 26 407 dollars au deuxième trimestre 2020.

Berkshire Hathaway possède plusieurs entreprises, notamment l'assureur Geico, la compagnie ferroviaire BNSF et See's Candies. Elle investit également dans des sociétés cotées en bourse, opérant principalement dans trois segments :

  • Banques, assurances et finances (au 30 juin, juste valeur globale de 86 621 milliards de dollars) ;
  • Produits de consommation (juste valeur globale de 150,811 milliards de dollars) ;
  • Commercial, industriel et autres (juste valeur globale de 70 510 milliards de dollars).

Les documents 13F déposés régulièrement par Berkshire Hathaway auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) détaillent régulièrement les investissements publics de la société. Parmi les principales positions de Berkshire figurent Apple (NASDAQ:AAPL), Bank of America (NYSE:BAC), American Express et Coca-Cola (NYSE:KO).

Ce qu'il faut attendre de l'action BRKb

Parmi les 3 analystes interrogés via Investing.com, le titre BRKb est noté "surperformant".

BRKb Consensus Estimates
BRKb Consensus Estimates

L'action a un objectif de prix à 12 mois de 328 $, ce qui implique une augmentation d'environ 19 % par rapport aux niveaux actuels.

Les ratios P/E, P/S et P/B de l'action BRKb sont respectivement de 6,09x, 2,39x et 1,34x. À titre de comparaison, les mêmes ratios pour Apple, sa principale participation, sont de 27,94x, 6,79x et 36,74x.

Les investisseurs qui observent les graphiques techniques seront peut-être intéressés de savoir qu'un certain nombre d'indicateurs à court et moyen terme de BRKb émettent des signaux de prudence. Toutefois, la tendance haussière à long terme du titre est toujours intacte.

Par conséquent, si les marchés plus larges, en particulier les plus grandes participations de Berkshire Hathaways, devaient subir de nouvelles pressions au cours du mois d'octobre, nous pourrions voir l'action BRKb baisser vers 265 $, voire 255 $, après quoi le titre pourrait évoluer latéralement pendant qu'il établit une nouvelle base. Dans le cas d'une telle baisse, Berkshire Hathaway est susceptible de trouver un soutien solide autour du niveau de 250 $.

En effet, compte tenu de la récente hausse du cours, nous nous attendons à ce que l'action baisse d'environ 5 % à court terme. Toutefois, une telle baisse pourrait offrir un meilleur point d'entrée pour les investisseurs "buy-and-hold" qui s'attendent à une accélération de la croissance dans les années à venir.

3 opérations possibles sur BRK.B

1. Acheter l'action aux niveaux actuels

Les investisseurs qui ne se préoccupent pas des fluctuations quotidiennes des cours et qui croient au potentiel à long terme de l'entreprise pourraient envisager d'investir dans l'action BRK.b dès maintenant.

Le 1er octobre, Berkshire Hathaway a clôturé à 275,71 $. Les investisseurs qui achètent et conservent l'action doivent s'attendre à conserver cette position longue pendant plusieurs mois, le temps que l'action tente à nouveau d'atteindre le sommet record de 295,08 $. Ensuite, l'objectif suivant serait l'objectif de prix à 12 mois de 328 $.

Les investisseurs qui s'inquiètent des baisses importantes pourraient également envisager de placer un stop-loss à environ 3-5% en dessous de leur point d'entrée.

2. Achetez un ETF dont BRKb est la principale participation

De nombreux lecteurs savent que nous couvrons régulièrement des ETF qui pourraient convenir aux investisseurs qui achètent et conservent leurs titres. Ainsi, les lecteurs qui ne veulent pas engager leur capital dans l'action Berkshire Hathaway mais qui souhaitent tout de même avoir une exposition substantielle aux actions peuvent envisager de rechercher un fonds dont la société est la principale participation.

Voici quelques exemples de ces FNB :

  • Financial Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLF) : Ce fonds est en hausse de 29,4 % depuis le début de l'année, et la pondération de l'action BRKb est de 12,14 % ;
  • Absolute Core Strategy ETF (NYSE:ABEQ) : Ce fonds est en hausse de 6,2 % depuis le début de l'année, et la pondération de l'action BRKb est de 8,56 % ;
  • Davis Select US Equity (NYSE:DUSA) : Le fonds est en hausse de 16,5 % depuis le début de l'année, et la pondération de l'action BRKb est de 7,86 % ;
  • iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (NYSE:MTUM) : Le fonds est en hausse de 9,9 % depuis le début de l'année, et la pondération de l'action BRKb est de 4,25 %.

3. Spread de vente baissier

Les lecteurs qui pensent qu'il pourrait y avoir davantage de prises de bénéfices et une baisse de l'action BRKb à court terme pourraient envisager de mettre en place une stratégie d'écart baissier sur les options de vente. Comme il s'agit d'options, ce montage ne conviendra pas à tous les investisseurs.

Les investisseurs à long terme de Berkshire Hathaway pourraient également être tentés d'utiliser cette stratégie en conjonction avec leur position longue en actions. Le montage offrirait une certaine protection à court terme contre une baisse du prix dans les semaines à venir.

Pour réaliser cette opération, le trader doit disposer d'une option de vente longue Berkshire Hathaway avec un prix d'exercice supérieur et d'une option de vente courte Berkshire Hathaway avec un prix d'exercice inférieur. Les deux options de vente auront la même date d'expiration.

Un tel spread baissier sur options de vente est établi pour un débit net (ou un coût net). Il sera rentable si le cours de l'action Berkshire Hathaway baisse.

Par exemple, le trader pourrait acheter une option de vente hors de la monnaie (OTM), comme l'option de vente BRKb 21 janvier 2022 270-strike. Cette option est actuellement offerte à 9,30 $. Il en coûterait donc 930 $ au négociant pour détenir cette option de vente, qui expire dans environ quatre mois.

En même temps, le trader vendrait une autre option de vente avec un prix d'exercice inférieur, comme l'option de vente BRKb 21 janvier 2022 250-strike. Cette option est actuellement offerte à 4,68 $. Ainsi, le négociant recevrait 468 $ pour vendre cette option de vente, qui expire également dans environ quatre mois.

Le risque maximum de cette transaction serait égal au coût de l'écart de l'option de vente (plus les commissions). Dans notre exemple, la perte maximale serait de (9,30 $ - 4,68 $) X 100 = 462,00 $ (plus les commissions).

Cette perte maximale de 462 $ pourrait facilement être réalisée si la position est maintenue jusqu'à l'expiration et que les deux options de vente BRKb expirent sans valeur. Les deux options de vente expireront sans valeur si le cours de l'action BRKb à l'expiration est supérieur au prix d'exercice de l'option de vente longue (prix d'exercice supérieur), qui est de 270 $ à ce stade.

Le profit potentiel de cette transaction est limité à la différence entre les prix d'exercice (c'est-à-dire (270,00 $ - 250,00 $) X 100) moins le coût net de l'écart (c'est-à-dire 462,00 $) plus les commissions.

Dans notre exemple, la différence entre les prix d'exercice est de 20,00 $. Par conséquent, le potentiel de profit est de 2 000 $ - 462 $ = 1 538 $.

Cette opération serait rentable à 265,38 $ le jour de l'expiration (hors commissions de courtage).

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