Cet article a été écrit exclusivement pour Investing.com.
À la fin de la semaine dernière, les contrats à terme Bitcoin se négociaient à plus de 50 000 dollars, et le contrat Ethereum à plus de 4 000 dollars, à une semaine de la fin de l'année. Bien que les prix aient baissé par rapport aux records du 10 novembre, quiconque possédait les principales crypto-monnaies le 31 décembre 2020 et les a conservées tout au long de l'année a réalisé des rendements impressionnants.
Il y a un peu plus de dix ans, les crypto-monnaies n'existaient pas. L'évolution de cette révolution technologique, mais aussi financière, a donné naissance à la blockchain et aux cryptos. Dans ce qui s'est avéré être une tempête haussière presque parfaite, le déclin de la confiance dans les monnaies fiduciaires a amené un nombre croissant de particuliers et d'entreprises à accepter les cryptos et à rejeter les monnaies fiduciaires.
L'action haussière des prix des cryptos a alimenté une frénésie spéculative dans la classe d'actifs en plein essor. Si certains adoptent les monnaies numériques pour des raisons idéologiques, beaucoup les aiment en raison de la volatilité de leur prix et de leur tendance haussière au cours des dernières années. La hausse des prix est une force puissante et magnétique qui a ajouté à l'attrait des crypto-monnaies.
La classe d'actifs est en train de fermer les livres en 2021, et les adeptes pensent qu'elle continuera à croître en 2022. Les détracteurs pensent que l'année à venir sonnera le glas des monnaies qui volent en dessous ou au-dessus du radar des régulateurs et des responsables gouvernementaux. La classe d'actifs dans son ensemble est confrontée à une multitude de problèmes à l'aube de l'année prochaine.
Une année gagnante, mais l'Ethereum a fait beaucoup mieux
Toute personne détenant des jetons Bitcoin ou Ethereum le 31 décembre 2020, sans les échanger ou les vendre au cours de l'année 2021, a vu la valeur de son portefeuille informatique augmenter cette année.
Source : Barchart
Le graphique illustre la hausse du bitcoin de 28 986,74 $ le 31 décembre 2020 à 50 818 $ le 27 décembre 2021, soit une hausse de plus de 75 % en 2021, alors qu'il ne reste que quelques jours dans l'année.
Source : Barchart
L'Ethereum a fait encore mieux, passant de 738,912 $ à la fin de 2020 à 4 060 $ le 27 décembre 2021. La deuxième crypto-monnaie en tête a offert aux investisseurs un rendement de plus de 449 % à une semaine de la fin de l'année 2021.
L'Ethereum a largement surpassé le Bitcoin en 2021. Bitcoin en 2021 car son protocole est plus rapide et plus efficace. Alors que le bitcoin est une crypto-monnaie et un moyen d'échange, Ethereum est un protocole qui prend en charge de nombreuses autres crypto-monnaies parmi les plus de 16 000 existantes. En outre, Ethereum 2.0 sera un jeton beaucoup plus écologique, car la preuve d'enjeu de sa version 2.0 nécessitera beaucoup moins d'énergie que la conception de la preuve de travail du Bitcoin.
À l'approche de 2022, plusieurs facteurs sont susceptibles de provoquer une volatilité continue dans la classe d'actifs des crypto-monnaies.
1. La garde est essentielle
La détention de crypto-monnaies dans des portefeuilles informatiques ne pose aucun problème aux adeptes de la classe d'actifs, mais ce n'est pas le cas pour le marché potentiel adressable beaucoup plus important. Les histoires d'horreur concernant la perte de millions et de milliards de dollars de cryptomonnaies lorsque les disques durs ont été jetés ou que les mots de passe ont été perdus ont empêché de nombreux acteurs du marché d'ouvrir des portefeuilles informatiques.
Fin 2021, Jack Dorsey s'est retiré de son poste de PDG de Twitter pour se concentrer sur sa société de paiements, anciennement connue sous le nom de Square. M. Dorsey a été un ardent défenseur des crypto-monnaies, affirmant que cette classe d'actifs allait "unir le monde".
Il a changé le nom de Square en Block (NYSE:SQ), signe que les crypto-monnaies vont dominer l'avenir des paiements. Block est évidemment une référence à la blockchain. L'entreprise de M. Dorsey travaille sur un portefeuille informatique dur pour résoudre le problème de la garde des crypto-monnaies. La garde est un facteur clé pour le succès de la classe d'actifs, de l'avis des acteurs du marché et des régulateurs.
Au cours de l'année 2021, la SEC a approuvé des Produits ETF Bitcoin basés sur les prix à terme, car la CFTC a la main sur la réglementation de l'arène des contrats à terme. Cependant, la SEC n'a pas approuvé de produits ETF en crypto-monnaies physiques. Améliorer la question de la garde des titres serait un grand pas en avant pour les régulateurs.
En outre, la FDIC assure les dépôts en dollars dans les institutions financières. Un système de dépôts cryptographiques assurés augmenterait considérablement le marché adressable. De nombreux acteurs du marché cherchent à diversifier leurs portefeuilles en s'exposant aux cryptomonnaies. Lorsque les institutions financières fourniront à leurs clients des solutions de garde, nous verrons cette classe d'actifs se développer.
2. La sécurité présente des menaces
Les piratages informatiques ont été problématiques en 2021. Les piratages de Colonial Pipeline et de JBS meatpacking sont deux des nombreux événements qui ont mis en lumière la sécurité. La crainte de perdre des cryptomonnaies à cause de pirates informatiques qui s'introduisent dans les portefeuilles informatiques ou les bourses qui détiennent des jetons pour de nombreux clients a été un obstacle pour de nombreux participants potentiels au marché.
La sécurité est un autre problème auquel la classe d'actifs devra faire face en 2022. Un piratage important de crypto-monnaies pourrait faire baisser les prix de manière substantielle au cours des mois et des années à venir.
La résolution de la question de la sûreté et de la sécurité passe par une coopération entre les bourses et les agences gouvernementales qui surveillent les pirates informatiques afin de mettre au point des méthodes robustes de prévention du vol de jetons.
3. Le contrôle : le principal problème pour les gouvernements
La garde et la sécurité sont des questions importantes, mais elles sont techniques. Le contrôle est idéologique. Les gouvernements du monde entier tirent leur pouvoir de leur armée et du contrôle des cordons de la bourse. Les gouvernements peuvent accroître et contracter la masse monétaire à leur guise afin de réaliser un programme politique.
La secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, et la présidente de la BCE, Christine Lagarde, ont toutes deux mis en garde contre les utilisations néfastes des crypto-monnaies. La sénatrice américaine Elizabeth Warren a récemment déclaré qu'elle souhaitait une réglementation accrue de la classe d'actifs des crypto-monnaies, car sa croissance pourrait poser des "risques systémiques" au système financier mondial. D'autres responsables gouvernementaux ont fait des commentaires similaires, et la Chine a carrément interdit les crypto-monnaies en 2021.
Pendant ce temps, les régulateurs gouvernementaux sont probablement beaucoup plus préoccupés par la perte de contrôle de la masse monétaire que par toute autre question.
Les crypto-monnaies sont un moyen d'échange libertaire qui retire le pouvoir de la valeur de l'argent aux gouvernements et le rend à un collectif d'individus qui établissent les prix en fonction des achats et des ventes sur le marché. Le fossé idéologique pourrait être le plus difficile à surmonter en 2022 et au-delà. Attendez-vous à ce que les préoccupations des gouvernements augmentent avec la capitalisation boursière de la classe d'actifs.
Les cryptomonnaies sont là pour rester, mais la route pourrait être cahoteuse
Au niveau de 2,38 billions de dollars à la fin de la semaine dernière, le plafond du marché des crypto-monnaies est plus de trois fois supérieur à celui de la fin de 2020. En 2020, la capitalisation boursière a été presque quatre fois plus élevée qu'à la fin de 2019. En 2019, elle a été multipliée par plus de 1,5 par rapport à la fin de l'année 2018.
Si la capitalisation boursière de la classe d'actifs double en 2022, elle sera proche des 5 000 milliards de dollars. Plus elle grimpera, plus les chances qu'une baisse importante déclenche des impacts systémiques qui se répercutent sur les marchés de toutes les classes d'actifs seront grandes. Attendez-vous à ce que les responsables gouvernementaux et les régulateurs tirent la sonnette d'alarme si le taux de croissance se poursuit.
Entre-temps, le monde a adopté la blockchain et la fintech. La hausse des prix des crypto-monnaies est un appel à l'action pour que les gouvernements émettent des monnaies numériques. À la fin de 2021, la Chine semble être en tête, et les États-Unis, qui abritent la monnaie de réserve mondiale, sont loin derrière.
Plus les entreprises et les particuliers adoptent les cryptomonnaies, plus la pression sur les gouvernements et les régulateurs est forte pour qu'ils mettent une laisse à cette classe d'actifs. Je pense que le point de rupture peut être quantifié. C'est une fonction de la valeur de la classe d'actifs. À plus de 5 000 milliards de dollars, la panique pourrait provoquer une réaction soudaine.
Je suis optimiste pour les cryptomonnaies à l'approche de 2022. Je pourrais voir le bitcoin atteindre le niveau de 100 000 $ ou plus. Toutefois, comme l'a souligné Ray Dalio, les gouvernements ont le pouvoir de "tuer" cette classe d'actifs.
Par conséquent, j'aborde 2022 avec les yeux grands ouverts, en m'attendant à ce que l'incroyable volatilité se poursuive. Je n'investirai que le capital dont je sais qu'il est à 100% à risque dans la classe d'actifs.
Je ne qualifierais pas l'ascension des crypto-monnaies de bulle ; je la caractérise comme une menace pour le statu quo du contrôle gouvernemental de la masse monétaire et de la hiérarchie bancaire et financière traditionnelle. Les barrages idéologiques pourraient créer un parcours cahoteux pour la classe d'actifs.