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3 Stratégies pour miser sur le géant des jeux vidéo EA avant ses résultats T2

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3 Stratégies pour miser sur le géant des jeux vidéo EA avant ses résultats T2
Par Tezcan Gecgil/Investing.com   |  28/07/2022 05:29
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  • Les actions de l'éditeur de jeux vidéo Electronic Arts ont été stables en 2022.
  • Le lancement de Star Wars Jedi : Survivor pourrait fournir des vents arrière au second semestre de l'année.
  • Les investisseurs à long terme qui peuvent supporter la volatilité liée à la publication des résultats le 2 août pourraient envisager d'acheter des actions EA aux niveaux actuels.

Le géant californien du jeu vidéo Electronic Arts (NASDAQ:EA) est connu pour ses jeux populaires FIFA, Apex Legends, The Sims, F1, Madden NFL, Need for Speed et Titanfall. Les actionnaires d'EA ont vu la valeur de leur investissement baisser d'environ 8 % au cours des 52 dernières semaines, alors que les actions sont restées plus ou moins stables jusqu'à présent en 2022.

Electronic Arts W1
Electronic Arts W1


Source : Investing.com

À titre de comparaison, les actions de ses rivaux, Take-Two Interactive Software (NASDAQ:TTWO) et Nintendo (OTC:NTDOY) ont chuté de 25,5 % et de 6,1 % jusqu'en 2022. De même, l'ETF Global X Video Games & Esports (NASDAQ:HERO) a perdu près de 30%.

La fourchette de 52 semaines de l'action EA a été de 109,24 $ à 147,76 $, tandis que la capitalisation boursière est actuellement de 37,3 milliards de dollars. En termes de capitalisation boursière, Electronic Arts figure parmi les principaux éditeurs mondiaux, et FIFA reste sa franchise la plus vendue. Pendant ce temps, les fans attendent le lancement de Star Wars Jedi : Survivor en 2023.

D'ici 2027, le marché mondial des jeux devrait atteindre 340 milliards de dollars. Le montant des recettes indiquerait un taux de croissance annuel composé (TCAC) de près de 9 % entre 2021 et 2027. La Chine est le premier marché, suivie de près par les États-Unis, puis par le Japon, la Corée du Sud, le Royaume-Uni, l'Allemagne, la France et le Canada.

Données récentes

Electronic Arts a publié de solides résultats pour le quatrième trimestre de l'exercice 22 le 10 mai. {Le revenu a augmenté de 35,6 % d'une année sur l'autre pour atteindre 1,825 milliard de dollars. Le BPA dilué s'est élevé à 80 cents contre 26 cents l'année précédente.

À propos des résultats, le directeur financier Chris Suh a déclaré :

"Nous avons terminé l'année avec un nouveau trimestre de forte croissance du chiffre d'affaires et des bénéfices, grâce à notre activité de services en direct, qui a représenté 85 % de nos réservations nettes au quatrième trimestre. Nous disposons d'une base solide de joueurs profondément engagés, d'une riche propriété intellectuelle et d'un modèle économique résilient, dans lequel nous continuerons à investir pour assurer la croissance de l'exercice 2023 et au-delà."

Pour l'exercice 2023, la société s'attend à générer un chiffre d'affaires net de 7,6 à 7,8 milliards de dollars et prévoit de réaliser un BPA dilué de 2,79 à 2,87 dollars.

Avant la publication des résultats du quatrième trimestre de l'exercice 22, l'action EA se situait autour de 110 dollars. Mais au moment de la rédaction de cet article, elle se négocie à 131,90 $. Electronic Arts publiera ses prochains résultats le 2 août.

Ce qu'il faut attendre de l'action EA

Parmi les 31 analystes interrogés via Investing.com, le titre Electronic Arts est noté "surperformant".

Consensus des analystes EA
Consensus des analystes EA

Source : Investing.com

Wall Street a également un objectif de cours médian à 12 mois de 153,33 dollars pour l'action, ce qui implique une augmentation d'environ 16 % par rapport aux niveaux actuels. La fourchette de prix à 12 mois se situe actuellement entre 125 et 188 dollars.

De même, selon un certain nombre de modèles d'évaluation, comme ceux qui prennent en compte les multiples P/E ou P/B ou les valeurs terminales, la juste valeur moyenne du titre EA est de 149,50 $.

En d'autres termes, l'évaluation fondamentale suggère que les actions pourraient augmenter d'environ 14%.

Nous pouvons également examiner la santé financière d'EA, déterminée par le classement de plus de 100 facteurs par rapport aux pairs du secteur des services de communication.

Par exemple, en termes de rentabilité, elle obtient un score de 4 sur 5. Parallèlement, ses scores de flux de trésorerie et de dynamique des cours sont de 3. Le score global de 3 points est un bon classement en termes de performance.

Actuellement, les ratios P/E, P/B et P/S d'Electronic Arts sont respectivement de 46,3x, 4,8x et 5,2x. Pourtant, les métriques comparables pour les pairs sont respectivement de 7,7x, 1,7x et 1,4x. Ces chiffres montrent que la valorisation fondamentale de l'action EA est encore trop élevée.

Nous nous attendons à ce que l'action EA soit volatile pendant la saison des résultats et qu'elle se négocie dans une large fourchette comprise entre 120 et 140 dollars. Après les nouveaux résultats trimestriels, les actions pourraient potentiellement entamer une nouvelle hausse à la fin du troisième trimestre.

Ajouter l'action EA aux portefeuilles

Les partisans d'Electronic Arts qui ne sont pas préoccupés par la volatilité à court terme pourraient envisager d'investir maintenant. Leur objectif de cours serait de 149,50 dollars, comme le prévoient les modèles quantitatifs.

Les investisseurs peuvent également envisager d'acheter un fonds négocié en bourse (ETF) dont le titre EA fait partie. Les exemples incluent :

  • Global X Video Games & Esports ETF (NASDAQ:HERO)
  • VanEck Video Gaming and eSports ETF (NASDAQ:ESPO)
  • First Trust S-Network Streaming & Gaming ETF (NYSE:BNGE)
  • Invesco S&P 500 Equal Weight Communication Svc (NYSE:EWCO)
  • Communication Services Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLC)

Enfin, les investisseurs qui s'attendent à ce que l'action EA progresse dans les semaines à venir peuvent envisager de mettre en place un spread d'achat haussier.

La plupart des stratégies d'options ne conviennent pas à tous les investisseurs particuliers. Par conséquent, la discussion suivante sur l'action EA est proposée à des fins éducatives et non comme une stratégie réelle à suivre par l'investisseur particulier moyen.

  • Opération mixte haussière sur l'action EA
  • Prix au moment de la rédaction : 131,90 $.

Dans une opération mixte haussière sur options d'achat, le négociateur a une option d'achat longue avec un prix d'exercice inférieur et une option d'achat courte avec un prix d'exercice supérieur. Les deux jambes de la transaction ont la même action sous-jacente (Electronic Arts) et la même date d'expiration.

Le trader souhaite que le cours de l'action EA augmente. Dans une opération mixte d'options d'achat à la hausse, les niveaux de profit et de perte potentiels sont tous deux limités. La transaction est établie pour un coût net (ou un débit net), qui représente la perte maximale.

L'opération d'écart haussier d'aujourd'hui consiste à acheter l'option d'achat 135 à l'échéance du 16 septembre au prix de 5,30 $ et à vendre l'option d'achat 140 au prix de 3,70 $.

L'achat de cet écart d'options d'achat coûte à l'investisseur environ 1,60 $, soit 160 $ par contrat, ce qui représente également le risque maximal pour cette opération.

Il convient de noter que le trader pourrait facilement perdre ce montant si la position est maintenue jusqu'à l'expiration et que les deux jambes expirent sans valeur, c'est-à-dire si le cours de l'action EA à l'expiration est inférieur au prix d'exercice de l'option d'achat longue (ou 135 $ dans notre exemple).

Pour calculer le gain potentiel maximum, nous pouvons soustraire la prime payée de l'écart entre les deux prix d'exercice, et multiplier le résultat par 100. En d'autres termes : (5 $ - 1,60 $) x 100 = 340 $.

Le trader réalisera ce gain maximum si le cours de l'action Electronic Arts est égal ou supérieur au prix d'exercice de l'option d'achat courte (prix d'exercice supérieur) à l'expiration (ou 140 $ dans notre exemple).

Conclusion

Alors qu'elle s'apprête à publier ses résultats, l'action EA risque d'être agitée. Pourtant, Wall Street reste optimiste quant à Electronic Arts. Par conséquent, les investisseurs qui achètent et conservent leurs titres pourraient envisager d'investir prochainement. Par ailleurs, les traders expérimentés pourraient également mettre en place une transaction d'options pour profiter d'une hausse potentielle du prix de l'action EA.

Avertissement : A la date de publication, Tezcan Gecgil, Ph.D., ne détenait aucune position sur les titres mentionnés dans cet article.

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Moussa SANOGO
Moussa SANOGO 26/08/2022 13:31
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