L'euro s'est négocié en forte baisse par rapport au dollar américain après l'annonce de la politique monétaire de la Banque centrale européenne. Sur le plan technique, la paire EUR/USD a rejeté la SMA à 100 jours, un point d'inflexion important pour la monnaie. En ne parvenant pas à franchir ce seuil clé au cours des quatre derniers jours, le risque est d'une glissade plus profonde vers 1,19. D'un point de vue fondamental, aucun changement n'était attendu de la part de la BCE et aucun n'a été annoncé, mais il est clair que la banque centrale a déçu.
À la lumière de la reprise en cours aux États-Unis et de la réduction progressive des soutiens monétaires par la Banque du Canada, les investisseurs espéraient davantage. Au lieu de cela, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a mis l'accent sur les préoccupations concernant les perspectives à court terme, a indiqué que la BCE n'était pas la Banque du Canada et a fourni peu d'informations sur les prochaines étapes. Contrairement à la zone euro, le Canada est en mesure de fournir de fortes mesures de relance budgétaire, alors que les pays d'Europe peinent à coordonner un quelconque type de réponse budgétaire. Le Canada bénéficie également plus rapidement de la reprise américaine.
À sept semaines de la prochaine réunion de politique monétaire, la banque centrale a choisi de prendre son temps et de laisser le marché dans l'expectative. La réunion de juin sera une réunion très importante car la BCE mettra à jour ses projections économiques et, avec un tel intervalle de temps, elle n'a pas voulu s'engager à l'avance dans des changements avant qu'il ne soit clair que des progrès sont réalisés. Selon certaines informations, la liste des vaccinations prioritaires en Allemagne pourrait être levée d'ici le mois de mai, ce qui signifie que les vaccins seraient accessibles à tous. Si cela se concrétise et que des pays comme la France, l'Espagne et l'Italie proposent des vaccins à tous ceux qui le souhaitent avant la prochaine réunion de la BCE en juin, les perspectives s'éclairciront. D'ici là, les restrictions devraient être assouplies et l'activité économique devrait commencer à se normaliser, ce qui permettrait à la banque centrale de commencer à parler de la réduction des achats d'actifs.
La demande de dollars américains a également contribué à la hausse, les demandes d'allocations chômage étant tombées à un nouveau plancher pandémique et le billet vert s'étant largement renforcé. Les ventes de logements existants ont chuté de manière inattendue, mais ce n'est pas une surprise totale compte tenu de la hausse des taux hypothécaires.
En résumé, voici les quatre raisons pour lesquelles l'EUR/USD a chuté lors de la réunion de la BCE :
- À court terme, la BCE considère que les perspectives sont toujours assombries par l'incertitude.
- La BCE a réaffirmé sa politique accommodante
- La BCE n'a pas donné d'indications sur la suite des événements, elle n'a pas mentionné de projets de modifications du PEPP.
- De nouveaux planchers pandémiques pour les demandes d'allocations chômage aux États-Unis.
Pour l'avenir, le dollar américain pourrait rester en demande, maintenant l'EUR/USD sous pression avant l'annonce de la politique monétaire de la Réserve fédérale mercredi prochain. Avec des actions proches des records et une reprise qui s'accélère, la banque centrale devrait être plus confiante et optimiste. Cependant, il reste encore une donnée importante pour la zone euro avant la fin de la semaine qui pourrait déclencher de grands mouvements sur l'EUR/USD - les rapports PMI d'avril. Les restrictions généralisées et la prudence de Lagarde suggèrent des risques de baisse qui seraient cohérents avec le récent déclin de la confiance des investisseurs allemands (ZEW). L'EUR/USD étant déjà en baisse, des PMI faibles devraient faire chuter la paire sous 1,20.
La livre sterling sera également au centre de l'attention vendredi, avec la publication des ventes au détail et des rapports PMI au Royaume-Uni. Contrairement à la zone euro, des données plus fermes sont attendues dans tous les domaines, car le pays continue de se redresser. Alors que la livre sterling a prolongé sa chute contre le billet vert pour la troisième journée consécutive et a sous-performé l'euro, sur une base fondamentale, les perspectives sont brillantes.