Publié à l'origine sur la Bourse au quotidien.fr
Avec le rebond de 1,35% vers les 7 688 points, le Nasdaq progresse de 2,4% à l’issue de la première semaine du mois de juillet et revient d’un coup à moins de 2% de son record absolu.
Mais surtout, Fangman retrouve son statut de super héros de l’envol du S&P500 puisqu’il représente à lui seul 106% de la hausse de cet indice (et 120% de la hausse du Nasdaq-100), alors qu’il représente 1,2% de ses composantes.
Hyperconcentration et algos
Voici le tableau du pourcentage de hausse du S&P représenté par les 7 de Fangman en date du 6 juillet :
Amazon (NASDAQ:AMZN) : 36% ;
Microsoft (NASDAQ:MSFT) : 18% ;
Netflix (NASDAQ:NFLX) : 15,5% ;
Apple (NASDAQ:AAPL) : 15% ;
Facebook (NASDAQ:FB) : 8,5% ;
Google (NASDAQ:GOOGL) (Alphabet) : 7% (nous avons nos +100%) ;
Nvidia : 6%… c’est du bonus !
En ce qui concerne le Nasdaq-100, les 5 premières composantes (« Amnaf ») représentent 100% de la hausse, les 95% autres composantes comptent pour rien… ou plutôt non : 80% des composantes du Nasdaq et du S&P500 vous font perdre de l’argent !
Et d’un point de vue « quantitatif », il est impossible de ne pas détenir « Amnaf » pour coller au benchmark… donc tous les algos surpondèrent ce quinté gagnant, rendant la prédiction auto-réalisatrice… jusqu’au bout de l’absurde.