Amazon : Mauvaise surprise en vue pour les résultats T4 face aux challenges actuels?

L'action Amazon.com (NASDAQ:AMZN) n'a pas suscité beaucoup d'enthousiasme au cours des 52 dernières semaines. Au cours de cette période, les actions du géant du commerce électronique ont été à la traîne des autres méga-capitalisations technologiques et de l'indice général NASDAQ 100, le titre ayant chuté de 11,3 % en glissement annuel. Les actions ont clôturé mercredi à 3 012,25 dollars.

Les investisseurs s'inquiètent du fait que l'escalade des dépenses et les obstacles liés à l'offre pèsent de plus en plus sur les bénéfices. Amazon a averti en octobre qu'il pourrait avoir des ventes allant jusqu'à 140 milliards de dollars au cours du trimestre très chargé des fêtes de fin d'année, avec la possibilité de réaliser un bénéfice nul.

Ces facteurs sont susceptibles de réapparaître lorsque l'entreprise de Seattle publiera ses chiffres du quatrième trimestre plus tard dans la journée.

Amazon s'attend à ce que le résultat d'exploitation pour les trois mois se terminant le 31 décembre se situe entre le seuil de rentabilité et un bénéfice de 3 milliards de dollars, contre 6,9 milliards de dollars il y a un an.

Le nouveau directeur général, Andy Jassy, est confronté à un défi de taille : satisfaire les millions de clients d'Amazon Prime, alors que les obstacles liés à l'offre, les pénuries de main-d'œuvre et l'augmentation des coûts de transport et d'expédition se répandent dans le monde entier.

Mais si l'environnement actuel ne semble pas très favorable à l'activité de commerce électronique d'Amazon, les investisseurs ne devraient pas ignorer le puissant élan des autres unités de la société, notamment son segment publicitaire et les gains d'Amazon Web Services (AWS), l'unité de cloud computing de la société.

Les ventes de l'unité "cloud", qui offre aux clients des capacités de serveur et des outils logiciels et qui génère une part importante du bénéfice d'exploitation de la société, ont enregistré une croissance massive. Les chiffres indiquent une croissance de 39 % au troisième trimestre par rapport à la même période de l'année précédente.

L'activité de publicité numérique d'Amazon, qui est en concurrence avec Google d'Alphabet (NASDAQ:GOOGL) et Meta Platforms (NASDAQ:FB), a connu une croissance de 50 % au troisième trimestre.

Les analystes restent optimistes sur l'action Amazon

C'est la principale raison pour laquelle la plupart des analystes de Wall Street restent optimistes quant aux perspectives à long terme de la société et à sa position de leader dans le domaine du commerce électronique. {Le mois dernier, Morgan Stanley (NYSE:MS) a publié une note optimiste sur Amazon, prévoyant un gain de 30 % pour le titre.

De son côté, Bank of America (NYSE:BAC) a désigné Amazon comme son meilleur choix pour 2022 dans sa note, affirmant qu'Amazon devrait bénéficier d'une expansion "significative" de ses marges bénéficiaires de 2023 à 2025, aidée par son cloud, sa publicité et sa place de marché tierce.

Sa note ajoute :

"Nous continuons à privilégier Amazon comme notre principale action FANG en 2022, avec l'idée que le 1er trimestre sera un point bas pour la croissance et les marges en glissement annuel."

La foi des analystes en l'action Amazon est si forte que seuls 2 des 52 sondés par Investing.com, lui ont attribué une note "neutre", tandis que les autres ont noté Amazon "surperformance", avec un objectif de cours à 12 mois qui implique en moyenne une hausse de 35,7%.

Source : Investing.com

Conclusion : A quoi faut-il s'attendre pour l'action Amazon ?

L'escalade des coûts et les obstacles liés à l'offre pourraient continuer à peser sur les marges d'Amazon pendant quelques trimestres. Mais cette période de faiblesse offre une opportunité d'achat pour les investisseurs qui restent sur la touche, étant donné la croissance rapide des revenus de la société provenant de ses activités de cloud et de publicité, ainsi que sa position toujours dominante dans le segment du commerce électronique.