- Les actions de American Airlines ont perdu plus de 4,5% en 2022.
- Malgré l'inflation des prix des billets d'avion, les perspectives de la demande de transport aérien restent fermes.
- Les investisseurs à long terme pourraient envisager d'acheter des actions AAL aux niveaux actuels.
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- US Global Jets ETF (NYSE:JETS)
- ETF SonicShares™ Airlines, Hotels, Cruise Lines (NYSE:TRYP)
- ETF Roundhill MEME (NYSE:MEME)
- SPDR® S&P Transportation ETF (NYSE:XTN)
- ETF VanEck Social Sentiment (NYSE:BUZZ)
- Prix à la vente : 17,10$
- Inflation
- L'agitation géopolitique
- Technologies perturbatrices
- Hausse des taux d'intérêt
L'action American Airlines (NASDAQ:AAL), ainsi que ses pairs, a perdu de l'altitude l'année dernière. Le secteur a été confronté à des vents contraires importants pendant la pandémie de coronavirus.
Les actionnaires de la compagnie aérienne mondiale basée à Fort Worth, au Texas, ont vu la valeur de leur investissement chuter de 34,3 % au cours des 52 dernières semaines et de 4,6 % depuis le début de l'année.
Source : Investing.com
En comparaison, l'indice S&P 500 du secteur des compagnies aériennes est resté stable en 2022 et les actions d'autres grandes compagnies aériennes, comme United Airlines (NASDAQ:UAL) et Delta Airlines (NYSE:DAL) ont gagné respectivement 2,1% et 0,8% depuis le début de l'année.
Le 8 mars, l'action AAL est passée sous la barre des 12,50 $, atteignant ainsi son plus bas niveau sur 52 semaines. La fourchette du titre sur 52 semaines a été de 12,44 $ à 26,04 $, tandis que la capitalisation boursière s'élève actuellement à 11,1 milliards de dollars.
En termes de part de marché domestique aux États-Unis, American Airlines est en tête avec près de 20%, suivie de Southwest Airlines (NYSE:LUV), Delta, puis United Airlines.
Les analystes ont débattu de l'impact de l'augmentation du prix du carburant sur les compagnies aériennes. Cependant, la plupart d'entre eux s'attendent à une forte saison de voyages pendant les mois d'été, en particulier aux États-Unis.
Résultats récents
American Airlines a publié ses chiffres Q1 le 21 avril. Les recettes s'élèvent à 8,9 milliards de dollars, dont 7,8 milliards proviennent du segment passagers. La direction a noté que les voyages d'affaires intérieurs étaient en hausse.
Au cours du trimestre, la perte ajustée par action a diminué à 2,32 $, contre une perte de 4,32 $ par action au même trimestre de l'année précédente. La compagnie aérienne a terminé le trimestre avec 15,5 milliards de dollars de liquidités disponibles.
À propos des résultats, le PDG Robert Isom a déclaré :
"L'environnement de la demande est très fort, et par conséquent, nous prévoyons d'être rentables au deuxième trimestre sur la base de nos hypothèses actuelles sur le prix du carburant."
Sur la base des tendances actuelles en matière de réservation, la compagnie aérienne s'attend à ce que la capacité du T2 atteigne environ 92 % à 94 % de ce qu'elle était au T2 2019 avant la pandémie.
Avant la publication des résultats du 1er trimestre, l'action AAL changeait de mains autour de 21 $. Au moment de la rédaction, elle se négociait à 17,10 $.
Ce qu'il faut attendre de l'action American Airlines
Parmi 20 analystes interrogés via Investing.com, l'action AAL est notée "neutre", avec un objectif de cours moyen sur 12 mois de 19,06 $. Un tel mouvement suggérerait une augmentation de plus de 10% par rapport au prix actuel. La fourchette cible se situe entre 9 et 26 dollars.
Source : Investing.com
De même, selon un certain nombre de modèles de valorisation, tels que les multiples P/E ou P/S ou les valeurs terminales, la juste valeur moyenne de l'action AAL sur InvestingPro s'élève à 22,52 $.
Source : InvestingPro
En d'autres termes, l'évaluation fondamentale suggère que les actions pourraient augmenter de plus de 32%.
Nous pouvons également examiner la santé financière d'AAL, déterminée par le classement de plus de 100 facteurs par rapport aux pairs du secteur industriel.
Par exemple, en termes de flux de trésorerie, de croissance et de valeur relative, elle obtient un score de 2 sur 5. Son score global de 2 points est un classement de performance équitable. Toutefois, ces mesures reflètent naturellement l'effet de COVID-19 sur les résultats de la compagnie aérienne.
Nous nous attendons à ce que l'action AAL établisse une base entre 16,5 et 17,5 dollars dans les semaines à venir. Ensuite, les actions pourraient potentiellement entamer une nouvelle phase de hausse.
Ajouter l'action AAL aux portefeuilles
Les partisans d'American Airlines qui ne sont pas préoccupés par la volatilité à court terme pourraient envisager d'investir maintenant. Leur prix cible serait de 19,06 $, conformément à l'objectif fourni par les analystes.
Les investisseurs peuvent également envisager d'acheter un fonds négocié en bourse (ETF) dont le titre AAL fait partie. Les exemples incluent :
Enfin, ceux qui ont de l'expérience en matière d'options pourraient également envisager de vendre une option de vente garantie en espèces sur le titre AAL - une stratégie que nous couvrons régulièrement. Une telle opération haussière pourrait être particulièrement intéressante pour ceux qui souhaitent recevoir des primes (de la vente d'options de vente) ou posséder des actions AAL à un prix inférieur à leur cours actuel de 17,10 $.
La plupart des stratégies d'options ne conviennent pas à tous les investisseurs particuliers. Par conséquent, l'analyse suivante sur l'action AAL est proposée à des fins éducatives et non comme une stratégie réelle à suivre par l'investisseur de détail moyen.
Option de vente avec garantie en espèces sur AAL
Supposons qu'un investisseur souhaite acheter l'action AAL, mais qu'il ne veut pas payer le plein prix de 17,10 $ par action. Au lieu de cela, l'investisseur préférerait acheter les actions à un prix réduit au cours des prochains mois.
L'une des possibilités serait d'attendre que l'action AAL continue de baisser, ce qui pourrait se produire ou non. L'autre possibilité est de vendre un contrat d'option de vente AAL garanti en espèces.
Ainsi, le trader vend généralement une option de vente à parité (ATM) ou hors parité (OTM) et met simultanément de côté suffisamment de liquidités pour acheter 100 actions.
Supposons que le négociant effectue cette opération jusqu'à la date d'expiration de l'option, le 19 août. Le cours de l'action étant de 17,10 $ au moment de la rédaction du présent document, une option de vente OTM aurait un prix d'exercice de 16 $.
L'option de vente AAL du 19 août avec un prix d'exercice de 16 $ est actuellement offerte à un prix (ou une prime) de 1,45 $.
L'acheteur d'une option devra payer une prime de 1,45 $ x 100, soit 145 $, au vendeur de l'option. Ce montant de prime appartient au vendeur de l'option, quoi qu'il arrive dans le futur. Il s'agit également du gain maximal du vendeur. L'option de vente cessera d'être négociée le vendredi 19 août.
Si l'option de vente est dans la monnaie (c'est-à-dire que le cours de l'action AAL est inférieur au prix d'exercice de 16 $) avant ou à l'expiration du 19 août, elle peut être assignée. Le vendeur serait alors obligé d'acheter 100 actions AAL au prix d'exercice de l'option de vente, soit 16 $ (c'est-à-dire pour un total de 1 600 $).
Le seuil de rentabilité de notre exemple est le prix d'exercice (16 $) moins la prime d'option reçue (1,45 $), soit 14,55 $. C'est à ce prix que le vendeur commence à subir une perte.
Conclusion
La vente d'options de vente garanties en espèces est une stratégie modérément plus prudente que l'achat pur et simple d'actions d'une société au cours actuel du marché. Cela peut être un moyen de tirer parti de l'instabilité du titre AAL dans les semaines à venir.
Les investisseurs qui finissent par posséder des actions AAL à la suite de la vente d'options de vente pourraient également envisager de mettre en place des options d'achat couvertes afin d'augmenter le rendement potentiel de leurs actions. Ainsi, la vente d'options de vente garanties par des liquidités sur American Airlines peut être considérée comme la première étape de l'acquisition d'actions.
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