Appétit restreint pour les devises émergentes et à bêta élevé avant l'emploi US
Les marchés des changes ont connu peu de mouvements cette nuit. Les marchés actions ont fait du sur-place, à l'exception de Shanghai qui a reculé à 3,052.939 sur l'estimation de Hong Kong, selon laquelle le quota de l'interconnexionavec Shanghai seraatteint à la fin du premier trimestre(Reuters). L'USD/CNY a ouvert sur un gap après que Lu Lei (PBoC) a déclaré que la réduction du RRR cette semaine n'était pas le début d'un plan massif de stimulation monétaire. Cependant, au vu du contexte macroéconomique, les traders s'attendent à ce que la PBoC prenne d'autres mesures de ce type afin de maintenir un niveau de liquidités stable, compte tenu des craintes liées à la croissance. Des achats d'options sont placés au-dessus des 6.20 avant la clôture hebdomadaire.
Les cross JPY ont évolué sur une note mitigée à Tokyo. L'USD/JPY se heurte à une résistance sur les 117.66 (ligne de conversion Ichimoku 9 jours). D'autres offres sont présentes à 118.30/119.28 (ligne de base / haut du nuage). Les paris sur options viennent en soutien au-dessus des 119.40. Des bids sont présents à partir de 117.00/25.
L'EUR/USD et l'EUR/JPY restent offerts sous leur MM21j (1.1495 / 135.38 respectivement), les traders cherchant à vendre les cross EUR du fait des incertitudes entourant le dossier grec. Les indicateurs techniques de l'EUR/USD sont positifs, mais des barrières d'options conséquentes sont placées à 1.15+, dont l'effacement devrait ouvrir la voie vers les 1.1660/79 (Fibonacci à 38.2% de la baisse de décembre-janvier / plus haut du 21 janvier). Les chiffres de l'emploi US devraient dicter la direction avant la clôture hebdomadaire, tandis que les tensions entre l'UE et la Grèce constituent le principal risque baissier pour la poussée haussière court terme des deux cross.
La publication du rapport sur le marché du travail américain est le grand rendez-vous du jour. Les créations d'emplois non agricoles sont attendues à 230K (contre 252K précédemment), le taux de chômage devrait ressortir stable à 5.6% et les salaires moyens sont anticipés en légère amélioration. Les dernières données ont montré que les dépenses des ménages restaient à la peine. Autrement dit, la faiblesse du PCE core est dû en partie à des dépenses peu soutenues, et par uniquement à la chute des prix du pétrole. De bons chiffres de l'emploi alimenteraient les espoirs des "faucons" de la Fed d'un premier relèvement des taux au deuxième semestre 2015. La courbe souveraine se pentifie, avec des taux à 10 ans de retour au-dessus des 1.80%.
Les devises à bêta élevé poursuivent leur reprise. L'USD/CAD reflue sous les 1.2500, parallèlement au rebond des marchés pétroliers. L'AUD/USD teste les 0.7850 (double top post-RBA), tandis que le NZD/USD se prépare à entrer en zone de consolidation court terme pour une clôture journalière au-dessus des 0.7451 (pivot MACD). L'appétit pour le dollar cet après-midi sera important, eu égard à la divergence entre la Fed et les politiques monétaires expansionnistes du Canada, de l'Australie et de la Nouvelle-Zélande.
Ailleurs, l'USD/BRL a inscrit un pic à 2.7620 (nouveau plus haut de 10 ans). Outre l'appétit limité pour les devises émergentes avant l'emploi US, le scandale de corruption éloigne les flux de capitaux du Brésil. L'USD/ZAR teste les 11.25(base de la tendance baissière de janvier-février). Les barrières d'options sur 11.40 favorisent une correction court terme accrue du ZAR si les chiffres de l'emploi US ne réservent aucune surprise.
Outre l'emploi américain, les traders suivront la production industrielle m/m et a/a (décembre) en Allemagne et en Espagne, la balance commerciale et le solde budgétaire en cumul annuel (décembre) de la France, les réserves de devises (janvier) et les ventes de détail a/a (décembre) en Suisse, le solde budgétaire et les prix immobiliers moyens (janvier) en Suède, la production industrielle et manufacturière m/m et a/a (décembre) en Norvège, la balance commerciale (décembre) au Royaume-Uni, les créations d'emplois non agricoles, le taux de chômage, le taux de participation et les salaires moyens m/m et a/a (janvier) aux Etats-Unis, le taux de chômage, le taux de participation et l'évolution de l'emploi (janvier) au Canada, le crédit à la consommation (décembre) aux Etats-Unis.