- Les prix de l'or et de l'argent chutent après de fortes hausses, mais les haussiers restent optimistes quant à une reprise de la tendance.
- Les données américaines clés et les décisions des banques centrales cette semaine pourraient avoir un impact sur le dollar et influencer les métaux précieux.
- L'argent teste la résistance à 30 dollars, une cassure au-dessus pourrait confirmer la poursuite de la tendance haussière.
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Les prix de l'or et de l'argent ont encore baissé dans les premiers échanges européens, après les pertes modestes de la semaine précédente. Les pertes de ce matin ont coïncidé avec le rebond de l'indice du dollar sur sa moyenne à 200 jours, à la veille d'une semaine chargée en données macroéconomiques et en actions des banques centrales.
Ces derniers jours, nous avons vu les métaux précieux lutter pour conserver leurs gains, et les données de vendredi Core PCE n'ont pas réussi à réduire les craintes d'une hausse des taux d'intérêt à plus long terme. En l'absence de nouveaux catalyseurs haussiers majeurs, les négociants en métaux ont été heureux d'enregistrer des bénéfices après ce qui a été une année solide jusqu'à présent dans le secteur.
Les perspectives macroéconomiques restent haussières et après un peu de consolidation, je m'attends à ce que la tendance haussière reprenne, d'autant plus que l'argent teste maintenant l'extrémité supérieure de sa résistance antérieure, juste en dessous de 30 dollars.
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La BCE et les NFP parmi les principaux événements macroéconomiques de la semaine
La semaine à venir est chargée avec de nombreuses publications de données clés.
Parmi les indicateurs macroéconomiques américains, nous aurons les dernières enquêtes ISM des secteurs manufacturer et des services, ainsi que les données JOLTS d'ouverture des emplois, ADP des emplois privés et les demandes d'indemnisation du chômage. Mais le point culminant est le vendredi 7 juin, lorsque le rapport NFP sur l'emploi de mai sera publié.
La Fed a indiqué qu'elle était prête à attendre la fin de l'été avant de procéder à une éventuelle baisse des taux d'intérêt. Le rapport sur l'emploi et les salaires de vendredi devraient fournir des indices supplémentaires à cet égard, tout comme les autres données américaines clés mentionnées ci-dessus.
Ces dernières semaines, les rendements obligataires ont augmenté, les investisseurs s'inquiétant de plus en plus de la possibilité que les taux d'intérêt restent élevés plus longtemps. Si ce sentiment change, par exemple en raison d'une série de données américaines inférieures aux prévisions, les métaux pourraient bénéficier d'un nouveau soutien et le dollar américain pourrait s'en trouver affaibli.
Entre-temps, le jeudi 6 juin, la Banque centrale européenne devrait deliver sa première baisse de taux de l'année. La question clé est de savoir combien d'autres suivront, le cas échéant. Les fortes pressions salariales et l'amélioration des données macroéconomiques dans la zone euro constituent un dilemme majeur pour la BCE avant sa décision sur les taux.
Toutefois, une réduction de 25 points de base des taux pourrait avoir lieu de toute façon, étant donné que la BCE l'a tellement préparée. Si c'est le cas, cela devrait avoir des conséquences positives pour les métaux, car une politique plus souple réduit l'attrait des obligations du point de vue du rendement.
L'or et l'argent restent en mode d'achat à la baisse
Les nombreux investisseurs qui n'ont pas profité de la récente flambée des prix de l'or et de l'argent sont désormais à l'affût des possibilités d'achat en cas de baisse des cours. Les défenseurs des métaux précieux soulignent leur récente résistance face à la vigueur du dollar et à la hausse des rendements obligataires.
Ils affirment que les prix n'étant plus excessivement gonflés, la trajectoire ascendante pourrait se poursuivre, surtout si l'on considère les facteurs sous-jacents des métaux, tels que les acquisitions d'or en cours par les banques centrales et le rôle des métaux précieux en tant que couverture contre l'inflation. Après des années d'inflation excessive, les monnaies fiduciaires se sont considérablement dépréciées, ce qui a incité les investisseurs à considérer les métaux précieux comme une protection fiable contre l'inflation.
Analyse technique de l'argent et idées de trading
L'argent est tombé sous les 30$ l'once tôt ce matin avant de rebondir et de remonter au-dessus de ce niveau psychologiquement et techniquement important. Il sera très intéressant de voir ce que l'argent fera ici. Une clôture journalière au-dessus de $30 satisfera les haussiers et maintiendra la tendance haussière que nous avons observée tout au long de cette année, tandis qu'une rupture de clôture en dessous de $30, pourrait conduire à une nouvelle faiblesse à court terme avant que nous ne voyions potentiellement le retour du rallye.
La tendance à long terme reste haussière, quelle que soit la trajectoire des prix à court terme, à la suite de la grande cassure observée il y a quelques mois, qui a mis fin à trois ans et demi de consolidation des prix, et qui a été résolue par une cassure à la hausse des prix. Par conséquent, même si les prix devaient continuer à s'affaiblir, il s'agirait très probablement d'un simple repli à court terme avant la reprise de la tendance existante à un moment ultérieur.
Voici un graphique hebdomadaire à long terme, montrant une trajectoire potentielle vers l'objectif de mouvement mesuré de la cassure de la fourchette à 42,60 $ environ.
Sur l'échelle de temps inférieure, je chercherais à ce que les prix créent une structure haussière à court terme au-dessus de 30 $. Par exemple, il pourrait s'agir d'une rupture au-dessus d'une figure de continuation comme un triangle ou un drapeau haussier comme celui que l'argent a créé début mai et qui a conduit à des gains ultérieurs tout au long du mois. Il peut s'agir de cela ou d'une bougie en forme de marteau qui se maintient au-dessus de 30 $.
En résumé, le chemin de moindre résistance sur l'argent reste à la hausse malgré ses récentes difficultés. Même si l'argent devait passer sous la barre des 30 dollars en clôture journalière, nous pourrions assister à une reprise potentielle de la tendance haussière à un moment ultérieur, compte tenu de la structure technique haussière à long terme. Mais dans ce cas, cela signifie simplement que nous devrons attendre un peu plus longtemps, ce qui nécessitera plus de patience de la part des haussiers.
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Avertissement : Cet article est rédigé à des fins d'information uniquement ; il ne constitue pas une sollicitation, une offre, un conseil ou une recommandation d'investissement et n'a pas pour but d'inciter à l'achat d'actifs de quelque manière que ce soit. J'aimerais vous rappeler que tout type d'actif est évalué de plusieurs points de vue et présente un risque élevé. Par conséquent, toute décision d'investissement et le risque associé restent à la charge de l'investisseur.