Cet article a été rédigé exclusivement pour Investing.com.
Après avoir atteint un sommet de 65 520 dollars par jeton le 14 avril, le Bitcoin est repassé sous la barre des 50 000 dollars il y a un peu plus d'une semaine. L'Ethereum, deuxième crypto-monnaie en importance, est passé de 2 564,50 $ le 22 avril à un peu plus de 2 060 $, avant de faire un retour en forece et d'atteindre un nouveau record à plus de 3000$ ce lundi. La capitalisation boursière de l'ensemble des monnaies numériques a atteint environ 2 300 milliards de dollars, avant de retomber à 1 800 milliards de dollars et de dépasser à nouveau les 2 180 milliards de dollars le 30 avril.
Le bitcoin, leader de la classe d'actifs, est passé de six cents en 2010 à plus de 65 500 dollars en 2021. Cette appréciation est sans précédent. Si de nombreux acteurs du marché pensent que la classe d'actifs va continuer à croître, la route risque d'être très cahoteuse. Après tout, le bitcoin a atteint un sommet de 20 650 dollars fin 2017, puis a plongé à un plus bas de 3 120 dollars, un an plus tard en décembre 2018, soit une baisse de près de 85 %.
Une correction similaire à partir des niveaux actuels ramènerait le bitcoin sous le niveau de 10 000 dollars.
Tout le monde aime un marché haussier, et l'ascension des crypto-monnaies a déclenché une période de spéculation sauvage. De nombreux acteurs du marché sont à la recherche du prochain jeton qui les récompensera avec des rendements similaires à ceux du bitcoin. Pendant ce temps, plus les capitaux affluent dans la classe d'actifs, plus les chances d'une réaction systémique sur les marchés augmentent. Au niveau de 2,18 billions de dollars, une forte correction pourrait ne pas déclencher la prochaine crise financière substantielle, mais ce ne sera peut-être pas le cas dans les années à venir.
L’IPO de Coinbase a marqué un pic pour le bitcoin
Ce n'est pas une coïncidence si le plus récent sommet du bitcoin a été atteint le 14 avril, le jour de la cotation de Coinbase Global Inc (NASDAQ:COIN).
Source, tous les graphiques : CQG
Le graphique quotidien des contrats à terme sur le bitcoin du CME montre que le pic a été atteint le 14 avril à 65 520 dollars par jeton. Le bitcoin est le chef de file des cryptomonnaies et le jeton phare.
Le bitcoin s'est redressé après chaque événement important de ces dernières années. Le premier rallye a eu lieu lorsque le CME a mis en place des contrats à terme, poussant le prix à 20 000 dollars. À la fin de 2020, le prix a atteint un nouveau sommet et a continué à grimper au début de 2021, lorsque des entreprises ont investi dans la monnaie numérique. Les investissements en bitcoins de Square Inc (NYSE:SQ) et Tesla Inc (NASDAQ:TSLA), et l'acceptation du jeton par un nombre croissant d'entreprises pour des produits et services, ont allumé une mèche haussière.
Parallèlement, alors que la confiance dans les banques centrales et les monnaies fiduciaires diminue, les monnaies numériques ont vu leur part de marché augmenter. Le bitcoin a chuté d'environ 15 000 $ par rapport à son sommet du 14 avril, mais le prix est revenu au niveau de 56 110 $ et au-delà, car le prix digère le nouveau sommet récent et se consolide.
L'Ethereum reste fort
L'Ethereum est la deuxième crypto-monnaie la plus importante. Il a surperformé le bitcoin au cours des dernières semaines. Alors que le bitcoin reste en dessous de son plus haut du 14 avril, les jetons Ethereum ont continué à atteindre des sommets plus élevés. L'Ethereum n'a commencé à être négocié sur le marché à terme que le 8 février.
Comme le montre le graphique, l'Ethereum a atteint l'un de ses plus hauts niveaux le 29 avril, à 2803,75 $, et se négocie actuellement au-delà de ce seuil, à plus de 3100 $ au moment de la rédaction.
Les mouvements paraboliques se terminent rarement bien ; trois raisons pour lesquelles ils pourraient conduire à un carnage.
Il est pratiquement impossible de choisir les points bas ou les points hauts des marchés. Un prix peut chuter à des niveaux imprévus lorsque les marchés tombent dans un abîme baissier.
L'année dernière, le 20 avril, le prix des contrats à terme sur le pétrole brut NYMEX est passé sous la barre du zéro et a atteint le niveau le plus bas de moins 40,32 dollars le baril, cette matière première énergétique étant devenue une patate chaude baissière. Peu d'acteurs du marché l'ont vu venir.
Les prix peuvent atteindre des niveaux que la plupart des participants au marché considèrent comme irrationnels, déraisonnables et illogiques pendant les marchés haussiers. L'action parabolique des prix peut être explosive, comme nous l'avons vu dans la classe d'actifs des crypto-monnaies.
Pendant ce temps, des creux ou des sommets finissent par se développer, entraînant des renversements de prix. Trois facteurs contraignants pourraient potentiellement mettre fin aux rallyes paraboliques des cryptomonnaies :
- La hausse des impôts aux États-Unis pourrait déclencher des ventes dans le patch crypto. Lorsque le président Joseph Biden a évoqué sa proposition de plus que doubler le taux d'imposition des plus-values pour les Américains les plus riches, le cours du bitcoin a chuté. De nombreux acteurs du marché ont des gains importants dans les crypto-monnaies. Des taux d'imposition plus élevés pourraient déclencher des ventes.
- Les réglementations sur la classe d'actifs sont un autre facteur qui pourrait provoquer des ventes importantes. Étant donné que les crypto-monnaies menacent le contrôle de la masse monétaire par le gouvernement, une interdiction ou des limitations sur l'arène des devises numériques pourraient mettre fin à l'action haussière des prix.
- La concurrence des monnaies numériques émises par les gouvernements pourrait réduire la demande de cryptos lorsque les États-Unis, l'Europe, la Chine et d'autres pays commenceront à émettre des jetons.
- Parallèlement, une correction globale du marché, où les marchés de toutes les classes d'actifs subissent des baisses, pourrait mettre fin au mouvement parabolique des crypto-monnaies. À la mi-mars 2020, lorsque la pandémie mondiale a provoqué des ventes sur tous les marchés, le cours du bitcoin a plongé.
Comme le montre le graphique hebdomadaire, le bitcoin s'est échangé à un plus bas niveau de 4 210 $ par jeton au cours de la semaine du 9 mars 2020. La capitalisation boursière du marché des monnaies numériques reste relativement faible, à hauteur de 2,18 billions de dollars. Comparez cela à la capitalisation boursière d'Apple Inc (NASDAQ:AAPL), qui dépasse actuellement 2,24 billions de dollars.
Par conséquent, une correction soudaine et sévère ne déclencherait probablement pas de panique sur les autres marchés à l'heure actuelle. Cependant, plus la capitalisation boursière de la classe d'actifs augmentera au cours des prochaines années, plus les risques systémiques pour les autres marchés augmenteront.
Les prix pourraient encore monter beaucoup plus haut, mais à partir de niveaux beaucoup plus bas
Je suis optimiste quant aux perspectives de la classe d'actifs des devises numériques pour les années à venir. Les crypto-monnaies sont une émanation naturelle de la technologie moderne. La fintech, ou technologie dans le domaine financier, est là pour rester. La technologie Blockchain révolutionne la finance en augmentant la vitesse et l'efficacité des transactions.
Même si l'action parabolique des prix qui a débuté en mars 2020 prend fin, les monnaies numériques devraient continuer à être acceptées compte tenu des politiques des banques centrales et des gouvernements.
L'un des effets secondaires de la pandémie mondiale a été le raz-de-marée de liquidités des banques centrales et le tsunami de mesures de relance des gouvernements. La masse monétaire explose, tout comme les déficits et les niveaux d'endettement aux États-Unis et dans le monde. Si les vaccins créent une immunité collective contre le virus, l'héritage économique restera un facteur dans les années à venir.
L'idéologie des crypto-monnaies est libertaire ; elle rejette l'intervention du gouvernement dans la monnaie. Les politiques gouvernementales visant à combattre l'impact de la pandémie sur l'économie ne font que renforcer les arguments en faveur d'un moyen d'échange qui retire le pouvoir au gouvernement et le rend aux marchés libres.
Bien que l'action gouvernementale puisse provoquer une correction significative dans le domaine des monnaies numériques, il est probable qu'il s'agisse d'un événement temporaire. La tendance à rejeter l'autorité sur les marchés des devises a pris de l'ampleur et sera difficile, voire impossible, à inverser. Toute vente importante de crypto-monnaies conduirait probablement à des sommets et des creux plus élevés à l'avenir, car l'offre de jetons est limitée.
Soyez prudent en investissant dans les cryptomonnaies... N'allouez que des fonds que vous pouvez vous permettre de perdre
Tout le monde aime les marchés haussiers. La nature humaine nous pousse à vouloir monter à bord. Le bitcoin est passé de 6 cents à 65 520 dollars, ce qui a transformé 1 dollar en plus de 1 000 000 de dollars pour certains des premiers acheteurs. La création de richesse est une force puissante pour les participants au marché qui cherchent le prochain jeton à exploser ou le bitcoin à poursuivre sa progression vers les 100 000$, 500 000$ ou plus.
La semaine dernière, JP Morgan Chase a déclaré qu'elle allait ouvrir un fonds de devises numériques, permettant à ses clients les plus riches de participer au marché. Il y a quelques années à peine, Jamie Dimon, le PDG et président de la banque, a qualifié le bitcoin de "fraude". Warren Buffett, le célèbre investisseur en valeurs mobilières, a qualifié le bitcoin de "mort-aux-rats au carré". La banque de M. Dimon propose désormais des investissements en devises numériques à ses meilleurs clients, et M. Buffett est resté extrêmement discret sur le sujet.
Le meilleur conseil pour aborder les monnaies numériques est d'investir uniquement ce que vous pouvez vous permettre de perdre. Évitez l'effet de levier comme la peste. Les marchés paraboliques atteignent souvent des niveaux de prix insoutenables. Les corrections peuvent amener les prix à des niveaux bien inférieurs aux prévisions des analystes. Lorsque le troupeau tente de se retirer du marché en même temps, les prix chutent.
Attendez-vous à une extrême volatilité des monnaies numériques, et vous ne serez pas déçus. Je ne serais pas surpris de voir le bitcoin atteindre le double du récent sommet ou le quart du sommet du 14 avril au cours des prochains mois. Faites preuve d'une extrême prudence à l'égard des monnaies numériques pour protéger votre capital durement gagné.