Publié à l'origine sur la Bourse au quotidien.fr
Décidément, le secteur bancaire peut parfois réserver des surprises… Je fais ici allusion à la volatilité de certains de ses poids lourds, digne des « standards » en vigueur au sein du secteur des « technos ».
C’est notamment le cas de BNP Paribas (PA:BNPP). Entre le support (« S ») touché fin juin 2016 (la pastille bleue sur le graphique ci-après) et son retour sur la zone de résistance « R » en avril 2017, il aura en effet fallu moins d’un an pour que l’action affiche une performance de plus de 85%… pour ensuite venir rejoindre presque aussi rapidement cette zone de support (« S ») vers 38/39€.
Un test dudit support a été réalisé en début d’année (la flèche bleue), mais nous avons en fait ici non pas un, mais deux supports qui convergent dans la zone de prix qui nous intéresse : le support « S » susmentionné donc, ainsi qu’un support oblique (« S. 0 ») qui vient le rejoindre (la pastille orange).
Le test de début 2019 a eu pour effet de renvoyer BNP vers une résistance intermédiaire que j’ai appelée « O » sur ce graphique, car je vous propose ici un plan de trade exactement similaire à ce mouvement, avec un achat sur la zone de double support (« 2 X supports ») et l’intention de prendre position sur signal pour viser ensuite un retour sur « O ». Soit un potentiel haussier compris entre 20 et 25%.
Le consensus vise haut…
Pour passer ou non à l’achat, j’ai retenu l’indicateur d’inertie (le Stochastic Momentum Index, « SMI »), lequel devra impérativement délivrer un signal positif alors que les prix se trouvent toujours dans – ou légèrement au-dessus de – la zone ciblée, c’est-à-dire 37,5/40 €. C’est une zone assez large, mais c’est la conséquence de la forte volatilité de l’action.
Je précise bien que si signal il doit y avoir, celui-ci devra nécessairement se produire dans la zone ciblée. Dans le cas contraire, s’il se produisait par exemple autour des 36€, c’est-à-dire une fois la zone de support cassée, le risque serait d’aller faire un pull back sur cette ancienne zone de support « S » qui sera devenue résistance. Et si les cours devaient se retourner à la baisse sur cette nouvelle résistance, nous serions alors en présence d’un signal baissier…
Aussi est-il plus que souhaitable de ne pas anticiper et de garder en tête que les signaux techniques ne sont (relativement) fiables que s’ils se produisent sur des niveaux graphiques clairs et bien cadrés.
Au niveau fondamental maintenant, l’objectif de cours du consensus des analystes ressort à 53,3 €, ce qui est déjà significativement au-dessus du (trop modeste ?) plan de trade que je viens de partager avec vous. Dernière chose : le rendement est significatif, de l’ordre de 7,3% pour l’année en cours…
Bonne semaine à tous et attention à la FED, qui va encore parler cette semaine et pourrait bien décevoir les marchés en n’annonçant pas de nouvelle baisse de taux.
Gilles